Soja bate novo recorde e milho supera expectativas em revisão de julho da StoneX

Revisão da StoneX aponta aumento na produção de soja e milho

A StoneX, empresa global de serviços financeiros, revisou para cima suas estimativas para as safras brasileiras de soja e milho 2025/26 em sua atualização de julho. Os ajustes refletem resultados de colheita acima do esperado em algumas regiões do país, especialmente nos estados do Norte e do Nordeste, consolidando um cenário de ampla oferta para os dois principais grãos produzidos no Brasil.

No caso da soja, a consultoria elevou sua estimativa de produção para 182,1 milhões de toneladas, um aumento de 0,1% em relação à projeção anterior. Com a colheita já concluída, os ajustes foram motivados por revisões positivas de produtividade em estados das regiões Norte e Nordeste.

O resultado representa um crescimento de 7,9% em relação à safra 2024/25, consolidando um novo recorde para a oleaginosa brasileira.

“A produção recorde reforça a posição do Brasil como principal produtor mundial de soja e amplia sua relevância no comércio global. Com uma safra desse tamanho, devemos continuar observando volumes expressivos de exportação ao longo do segundo semestre, sustentados pela competitividade da soja brasileira no mercado internacional”, afirma Ana Luiza Lodi, especialista de Inteligência de Mercado da StoneX.

Soja | Estimativas para a safra 2025/26

Perspectivas para a safra 2026/27 e fatores climáticos

Segundo a especialista, o mercado também começa a direcionar sua atenção para o próximo ciclo.

“A partir de agosto, iniciaremos a divulgação das primeiras estimativas para a safra 2026/27. O cenário combina margens mais apertadas para os produtores e a expectativa de ocorrência de El Niño, fatores que podem influenciar as decisões de plantio e o desenvolvimento da próxima temporada”, acrescenta Lodi.

Exportações de soja seguem em ritmo acelerado em 2026

No balanço de oferta e demanda, a StoneX também aumentou sua estimativa para as exportações brasileiras de soja em 2026, elevando-a para 113 milhões de toneladas.

Os embarques seguem em ritmo forte, impulsionados pelo volume recorde da safra e pela competitividade do produto nacional. Ainda assim, o mercado acompanha atentamente os desdobramentos das relações comerciais entre Estados Unidos e China, especialmente no que diz respeito aos compromissos de compras de commodities agrícolas norte-americanas pelo maior importador mundial.

Revisões positivas para as safras de milho 2025/26

Para o milho, a StoneX revisou para cima tanto a primeira quanto a segunda safra do ciclo 2025/26.

A estimativa para a primeira safra foi elevada para 28,46 milhões de toneladas, alta de 0,5% em relação ao relatório de junho e crescimento de 11,6% frente à temporada anterior. Assim como na soja, as revisões foram motivadas por produtividades superiores às anteriormente projetadas em estados do Norte e Nordeste.

Já a segunda safra, ou safrinha, foi ajustada para 107,46 milhões de toneladas, avanço de 1,4% sobre a projeção anterior. Embora o volume permaneça 4,1% abaixo do registrado no ciclo passado, o desempenho da colheita e as condições climáticas ajudaram a sustentar a revisão positiva.

“Houve uma revisão positiva da área cultivada em Mato Grosso e pequenos ganhos de produtividade em outros estados. Além disso, as chuvas registradas em junho beneficiaram áreas mais tardias, enquanto o avanço da colheita vem confirmando resultados bastante satisfatórios em diversas regiões produtoras”, explica Raphael Bulascoschi, analista de Inteligência de Mercado da StoneX.

Com as revisões para as safras de verão e de inverno, a produção total de milho do Brasil em 2025/26, incluindo a terceira safra, passou para 138,4 milhões de toneladas, mais de 1,5 milhão de toneladas acima do projetado no mês anterior.

Milho | Estimativas para a 1ª safra 2025/26

Milho | Estimativas para a 2ª safra 2025/26

Demanda e exportações de milho ganham foco no segundo semestre

No quadro de oferta e demanda, a StoneX optou por repassar integralmente o aumento da produção para os estoques finais de milho, mantendo, por enquanto, as projeções de consumo e exportação inalteradas.

“À medida que a colheita da safrinha avança, o foco do mercado deve migrar gradualmente para o comportamento da demanda, especialmente das exportações. A competitividade do milho brasileiro será determinante para definir o ritmo dos embarques no segundo semestre”, afirma Bulascoschi.

O analista destaca ainda que o cenário internacional merece monitoramento.

“Um ponto de atenção é a possibilidade de o Irã ampliar suas compras de grãos dos Estados Unidos após a assinatura do memorando de entendimento entre os dois países. Caso volumes relevantes de milho sejam negociados, poderemos observar alterações nos fluxos globais de comércio, uma vez que o Brasil é o principal fornecedor para o mercado iraniano”, conclui.