Panorama Semanal de Câmbio
Dólar deve refletir dados de inflação nos EUA e no Brasil, tensões geopolíticas no Oriente Médio e decisão de juros do BCE
Leonel Mattos
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Abertura de Câmbio
By: Leonel Mattos, Market Intelligence Analyst • BRAZIL PRS
Câmbio deve repercutir otimismo no Oriente Médio e PIB brasileiro
Cotações (09h05min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,04 (+0,4%)
= Dollar Index (DXY): ~99,0 pontos (0,0%)
Nesta manhã, o mercado de divisas deve atuar em compasso de espera por atualizações sobre avanços diplomáticos entre EUA e Irã, após reportagens sobre um possível consenso entre ambos. Adicionalmente, agentes analisam a classificação do PCC e CV como organizações terroristas por Washington. Na agenda doméstica, os investidores devem acompanhar a divulgação do produto interno bruto (PIB) referente ao primeiro trimestre, visando calibrar suas expectativas para a condução da política monetária no país.
Agenda do dia (horário de Brasília):
- Palestra do presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid.
- Estatísticas fiscais de abril (BC) – 08h30min.
- Produto Interno Bruto (PIB) do 1ºtrimestre de 2026 (IBGE) – 09h00min.
- Palestra da vice-presidente para supervisão do Federal Reserve, Michelle Bowman – 10h10min.
- Palestra da presidente do Federal Reserve da Filadélfia, Anna Paulson.
- Índice Gerente de Compras (PMI) de Chicago de maio (ISM) – 11h45min.
- Palestra da presidente do Federal Reserve de San Francisco, Mary Daly, 13h40min.
- Palestra do ministro da Fazenda, Dario Durigan – 15h30min.
- Posição semanal dos agentes de mercado (CFTC) – 17h30min.
Possível consenso diplomáticos no Oriente Médio
Nesta sexta-feira (29), o mercado de divisas atua em compasso de espera por novas atualizações sobre as negociações entre EUA e Irã.
- Ontem à tarde (28), notícias sobre um possível acordo preliminar entre os países elevaram o otimismo dos investidores por uma solução diplomática.
- Contudo, logo em seguida, uma agência estatal iraniana negou o acordo. Adicionalmente, na última noite, novos ataques na região foram relatados.
- Nesse contexto, o cenário segue incerto com sinalizações mistas, o que pode gerar oscilações conforme novas notícias alteram o humor dos mercados financeiros.
Por que isso é importante? Novos sinais de avanços nas negociações entre Washington e Teerã tendem a elevar o apetite por risco dos investidores, favorecendo o desempenho de ativos considerados arriscados, como o real.
- Por outro lado, notícias que sinalizem mais desacordos entre os países tendem a deteriorar o humor dos investidores, prejudicando o desempenho do real.
Em detalhes: A Axios informou na quinta (28) que Washington e Teerã haviam chegado a um acordo preliminar para firmar um Memorando de Entendimento, porém que ainda era necessário o aval de Donald Trump para sua formalização.
- Segundo o site, o supremo líder iraniano já teria concordado com os termos negociados, porém Trump teria solicitado “alguns dias” para refletir.
- O acordo preveria estender o cessar-fogo por 60 dias tanto para as hostilidades contra o Irã como contra o Líbano.
- Adicionalmente, a navegação no Estreito de Ormuz seria liberada sem restrições ou pedágios, e Teerã teria 30 dias para remover as minas lançadas no local.
- Durante o cessar-fogo, ambos continuariam discutindo a questão nuclear iraniana e a redução das sanções americanas contra o país persa.
Idas e vindas: Apesar do otimismo de investidores, é necessário observar que tal acordo ainda não foi formalizado e foi desmentido pela agência de notícias iraniana.
- A Axios já havia reportado que um acordo entre Washington e Teerã teria sido alcançado tanto em 06 de maio como em 23 de maio, porém não houve formalização em nenhum dos casos.
PIB no Brasil
A produto interno bruto (PIB) brasileiro apresentou crescimento de 1,1% no 1º trimestre do ano. Com o resultado, a economia brasileira acumula crescimento de 2,0% nos últimos quatro trimestres.
Por que isto é importante: Sinais de resiliência da atividade econômica tendem a diminuir o senso de necessidade por cortes mais intensos na taxa básica de juros (Selic).
- Isto, por sua vez, eleva as apostas da Selic em patamares mais elevados, o que favorece a atração de capitais externos e fortalece o real globalmente.
Em detalhes: O setor que mais cresceu foi a Agropecuária (2,0%). Logo em seguida, vieram Indústria (1,0%) e Serviços (0,5%).
- Pelo lado da demanda, o consumo das famílias cresceu 1,0% e os investimentos 3,5%. No setor externo, as exportações retraíram 1,7%, ao passo que as importações cresceram 4,4%. O consumo do governo acelerou 0,4%.
EUA classificam PCC e CV como instituições terroristas
Por fim, vale mencionar que os Estados Unidos classificaram, na noite de ontem, as organizações criminosas PCC e CV como organizações terroristas.
- A medida pode ter efeito indireto sobre os mercados financeiros e pode elevar a percepção de riscos para ativos nacionais.
Por que isto é importante: Um aumento na percepção de riscos dos ativos nacionais dificultaria a atração de investimentos externos e poderia resultar em enfraquecimento do real.
Riscos potenciais: Com a medida, empresas e setores que forem acusadas de apresentar conexões, ainda que indiretas, com as organizações podem ser condenadas a crime federal nos EUA por até 20 anos.
- A mera acusação pode trazer consequências jurídicas e financeiras prolongadas e difíceis de reverter, como sanções e bloqueio de ativos.
- Por isso, a medida traz riscos potenciais para setores como bancário, de infraestrutura, energia, logística, mineração, agronegócio e indústria exportadora.
Disputa pela taxa Ptax de fim de mês
O volume de negócios e a volatilidade da taxa de câmbio devem aumentar no pregão de hoje por conta da formação da taxa Ptax de fim de mês.
- A taxa Ptax é uma referência divulgada diariamente pelo BC e seu valor de fim de mês é muito utilizado em contratos de câmbio e derivativos.
- O Banco Central calcula seu valor através da média das cotações obtidas durante quatro janelas de horários de consulta, entre as 10h00min e as 13h10min.
Por que isso é importante: Operadores do mercado financeiro intensificam suas operações nos intervalos de formação da última taxa Ptax do mês para tentar influenciar seu valor em um sentido mais vantajoso para suas posições, o que dificulta a leitura sobre os movimentos do real no dia.
TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS
Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.
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