Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir as tensões comerciais americanas

Cotações (09h30min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,45 (+0,3%)
▲ Dollar Index (DXY): ~ 98,5 pontos (+0,2%)

Em dia de agenda fraca, o mercado de divisas deve continuar repercutindo as tensões comerciais americanas, em meio a expectativas de extensão da “trégua” com a China e da divulgação de um plano de contingência no Brasil.

Agenda do dia (horário de Brasília):
•    Boletim Focus semanal (BC) – 08h30min.
•    Palestra do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo – 10h30min.
•    Balança comercial semanal (Secex) – 15h00min.

Investidores monitoram tensões comerciais americanas

Em dia de poucos eventos, investidores monitoram o ambiente de tensões comerciais provocado pelo endurecimento da postura americana em relação às tarifas de importação.

 

Por que isso é importante: a perspectiva de crescimento mais lento da economia americana diminui a rentabilidade esperada de investimentos produtivos no país e aumenta as apostas de cortes de juros pelo Federal Reserve, o que dificulta a atração de investimentos estrangeiros e contribui para um enfraquecimento global do dólar.

 

Receios de “estagflação”: Na semana passada, começaram a vigorar as novas alíquotas mais altas para as tarifas de importação de dezenas de parceiros comerciais americanos, variando de 10% a 50%.

• Isso aumentou as preocupações de investidores quanto aos riscos de uma “estagflação” dos Estados Unidos, isto é, de uma desaceleração do crescimento econômico simultaneamente a uma aceleração da inflação.
• Essas preocupações se intensificaram rapidamente após a divulgação do Relatório da Situação do Emprego de julho, em 01 de agosto, que mostrou tanto uma geração líquida de empregos mais fraca que o esperado para o mês como revisou drasticamente para baixo os saldos de maio e de junho.

• Adicionalmente, os Índices Gerente de Compra (PMI) dos EUA também apontaram para uma desaceleração da produção e do emprego e para pressões inflacionárias em julho.

• Nesse sentido, há uma elevada expectativa para a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho, amanhã, para verificar os indícios de pressão inflacionária provocada pelas tarifas.

 

Trégua com a China: Investidores também aguardam pela confirmação da extensão da redução temporária das tarifas de importação aplicadas pelos Estados Unidos e pela China, que se encerra amanhã.

• Em 29 de julho, o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, anunciou que as autoridades dos dois países haviam concordado uma extensão de 90 dias dessa redução, mas que isso ainda dependia da aprovação dos líderes dos dois países.
• Essa “trégua”, negociada em maio, reduziu as tarifas americanas e chinesas de 145%e 125% para 30% e 10%, respectivamente.

 

Pay to play: Chama a atenção de investidores, também, uma reportagem do Financial Times de que as empresas Nvidia e AMD concordaram em pagar para a Casa Branca 15% das receitas de exportação de chips para a China em troca da permissão da exportações desses chips ao país.

• Esse acordo, que ainda não foi confirmado nem possui detalhes de sua operacionalização, é altamente incomum e contradiz afirmações da Casa Branca de que essas exportações seriam proibidas por riscos à segurança nacional americana.

 

Contingência no Brasil: No Brasil, investidores seguem aguardando a divulgação de um “plano de contingência” pelo governo, isto é, de medidas para suavização dos impactos das tarifas americanas de 50% sobre os setores mais afetados.

• Às 17h00min, o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, se reúne com o vice-presidente, Geraldo Alckmin, para discutir detalhes dessas medidas e da estratégia a ser adotada pelo governo.
• Isso aumenta as apostas pela divulgação dessas medidas ainda esta semana.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.