StoneX divulga primeira estimativa para 2027 e projeta novo recorde na demanda por combustíveis leves

Projeção aponta recorde no consumo de combustíveis leves em 2027

A StoneX, empresa global de serviços financeiros, divulga sua primeira estimativa para a demanda brasileira por combustíveis leves em 2027. A projeção aponta que o consumo do Ciclo Otto deve alcançar o recorde de 64,44 milhões de m³, crescimento de 2,04% em relação a 2026. O avanço será sustentado principalmente pelo etanol hidratado, enquanto o consumo de gasolina C deve permanecer praticamente estável.

Etanol hidratado amplia participação no Ciclo Otto

Para 2027, a StoneX estima demanda de 24,11 milhões de m³ de etanol hidratado, alta anual de 7,30%. Com isso, a participação do biocombustível no consumo nacional deve subir de 24,90% em 2026 para 26,19% em 2027. Já a gasolina C deve alcançar 47,57 milhões de m³, avanço de apenas 0,30% no período.

“Em 2027, o etanol deve aprofundar os ganhos de participação observados ao longo de 2026. A combinação entre oferta elevada e paridade favorável tende a estimular a migração do consumidor para o biocombustível, enquanto a gasolina deve ficar muito próxima da estabilidade”, afirma Letícia Corrêa, analista de Inteligência de Mercado da StoneX.

Diferenças regionais no consumo de combustíveis em 2027

Na análise regional, o Centro-Sul continuará como o principal polo de consumo, com demanda estimada em 48,55 milhões de m³ em 2027, alta de 2,1%, e participação do etanol de 30,8%. O Norte-Nordeste deve atingir 15,89 milhões de m³, crescimento de 1,79%, com expansão anual de 10% no consumo de etanol hidratado.

A projeção indica recuo no consumo de gasolina C no Sudeste, de 0,21%, no Centro-Oeste, de 1,21%, e no Norte, de 0,54%. Em sentido contrário, o etanol hidratado deve avançar em todas as regiões, com destaque para o Norte, com alta de 11,54%, e para o Sul, com crescimento de 11,17%.

Crescimento mais moderado deve marcar o próximo ano

“Apesar do novo recorde esperado para o Ciclo Otto, o crescimento deve ser mais moderado em 2027. A base de comparação mais elevada, a desaceleração da atividade econômica e o menor ritmo do consumo das famílias limitam uma expansão mais intensa da demanda”, explica Letícia Corrêa.

StoneX revisa para cima estimativa de demanda em 2026

A StoneX também revisou para cima sua estimativa para 2026. A demanda por combustíveis leves deve alcançar 63,16 milhões de m³, aumento de 2,67% em relação a 2025 e aproximadamente 260 mil m³ acima da projeção anterior, divulgada em junho. Na estimativa anterior, a companhia esperava crescimento de 2,25%.

Para este ano, o consumo de gasolina C está estimado em 47,43 milhões de m³, alta de 1,67%, enquanto o etanol hidratado deve atingir 22,47 milhões de m³, avanço de 5,79%. A participação do etanol deve chegar a 24,90%, com ganho de 0,73 ponto percentual.

Desempenho da gasolina perde força no segundo semestre

Segundo a análise da StoneX, o desempenho da gasolina foi mais forte no início de 2026. Até julho, o consumo cresceu 5,1% ante o mesmo período de 2025, com destaque para março, quando houve alta anual de 12,8%. Para o segundo semestre, no entanto, a expectativa é de desaceleração, diante da menor competitividade do combustível em relação ao etanol hidratado.

“Os dados de consumo surpreenderam positivamente nos primeiros meses do ano, mas os indicadores econômicos e de mobilidade não sustentam a manutenção desse ritmo. Nossa leitura é de uma demanda por combustíveis leves crescendo de forma mais contida no segundo semestre, ao mesmo tempo que o consumidor volta gradualmente a avaliar a vantagem do etanol”, comenta Letícia Corrêa.

Oferta elevada de etanol favorece competitividade

A oferta abundante também favorece o biocombustível. A produção brasileira de etanol acumulada até a primeira quinzena de agosto chegou a 17,7 milhões de m³, crescimento de 17,5% em relação ao mesmo período da safra 2025/26. Os estoques totalizaram 6,15 milhões de m³, volume 26,2% superior ao registrado um ano antes, de acordo com informações do Ministério da Agricultura e Pecuária (MAPA).

Em meados de agosto, a paridade entre etanol e gasolina estava abaixo da referência de 70% em 11 estados. Em São Paulo, o indicador chegou a 56,9%, menor nível desde 2007, reforçando a expectativa de recuperação do consumo de etanol nos próximos meses.

Eletrificação da frota limita crescimento estrutural da demanda

No médio prazo, a mudança na composição da frota deve atuar como fator de contenção para os combustíveis leves. Embora os veículos flex ainda representem 77,6% da frota circulante, a participação dos modelos flex e a gasolina nos emplacamentos recuou de 84,9% em 2021 para 71,7% em 2026, enquanto híbridos, elétricos e outros modelos ganharam espaço.

“Em 2027, o principal movimento será menos o crescimento absoluto do mercado e mais a mudança na composição da demanda. O etanol tende a assumir um papel ainda mais relevante, enquanto a expansão dos veículos eletrificados começa a limitar o potencial de crescimento estrutural dos combustíveis do Ciclo Otto”, conclui Letícia Corrêa.