Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir encontro entre Trump e Xi

Cotações (09h10min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,37 (+0,3%)
▲ Dollar Index (DXY): ~ 99,3 pontos (+0,2%)

O mercado de divisas deve repercutir notícias sobre o encontro realizado na madrugada desta quinta-feira entre os líderes dos Estados Unidos e da China, bem como a mudança nas apostas com relação à trajetória de juros americanos. 

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) de outubro (FGV) – 08h00min.
• Decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) - 10h15min.
• Palestra da vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, Michelle Bowman – 10h55min.
• Palestra da presidente do Federal Reserve de Dallas, Lorie Logan – 14h15min.
• Resultado Primário do Governo Central de setembro (STN) – 14h30min.
• Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) de setembro (MTE) – 14h30min.

Investidores repercutem encontro entre Trump e Xi

Os mercados globais reagem à reunião realizada na madrugada desta quinta-feira entre os presidentes dos Estados Unidos e da China, Donald Trump e Xi Jinping, que resultou em um acordo para estender a trégua tarifária, flexibilizar controles de exportação e reduzir barreiras comerciais.

• O resultado sinaliza uma possível estabilização das relações entre as duas maiores economias após um período prolongado de restrições comerciais e tensão econômica entre os dois países.
• Apesar do avanço, investidores podem permanecer cautelosos diante da ausência de soluções estruturais para questões centrais da disputa volátil entre EUA e China.

 

Por que isso é importante: A redução das tensões comerciais entre as duas maiores economias do mundo diminui os riscos de uma desaceleração mais acentuada do crescimento global, podendo ampliar o apetite por risco entre investidores e favorecer ativos emergentes, como o real.

 

Em detalhes: Trump e Xi conversaram por quase duas horas, no primeiro encontro presencial entre ambos desde 2019.

• A atual “trégua” tarifária, em que ambos os países concordaram em reduzir mutuamente tarifas de importação, será estendida por um ano, até novembro de 2026.
• Segundo Trump, os Estados Unidos vão reduzir as sobretaxas sobre produtos chineses em 10%, por conta dos avanços chineses no combate ao contrabando de opioides aos EUA.
• A aplicação de sobretaxas portuárias sobre navios de ambos os países também foi adiada em um ano.
• A China afirmou que vai “pausar” os controles de exportação sobre minerais de terras raras em troca de um relaxamento dos controles de exportações dos EUA para empresas chinesas, sem maiores detalhes sobre o que será relaxado.
• Adicionalmente, a China se comprometeu em retomar a compra de produtos agropecuários americanos, particularmente de soja.
• Trump mostrou elevado otimismo após o encontro, anunciando ainda que visitará Pequim em abril e que Xi deve viajar aos EUA posteriormente. Segundo Trump, “é um acordo de um ano que, acredito, será rotineiramente prorrogado”.
• Estes temas diminuem as tensões comerciais imediatas entre os dois países, mas a reação de investidores revela uma preocupação de que essa trégua se mantém frágil.

 

Falas do Fed

No exterior, investidores observam falas de dirigentes do Federal Reserve ao longo do dia, enquanto seguem repercutindo a decisão de política monetária do Federal Reserve da véspera.

• Como largamente antecipado, o FOMC reduziu ontem sua taxa básica de juros em 0,25 p.p., do intervalo entre 4,25% a 4,00% a.a. para a faixa entre 4,00% a.a. e 3,75% a.a.
• Contudo, o presidente do Fed, Jerome Powell, reduziu substancialmente as apostas de novos cortes de juros ao afirmar que “está longe de ser garantido” uma nova redução dos juros na decisão de 10 de dezembro.

 

Por que isso é importante: A sugestão de que os juros americanos permanecerão estáveis em dezembro tende a elevar a expectativa de rentabilidade dos títulos do Tesouro americano e favorecer a atração de investimentos estrangeiros, fortalecendo o dólar globalmente.

 

Panorama: Dez dos doze membros com direito a voto no FOMC votaram pela redução de 0,25 p.p. na taxa básica de juros, enquanto Jeffrey Schmid votou por sua manutenção e Stephen Miran votou por um corte de 0,50 p.p.

• Contudo, embora a maior parte das apostas de investidores antecipasse um novo corte de 0,25 p.p. em dezembro, Powell enfatizou isto “está longe de ser garantido”, visto que os riscos inflacionários ainda estão elevados e que uma eventual ausência de dados oficiais por conta da paralisação do governo americano pode estimular uma postura mais cautelosa do Comitê.
• Nesta manhã, segundo a ferramenta FedWatch, as apostas por um novo corte na próxima reunião despencaram de praticamente unanimidade para quase nulas, refletindo uma inversão completa das expectativas dos agentes.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS