Mercado de nitrogenados recua pela terceira semana, mas demanda segue retraída

Queda acumulada de cerca de 8% nos preços da ureia no Brasil não é suficiente para destravar negócios, diante de relações de troca desfavoráveis e cautela dos compradores.

Os preços dos fertilizantes nitrogenados seguem em trajetória de queda no mercado internacional e no Brasil. Pela terceira semana consecutiva, as cotações da ureia registram recuo, acumulando uma baixa próxima de 8% no mercado brasileiro no período. A análise parte da Inteligência de Mercado da StoneX, empresa global de serviços financeiros. O movimento também se estende a outros produtos do complexo, como o nitrato de amônio e o sulfato de amônio, que igualmente apresentaram reduções recentes. 

Apesar desse ajuste, os preços da ureia ainda permanecem em patamares elevados quando comparados aos níveis anteriores ao início do conflito no Oriente Médio. Desde então, as cotações seguem aproximadamente 53% acima do que era observado antes da escalada das tensões geopolíticas.

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Segundo Tomás Pernías, analista de Inteligência de Mercado da StoneX, o enfraquecimento recente dos preços sinaliza uma perda de suporte causada pela demanda global mais fraca, mas sem gerar reação imediata nas negociações. “Mesmo com a correção das cotações, o mercado segue travado. As relações de troca entre a ureia e as principais commodities agrícolas estão entre as piores dos últimos anos, o que limita o apetite por novas compras”, afirma. 

Esse cenário também se reflete no comportamento dos distribuidores de fertilizantes, que atuam com maior cautela. O receio de novas quedas de preços tem levado agentes a adiar decisões, evitando formar estoques que possam se desvalorizar gradualmente. “Em um ambiente de elevada volatilidade, a gestão de preço e risco de commodities se torna ainda mais relevante para proteger margens e reduzir exposições indesejadas”, avalia Pernías. 

No ambiente global, os fundamentos do mercado seguem praticamente inalterados. Persistem os entraves logísticos associados ao fechamento do Estreito de Ormuz, rota estratégica para o comércio internacional e para o mercado físico de commodities, o que mantém a oferta de nitrogenados restrita. “Ainda que haja pressão negativa sobre os preços, o mercado não opera em uma condição confortável de oferta. Os gargalos logísticos continuam sendo um fator de risco relevante”, destaca o analista. 

No Brasil, a demanda permanece enfraquecida. Além da baixa sazonalidade típica do período, os preços ainda elevados afastam os compradores, que não veem, neste momento, vantagens em antecipar aquisições. “O produtor segue adotando uma postura defensiva. A combinação entre preços altos e relações de troca desfavoráveis reduz o incentivo para fechar novos negócios no curto prazo”, conclui Pernías.