Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir inflação ao produtor dos EUA e conversas sobre guerra na Ucrânia

O mercado de divisas deve repercutir a divulgação de dados de inflação ao produtor nos Estados Unidos, buscando avaliar os impactos das tarifas de importação nos custos empresariais americanos. Adicionalmente, investidores observam o encontro realizado entre Estados Unidos e Rússia, que pode definir o futuro do conflito na Ucrânia.

Agenda do dia (horário de Brasília):
•    Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) de junho (IBGE) – 09h00min. 
•    Levantamento Sistemático da Produção Agrícola (LSPA) de julho (IBGE) – 09h00min.
•    Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA de julho (BLS) – 09h30min.
•    Pedidos semanais de auxílio-desemprego (DOL) – 09h30min.
 

Investidores aguardam a divulgação do PPI americano

Nesta quinta-feira (14), o destaque da agenda econômica internacional recai sobre a divulgação do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos Estados Unidos referente ao mês de julho.

• O indicador, que será publicado às 9h30 (horário de Brasília), é amplamente utilizado como sinalizador antecipado das tendências inflacionárias, ao refletir a variação nos preços pagos pelas empresas na aquisição de bens e serviços.

Por que isso é importante: A possibilidade de uma leitura mais moderada para o PPI pode fortalecer a expectativa de que o Federal Reserve inicie seu ciclo de cortes na taxa básica de juros já na reunião de setembro. Esse cenário tende a reduzir os rendimentos dos títulos do Tesouro americano, pressionando o desempenho global do dólar e favorecendo moedas emergentes, como o real brasileiro.

Panorama geral: A mediana das projeções aponta para um avanço de 0,2% no índice cheio, após estabilidade registrada em junho. Com esse resultado, o acumulado em 12 meses deve se manter em 2,5%, ainda acima da meta de inflação de 2% ao ano estabelecida pelo Federal Reserve.

• Apesar de o indicador permanecer acima da meta, uma leitura mais branda pode indicar que os preços ao produtor não aceleraram como inicialmente previsto após a imposição de tarifas de importação pela Casa Branca em abril. Isso sugeriria que a inflação está em trajetória de convergência, o que abriria espaço para flexibilizações adicionais na política monetária.
• O PPI possui relevância destacada por ser, teoricamente, um dos primeiros indicadores de pressão inflacionária, ao refletir os custos enfrentados pelo setor produtivo, que podem ser repassados ao consumidor final.
• Nesta manhã, operadores de juros futuros atribuíam 99,9% de probabilidade a um corte de 0,25 ponto percentual na reunião do Fed de 17 de setembro, segundo estimativas da ferramenta FedWatch do CME Group. A recente mudança nas apostas, por sua vez, está fundamentada sobretudo nos dados de inflação ao consumidor divulgados na terça-feira, que mostraram moderação, e nos números do relatório de situação de emprego (Payroll) do início do mês, que indicaram desaceleração no mercado de trabalho americano.
• A confirmação de mais uma leitura moderada para o PPI pode levantar hipóteses distintas: por um lado, pode indicar uma superestimação inicial dos efeitos inflacionários das tarifas; por outro, pode sinalizar que países exportadores estejam absorvendo parte dos custos adicionais para preservar sua competitividade no mercado norte-americano.

 

Mercado monitora de perto conversas entre Washington e Moscou

O ambiente de cautela entre os investidores se intensifica diante da aproximação das negociações diplomáticas entre Estados Unidos e Rússia, previstas para ocorrer nesta sexta-feira (15), no Alasca, conforme comunicado oficial da Administração Trump.

Por que isso é importante: Desdobramentos diplomáticos decorrentes do encontro podem gerar impactos significativos sobre os mercados financeiros, especialmente nos contratos futuros de produtos energéticos, como petróleo e gás natural.

• Diante da incerteza sobre os termos e resultados da reunião, é provável que prevaleça uma postura defensiva ao longo da sessão, com investidores buscando proteção contra eventuais episódios de volatilidade acentuada.

Panorama geral: Em reunião com representantes da União Europeia, realizada ontem, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, teria declarado que sua meta para o encontro é obter um cessar-fogo entre Moscou e Kiev.

• Ao mesmo, contudo, afirmou que o encontro será uma “reunião exploratória”, com o objetivo de pressionar o presidente russo, Vladimir Putin. A declaração foi interpretada por analistas como um indicativo de que o encontro pode representar apenas uma etapa preliminar nas negociações.
• O presidente americano também reiterou que buscará recuperar parte do território ucraniano ocupado, sugerindo que ambas as partes terão de ceder áreas conquistadas para viabilizar um acordo de paz, proposta vista com ceticismo pelo mercado, especialmente no que se refere à disposição russa.
• Paralelamente, o presidente da Ucrânia, Volodymyr Zelenskiy, tem demonstrado preocupação com a possibilidade de um acordo entre Trump e Putin que possa deixar o país mais vulnerável a novos ataques.
• Com apenas um dia restante para o encontro, Zelenskiy realiza visita oficial a Londres nesta quinta-feira (14), com o objetivo de reforçar o apoio europeu e evitar qualquer entendimento que implique em concessões territoriais por parte da Ucrânia, tema que pode ganhar destaque nas manchetes ao longo do dia.

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.