Abertura de Câmbio

Câmbio em compasso de espera por decisão de juros no Brasil e EUA

Cotações (09h25min):
▼ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,27 (-0,2%)
▼ Dollar Index (DXY): ~ 96,71 pontos (-0,4%)

O mercado de divisas deve repercutir dados de inflação no Brasil e de confiança do consumidor no Estados Unidos, enquanto investidores aguardam as decisões de juros em ambos os países nesta quarta-feira (28). 

Agenda do dia (horário de Brasília):
•    Índice Nacional de Preços ao Consumidor – 15 (IPCA-15) de janeiro (IBGE) – 09h00min.
•    Pesquisa semanal de empregos privados dos Estados Unidos (ADP) – 10h15min.
•    Confiança do consumidor americano de janeiro (Conference Board) – 12h00min.
•    Palestra da presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde – 14h00min.

Decisão de juros no Brasil e EUA

Investidores devem seguir em compasso de espera pelas decisões de juros dos comitês de política monetária do Banco Central (BC) e do Federal Reserve (Fed), que ocorrerão amanhã (28).

• Apesar das expectativas de manutenção do nível de juros em ambas, os investidores aguardam a comunicação das autoridades monetárias após os anúncios para calibrarem suas expectativas a respeito das conduções futuras dos comitês.

 

Panorama: No momento, os investidores apostam na manutenção das taxas de juros de ambos os países.

• Para o caso brasileiro, a manutenção seria o sexto encontro seguido sem alterações nos juros.
• Já no caso americano, a manutenção da taxa de juros encerraria um ciclo de cortes vindo dos últimos três encontros.
• Uma análise mais detalhada sobre os encontros pode ser encontrada no Panorama Semanal de Câmbio desta semana.

 

Enfraquecimento do dólar

Nesta manhã, o dólar index (DXY) estendia o movimento de baixa após diversas sessões de enfraquecimento global da moeda americana.

• Nos últimos dias, a renovação de temores sobre a economia do país e a política externa volátil da Casa Branca têm pesado sobre as cotações da moeda, o que tem favorecido o desempenho da maior parte das moedas, inclusive o real.
• Para o pregão de hoje, o foco dos investidores deve recair tanto sobre a divulgação de novos indicadores econômicos quanto sobre eventuais novidades no cenário político e de política externa, fatores que têm influenciado fortemente o humor dos mercados.

 

Dados americanos: Os investidores acompanham hoje indicadores considerados secundários, mas ainda relevantes para a leitura do ciclo econômico nos Estados Unidos.

• Entre eles, destacam‑se os dados semanais de empregos privados medidos pela ADP e o índice de confiança do consumidor do Conference Board.
• Embora tenham impacto menor na formulação da política monetária norte‑americana, esses indicadores costumam antecipar tendências que posteriormente se refletem em divulgações mais relevantes, podendo influenciar a percepção de risco e a formação de preços dos ativos norte‑americanos.

 

Noticiário político: Diante da baixa previsibilidade recente da política externa do governo Donald Trump, os investidores seguem cautelosos em relação a declarações que possam gerar volatilidade adicional no mercado de divisas.

• Nesta manhã, Trump acusou a Coreia do Sul de “não cumprir” seu acordo comercial com Washington, afirmando que pretende elevar para 25% as tarifas sobre produtos importados do país asiático. Até o momento, porém, a reação dos mercados globais tem sido limitada.
• Além disso, cresce a atenção sobre a possibilidade de uma nova paralisação do governo americano (shutdown), após parlamentares voltarem a ameaçar travar o orçamento federal. O Congresso tem até sexta‑feira (30) para aprovar uma nova proposta orçamentária e evitar a interrupção parcial das atividades governamentais.

 

IPCA-15

No Brasil, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) apresentou alta de 0,20% em janeiro, após avançar 0,25% em dezembro.

• A leitura pode ser considerada relativamente moderada, especialmente diante do avanço mais brando dos componentes de serviços (+0,19) e do núcleo do indicador (+0,30%), que exclui componentes voláteis de alimentação e energia.

 

Por que isso é importante: A moderação da inflação no Brasil tende a reforçar a percepção de estabilização de preços no Brasil e aumentar levemente as apostas de cortes na taxa básica de juros (Selic) em 2026, o que pode prejudicar o rendimento de títulos brasileiros e contribuir para um enfraquecimento do real.

 

Em detalhes: Nos últimos 12 meses o indicador aponta alta de 4,50%, acima dos 4,41% observados nos 12 meses imediatamente anteriores, tendo em vista o avanço de 0,11% no mês de janeiro do ano passado.

• Nesse sentido, demonstra que a inflação brasileira permanece resiliente e ainda acima da meta de 3% do Banco Central, apesar de estar na banda superior da meta.

• A maior influência para o indicador veio do grupo Saúde e cuidados pessoais, enquanto, o grupo de Alimentação e bebidas, grupo de maior peso no índice, acelerou na passagem de dezembro (0,13%) para janeiro (0,31%). 

 

Cautela com cortes de juros: Embora a alta moderada do IPCA-15 tenda a contribuir para aliviar os temores inflacionários, isoladamente o dado não deve mudar de forma significativa as expectativas de investidores para a decisão de juros a ser anunciada amanhã.

• As autoridades do Banco Central têm comunicado de forma consistente que exigirá a confirmação de uma tendência de estabilização de preços por mais meses antes de dar como certo um corte nos juros.
• A maior parte das apostas de investidores indica que os cortes de juros devem começar em março.

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS