Abertura de Câmbio

O par real/dólar apresentava tendência de baixa nas primeiras negociações desta quarta-feira (23). No momento da publicação deste texto (09h30min), ele era negociado ao redor de R$ 4,895, recuo de 0,4% ante ao fechamento de terça-feira. Já o dollar index era cotado ao redor de 98,8 pontos, variação de +0,3% ante à véspera. O mercado de divisas deve repercutir a divulgação do fluxo cambial da semana passada pelo Banco Central, às 14h30min, em função da volumosa entrada de recursos estrangeiros no país em busca de ativos de renda fixa a juros elevados e de ativos relacionados a commodities. No exterior, as atenções se voltam à reportagem da agência de notícias Bloomberg de que os mercados globais de títulos se reduziram de forma inédita entre janeiro de 2021 e março de 2022, ao passo que as ações mundiais alcançaram máximas em cinco semanas. Na agenda do dia, o presidente do Banco Central do Brasil, Roberto Campos Neto, participa de eventos virtuais às 09h00min e às 11h40min, o presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, palestra às 09h00min e a presidenta do Fed de San Francisco, Mary Daly, discursa às 12h45min.

O dólar negociado no mercado à vista engata seu sexto pregão seguido de queda, sendo cotado abaixo do patamar psicológico de R$ 4,90 na manhã desta quarta-feira. O apetite de investidores estrangeiros por ativos brasileiros se mantém elevado, em função da perspectiva de alta para a já elevada taxa básica de juros (Selic) e pela valorização dos preços internacionais da maior parte das commodities agrícolas, metálicas e energéticas. Por ser um grande exportador de produtos primários, estar, comparativamente, pouco exposto ao conflito russo-ucraniano e ter suas ações baratas em termos internacionais, o Brasil tem sido alvo de investimentos. No mercado à vista de ações da B3, a entrada líquida de recursos estrangeiros já ultrapassa R$ 81 bilhões em 2022, maior valor em três meses desde 1994, início da série histórica. O saldo de investimentos é R$ 32,491 bilhões no mês de janeiro, de R$ 30,129 bilhões em fevereiro e de R$ 18,381 bilhões até o dia 21 de março.

Fonte: B3. Elaboração: StoneX.

Contribui para a entrada de capitais externos, também, o largo diferencial de juros brasileiro frente às taxas de juros dos países desenvolvidos. Enfrentando uma aceleração inflacionária, o Banco Central do Brasil (BC) realiza um intenso processo de aperto monetário que reajustou a taxa básica de juros (Selic) de 2,0% a.a. para 11,75% a.a. em um intervalo de doze meses apenas. A autoridade monetária ainda pretende subir os juros, pelo menos, uma vez mais. A perspectiva de ampliação para a já elevada taxa Selic também contribui para ampliar o diferencial de juros brasileiro e atrair investidores que buscam estratégias de “carry trade” – tomar financiamento em um país de juro baixo para aplicar em um país de juro elevado.

É digno de nota, também, que o mercado global de títulos sofreu uma liquidação em larga escala após atingir um pico em janeiro de 2021, provavelmente devido a preocupações com a aceleração de preços e de redução do crescimento econômico em âmbito global. O índice Bloomberg Global Aggregate Index, que acompanha o valor de títulos de dívida governamentais e privados globais, se reduziu em 11% desde janeiro de 2021, o que equivale a uma eliminação de valor de US$ 2,6 trilhões. Essa queda é superior ao recuo de 10,8% na crise financeira de 2008, que significou uma eliminação de valor em título globais de US$ 2 trilhões.

No cenário internacional, o panorama é fundamentalmente negativo. A guerra entre Rússia e Ucrânia se mostra cada vez mais em situação de impasse e de grave crise humanitária, sem que o exército russo consiga avançar ou que o exército ucraniano consiga deter a pulverização de suas cidades. Os casos de Covid-19 na China continuam causando preocupação, visto que as autoridades demonstram dificuldade em debelar os focos de casos em Shanghai e Hong Kong. A tendência de aceleração de preços global se fortalece, com cada país que reporta seu índice de preços mensal apresenta desempenho superior ao mês anterior – hoje foi a vez do Reino Unido, que registrou seu Índice de Preços ao Consumidor acumulado em 12 meses em 6,2%, maior valor desde março de 1992. O presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, viaja para Bruxelas para se reunir com líderes europeus e da Organização do Tratado do Atlântico Norte para discutir novas sanções econômicas e próximos passos frente ao conflito do leste europeu.