Preço do enxofre cai 23% no Brasil, mas alívio ainda não chega aos fertilizantes fosfatados

Queda do preço do enxofre reflete retração da demanda

Os preços do enxofre nos portos brasileiros recuaram aproximadamente 23% nas últimas sete semanas, voltando a ficar abaixo de US$ 1.000 por tonelada. O movimento sinaliza uma redução das pressões observadas no mercado da matéria-prima ao longo de 2026, embora ainda seja insuficiente para alterar de forma significativa o cenário dos fertilizantes fosfatados.

O enxofre desempenha papel importante na produção desses fertilizantes e a forte valorização registrada neste ano levou produtores de fosfatados a reduzir a produção em diferentes países, contribuindo para restringir a disponibilidade global. Por isso, a recente queda das cotações tende a ser positiva para a indústria, mas seus efeitos ainda devem levar tempo para chegar ao mercado.

Segundo Tomás Pernías, analista de Inteligência de Mercado da StoneX, um dos principais fatores por trás da desvalorização recente é a retração da demanda provocada pelos próprios preços elevados.

“A escalada das cotações provocou uma destruição de demanda em mercados importantes. Com preços elevados, os importadores reduziram suas compras, enfraquecendo a pressão compradora e, consequentemente, a sustentação das cotações”, afirma Pernías.

Importações brasileiras de enxofre recuam 48% em 2026

No Brasil, esse movimento aparece de maneira expressiva nos fluxos comerciais. Entre janeiro e setembro de 2026, as importações brasileiras de enxofre ficaram 48% abaixo do volume registrado no mesmo período de 2025.

Oferta global pode aumentar, mas cenário segue desafiador

A perspectiva sobre a oferta também passou a exercer influência sobre o mercado. Rumores apontam para um possível aumento da disponibilidade de enxofre em fornecedores relevantes, como Rússia e Cazaquistão. Ainda assim, a expectativa é de que esse avanço seja limitado e concentrado em algumas variantes do produto.

Apesar da queda recente das cotações, os sinais observados no mercado indicam que o ajuste pode não ter terminado. A paralisação das operações de uma nova planta de fosfatados nos Estados Unidos reforça a percepção de que os custos da matéria-prima ainda representam um desafio para a indústria.

“A queda do enxofre é positiva, mas ainda não parece suficiente para reverter o quadro de preocupação. Pode haver espaço para novas correções até que os preços atinjam níveis capazes de favorecer a retomada e a expansão da produção global de fosfatados”, explica o analista da StoneX.

Preços dos fertilizantes fosfatados ainda mostram resistência

A evolução dos preços do MAP, um dos fertilizantes fosfatados mais utilizados no Brasil, ajuda a dimensionar o desafio. Entre o início da guerra no Oriente Médio e o pico das cotações do produto em 2026, o preço do MAP avançou 23%. Desde então até a semana passada, a retração foi de apenas 7%, mesmo diante da redução da demanda brasileira nos últimos meses.

Compras para 2027 ainda exigem atenção

A resistência dos preços dos fosfatados pode representar um obstáculo especialmente para compradores que ainda precisam realizar aquisições destinadas ao início de 2027.

“Mesmo com uma demanda mais fraca no Brasil, os preços dos fosfatados ainda apresentam firmeza. Para quem ainda precisa se posicionar para o começo de 2027, o cenário continua exigindo atenção”, destaca Pernías.

Nesse contexto, a recente desvalorização do enxofre abre espaço para uma eventual melhora das condições de produção e oferta dos fosfatados, caso o movimento seja sustentado e alcance níveis capazes de estimular a indústria.

Por enquanto, no entanto, a avaliação é de que as dificuldades relacionadas ao mercado de enxofre ainda podem continuar repercutindo sobre a cadeia de fertilizantes ao longo do restante de 2026.

“O recuo recente traz uma perspectiva mais favorável para o equilíbrio do mercado no futuro, mas ainda não representa uma normalização. O enxofre deve continuar sendo um fator importante para acompanhar na formação dos preços e na disponibilidade dos fosfatados”, conclui Pernías.