Safra recorde de soja reforça potencial do Paraguai, mas clima será determinante para 2026/27

Projeções da safra de soja do Paraguai para 2026/27

A safra recorde de soja colhida em 2025/26 reforçou o potencial produtivo do Paraguai, mas as atenções do já se voltam para os desafios e oportunidades da campanha 2026/27, especialmente em relação ao clima e à produtividade. A avaliação é da StoneX, que projeta uma produção total de soja safra e safrinha de 11,49 milhões de toneladas no próximo ciclo, abaixo das 12,34 milhões de toneladas registradas na temporada recém-encerrada, mas ainda dentro de um dos maiores patamares da história do país.

A consultoria não realizou ajustes relevantes na área plantada para a nova campanha. Embora continuem ocorrendo expansões pontuais para regiões não tradicionais, especialmente por meio da incorporação de áreas em rotação em Ñeembucú e parte de Paraguarí, o desempenho final da safra dependerá principalmente dos rendimentos obtidos em campo.

“Depois de uma safra excepcional em 2025/26, o mercado passa a direcionar sua atenção para os fatores que definirão o desempenho da próxima temporada. Apesar da expectativa de uma normalização dos rendimentos, seguimos projetando uma produção de soja historicamente elevada para 2026/27, o que demonstra a maturidade e a resiliência do sistema produtivo paraguaio”, afirma Larissa Barboza Alvarez, analista de Inteligência de Mercado da StoneX.

Produção segue em patamar historicamente elevado

Segundo a StoneX, após um ciclo marcado por produtividades excepcionalmente altas, a expectativa é de retorno a níveis mais próximos das médias históricas. Ainda assim, a campanha recorde reforça a percepção de que colheitas próximas de 11 milhões de toneladas na Região Oriental começam a se consolidar como um novo padrão produtivo para o Paraguai quando as condições climáticas são favoráveis.

“A safra recorde reforça a percepção de que colheitas próximas de 11 milhões de toneladas na Região Oriental já podem ser consideradas um novo patamar produtivo para o Paraguai em condições climáticas normais”, destaca Larissa.

Clima e produtividade serão os principais fatores de risco

O comportamento climático será acompanhado com atenção nos próximos meses. O inverno de 2026 foi marcado por chuvas frequentes, que contribuíram para manter bons níveis de umidade no perfil do solo. Caso novas precipitações ocorram no fim de agosto, poderão surgir condições favoráveis para o início antecipado dos plantios. Por outro lado, uma semeadura muito precoce também pode elevar os riscos relacionados às baixas temperaturas do solo e aumentar a necessidade de replantio.

El Niño e condições de plantio entram no foco do mercado

Outro fator monitorado pelo setor é a evolução do fenômeno El Niño. Historicamente, os eventos estão associados a períodos mais quentes e secos durante dezembro, etapa considerada decisiva para o desenvolvimento da soja. Apesar disso, os modelos climáticos ainda apresentam divergências relevantes sobre a intensidade do fenômeno e a distribuição das chuvas ao longo do verão.

“Neste momento, o clima é a principal variável de risco para a próxima safra. As condições de umidade são favoráveis para o início do plantio, mas ainda existem incertezas importantes relacionadas à evolução do El Niño e ao comportamento das chuvas durante o verão, especialmente nos meses mais críticos para o desenvolvimento da soja”, explica a analista.

Novo modelo de análise amplia visão sobre a soja paraguaia

Como novidade metodológica, a StoneX passou a apresentar as estimativas de produção da Região Oriental e do Chaco de forma separada, considerando que as duas regiões possuem calendários agrícolas distintos. A mudança busca representar com maior precisão a evolução produtiva e os riscos específicos de cada área.

Demanda doméstica e exportações moldam o balanço da oleaginosa

A consultoria também incorporou pela primeira vez um balanço interno de soja para o Paraguai. Os dados mostram que o país segue autossuficiente na oleaginosa, enquanto a demanda doméstica continua avançando, impulsionada principalmente pela expansão da industrialização local. Com estoques finais reduzidos, as exportações acabam sendo o principal componente de ajuste diante das variações de oferta.

Esse comportamento ficou evidente na safra 2024/25, quando a menor produção reduziu significativamente o excedente exportável. Já a recuperação observada em 2025/26 permitiu atender simultaneamente à expansão do esmagamento doméstico e ao crescimento dos embarques ao exterior. Para o encerramento do atual ano-calendário, a expectativa é de forte aumento das exportações de soja, sustentado pelo excedente gerado pela safra recorde.

Milho ganha espaço com avanço do etanol e da demanda interna

No mercado de milho, a principal perspectiva para 2027 continua sendo a expansão da área plantada. O crescimento da indústria de etanol e o aumento da demanda por ração animal têm fortalecido o consumo interno e criado incentivos para o produtor ampliar os investimentos na cultura.

A StoneX projeta que a área cultivada se aproxime de 1 milhão de hectares, movimento que deverá compensar parcialmente a normalização esperada dos rendimentos. Com isso, a produção de milho na campanha 2026/27 é estimada em 5,73 milhões de toneladas, superando tanto o volume projetado para 2026 quanto os resultados observados nos últimos anos.

“O milho segue apresentando uma das perspectivas mais promissoras dentro do agronegócio paraguaio. O crescimento da indústria de etanol, aliado ao avanço da produção animal, tem ampliado a demanda interna e criado estímulos importantes para a expansão da área cultivada”, afirma Larissa.

Além das perspectivas positivas para o próximo ciclo, os resultados finais da colheita de 2026 levaram a revisões para cima nos rendimentos da cultura. As produtividades superaram as expectativas iniciais em diversas regiões produtoras, com destaque para o norte de Alto Paraná e Canindeyú. Apesar das preocupações relacionadas à qualidade dos grãos ao longo do ciclo, os problemas observados foram pontuais e tiveram impacto limitado sobre o desempenho exportador do país.

“A combinação entre aumento do consumo doméstico, novos investimentos industriais e integração cada vez maior entre agricultura, pecuária e energia reforça uma visão positiva para o desenvolvimento das cadeias de soja e milho nos próximos anos”, conclui a analista da StoneX.