Abertura de Câmbio

A taxa de câmbio avançava na manhã desta quarta-feira (04). No momento da publicação deste texto (09h30min), o par real/dólar era cotado ao redor de R$ 5,21, variação de +0,4% em relação ao fechamento de ontem. Já o dollar index era negociado ao redor de 92,1 pontos, praticamente estável comparado ao encerramento de terça. Após uma sessão volátil na véspera, os investidores aguardam pela divulgação da decisão de política monetária pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC). Em meio a uma aceleração dos preços acima do esperado, a expectativa é de que o Copom reajuste a taxa básica de juros (Selic) em 1,0 ponto percentual. A agenda do dia também inclui a divulgação do PMI consolidado e de serviços para os Estados Unidos e Brasil, além de dados do emprego no setor privado para os EUA. O mercado de câmbio segue atento, também, a uma maior percepção de risco fiscal, após fala no dia de ontem do Ministro da Economia, Paulo Guedes, de dificuldades na capacidade do governo pagar seus precatórios no ano de 2022.

O dólar alternava perdas e ganhos nesta manhã enquanto aguarda a decisão de política monetária do Copom desta quarta-feira, cuja mediana das expectativas das instituições financeiras aponta para uma elevação da taxa Selic de 4,25% para 5,25% ao ano. Embora a autoridade monetária tenha sinalizado que busca atingir uma taxa de juros considerada neutra – ou seja, que não acelera nem desacelera os níveis de preços –, a percepção de maior risco político e fiscal no ambiente doméstico pode contribuir para o ritmo de reajuste da Selic.

Em que pese a perspectiva do aumento da taxa básica de juros, o que amplia o diferencial de rendimentos do Brasil ante a outras economias, o ambiente no mercado de divisas era de cautela após fala do Ministro Paulo Guedes de que os precatórios para 2022 seriam um “meteoro” para o qual o governo não possui capacidade de pagamento e busca alternativas de parcelamento através da criação de Proposta de Emenda à Constituição (PEC). Nessa proposta, dívidas de até 60 salários-mínimos seriam pagas integralmente à vista, enquanto precatórios acima dos R$ 66 milhões seriam escalonados em uma entrada de 15% e nove parcelas sequenciais. Além disso, seria estabelecido um fundo com ativos da União e receitas de dividendos, concessões, privatizações e leilões do pré-sal para quitar esses volumes parcelados fora do teto de gastos.

A criação de vagas de trabalho no setor privado dos Estados Unidos subiu bem menos do que o esperado em julho, provavelmente limitada pela escassez de trabalhadores e matérias-primas. De acordo com dados divulgados esta manhã pela Automatic Data Processing (ADP) e pela Moody's, o setor privado estadunidense gerou 330 mil novos postos de trabalho, número significativamente inferior à mediana das expectativas de analistas, situada ao redor de 700 mil novas vagas de trabalho. O mercado de trabalho dos EUA apresenta números contraditórios, com um recorde de novas vagas criadas (9,2 milhões) ao mesmo tempo em que encontra dificuldade em reduzir seu número de desempregados, oficialmente estimados em 9,5 milhões. 70% da população americana já recebeu a primeira dose da vacina e 50% já possui a imunização completa, impulsionando a demanda por trabalhadores conforme o nível de atividade econômica se recupera.

É digno de nota, também, que o setor de serviços no Brasil registrou a maior expansão desde o início de 2013, segundo o instituto IHS Markit. O PMI de serviços subiu a 54,4 pontos em julho, ante 53,9 pontos em junho, segundo mês consecutivo de crescimento. O PMI consolidado também avançou, de 54,6 em junho para 55,2 em julho. Os participantes da pesquisa informaram que a recuperação se deveu à conquista de novos clientes, ao fortalecimento da demanda e ao relaxamento de algumas restrições impostas ao combate da pandemia de Covid-19.

Na zona do euro, a atividade empresarial também se expandiu ao ritmo mais forte em 15 anos, na esteira de maior cobertura vacinal e redução das restrições locais. Contudo, problemas nas cadeias de oferta e escassez de mão de obra levaram os preços de insumos a subir no ritmo mais forte em mais de duas décadas, e temores de mais contenções contra a variante Delta da Covid-19 afetaram o otimismo. Segundo o IHS Markit, o PMI composto para a região avançou de 59,5 em junho para 60,2 em julho e o PMI de serviços, de 58,3 para 59,8, respectivamente.