Abertura de Câmbio

Estímulos ao crédito chinês O dólar negociado no mercado interbancário operava em forte baixa na manhã desta quarta-feira, em linha com o exterior positivo, após o banco central chinês anunciar um corte de 0,50 p.p. na taxa de depósitos compulsórios do país, o maior corte desse tipo desde dezembro de 2021 e acima das expectativas de analistas. Com isso, o compulsório no país caiu de 10,50% dos depósitos para 10,00%, liberando mais um trilhão de yuans em liquidez bancária, ou aproximadamente US$ 140 bilhões, que deve resultar em novos créditos, financiamentos e maior dinamismo econômico. O movimento resulta em um maior apetite global por riscos, impulsionando o desempenho de ativos como ações, commodities e moedas de países emergentes, como o real.

Alternativas aos juros O PBoC já havia cortado o compulsório em 0,25 p.p. em março e setembro do ano passado. Embora a meta oficial de crescimento ainda não tenha sido anunciada, a maior parte dos analistas acredita que será desafiador para a China repetir um crescimento econômico ao redor de 5% em 2024 por conta de diversos indícios de desaceleração da demanda interna. Por isso, há uma interpretação de que as autoridades econômicas devem realizar novas medidas de estímulo fiscal e monetário para impulsionar a atividade produtiva e a demanda doméstica. Ainda assim, é interessante observar que o Banco Central da China evita fazer uso de cortes na sua taxa básica de juros, possivelmente preocupado com os impactos negativos para o yuan que uma diminuição de seu diferencial de juros com outras economias provocaria.