Recuperação das fixações reduz pressão vendedora e pode abrir espaço para alta do açúcar

Avanço nas vendas pelos produtores do Centro-Sul diminui defasagem em relação à safra anterior e melhora o equilíbrio do mercado, reduzindo resistência a uma valorização mais consistente

O setor sucroenergético do Centro-Sul inicia a safra 2026/27 em uma condição mais equilibrada em comparação aos últimos meses, após avanço relevante nas fixações de açúcar por parte dos produtores. O movimento reduz a pressão vendedora que vinha limitando altas mais expressivas nos preços internacionais. A análise é da StoneX, empresa global de serviços financeiros.

Depois de registrar um atraso de até 20 pontos percentuais nas fixações em relação ao mesmo período do ciclo anterior, os produtores aproveitaram a janela de alta observada em março para acelerar as vendas. O volume fixado saltou de 41,8% para 59,5%, reduzindo a defasagem para cerca de 10 pontos percentuais frente aos 68,7% registrados no fim de março de 2025.

A consultoria da StoneX une expertise em commodities e gestão de risco para reduzir incertezas e ampliar margens.

Fonte: Stonex.

O cenário de preços mais firmes no mês foi impulsionado pelo acirramento dos conflitos no Oriente Médio, o que contribuiu para a redução de posições vendidas por parte de agentes especulativos. Ao mesmo tempo, produtores, ainda atrasados nas fixações, aproveitaram a liquidez para avançar nas vendas.

Na prática, esse movimento limitou uma alta mais expressiva das cotações, já que a oferta adicional oriunda das fixações compensou parte da pressão compradora. Ainda assim, a recomposição do ritmo de vendas altera a dinâmica do mercado.

“O mercado passa a operar em uma condição mais equilibrada, com menor resistência do lado produtor a movimentos de alta”, avalia a consultora em Gerenciamento de Riscos da StoneX, Nathalia Bruni.

A defasagem nas fixações de açúcar pelos produtores do Centro-Sul vinha funcionando como um teto informal para os preços. Esse atraso fazia com que eventuais movimentos de alta fossem acompanhados por avanço nas vendas, ampliando a oferta e limitando a sustentação das cotações. Com a recuperação recente das fixações e a redução dessa defasagem, esse obstáculo perde força e diminui a resistência do lado produtor a movimentos mais sustentados de alta.

“Se os fundamentos encontrarem um novo gatilho de alta, a resistência do lado produtor tende a ser menor do que foi observado anteriormente”, completa.