Queda do enxofre ainda é insuficiente para aliviar preços dos fertilizantes fosfatados

Preço do enxofre acumula queda de 25% no Brasil

O preço do enxofre no mercado brasileiro recuou pela sexta semana consecutiva, com indicações de tentativas de negociação abaixo de US$ 900 por tonelada. Entre o fim de junho, quando as cotações se estabilizaram, e o encerramento da última semana, a queda acumulada chegou a aproximadamente 25%.

Queda do enxofre ainda tem efeito limitado nos fosfatados

Apesar do movimento, a redução dos custos dessa matéria-prima ainda não foi suficiente para alterar de maneira significativa o cenário dos fertilizantes fosfatados. Segundo Tomás Pernías, analista de Inteligência de Mercado da StoneX Brasil, o recuo representa um sinal positivo para a indústria, mas seus efeitos sobre os preços finais tendem a ocorrer de maneira gradual.

“A queda do enxofre reduz parte dos custos de produção dos fertilizantes fosfatados e pode ampliar a margem para descontos ou ajustes de preços. No entanto, o movimento observado até agora ainda não é suficiente para promover uma mudança estrutural no mercado”, afirma Pernías.

A última vez que o enxofre foi negociado abaixo dos níveis atuais no Brasil ocorreu na primeira quinzena de abril. Naquele período, os preços ainda avançavam à medida que os participantes do mercado identificavam uma situação de escassez, associada à guerra no Oriente Médio e à redução da oferta em alguns países. Atualmente, referências importantes, como China, Estados Unidos e Oriente Médio, também apresentam sinais de enfraquecimento das cotações.

Cortes de produção mantêm oferta de fosfatados sob atenção

Em condições normais, o enxofre mais barato tende a favorecer os compradores de fosfatados, pois reduz os custos da indústria e pode aumentar a disposição dos fornecedores para negociar. Entretanto, cortes na produção de fertilizantes fosfatados permanecem em vigor em diferentes países, inclusive no Brasil.

“Seriam necessárias novas quedas no preço do enxofre para que os fabricantes percebessem uma melhora capaz de justificar a retomada da produção e a reversão dos cortes realizados ao longo de 2026. Enquanto isso não acontece, a oferta permanece como um ponto de atenção”, explica o analista da StoneX.

Relação de troca entre milho e MAP segue pressionada

Nesse contexto, produtores e compradores brasileiros devem moderar as expectativas de quedas mais expressivas nos preços dos fosfatados no curto prazo. A avaliação é que eventuais reduções deverão acontecer de maneira progressiva, mantendo pressionadas as relações de troca entre commodities agrícolas e o MAP, fertilizante amplamente utilizado no país.

Ao término da última semana, considerando os preços do milho negociado na bolsa dos Estados Unidos e as cotações do MAP nos portos brasileiros, o produtor precisava de aproximadamente 75 sacas do cereal para adquirir uma tonelada do fertilizante. O indicador supera em oito sacas o registrado no mesmo período do ano anterior.

“Embora a trajetória do enxofre seja favorável, a relação de troca ainda mostra um ambiente desafiador para o produtor de milho. Neste momento, o cenário recomenda cautela nas decisões de compra, já que o alívio nos preços dos fosfatados pode ser mais lento do que o mercado inicialmente esperava”, conclui Pernías.