Abertura de Câmbio

• Nota: Não haverá publicação de relatório de abertura e fechamento de câmbio nesta quinta-feira (09) devido a feriado estadual.

Câmbio deve refletir ata do FOMC e temores no Oriente Médio

Cotações (09h10min):
= Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,15 (0,0%)
= Dollar Index (DXY): ~101,2 pontos (0,0%)

Nesta quarta-feira (08), o mercado de divisas deve repercutir a divulgação da ata da última decisão do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed), visando a calibrar expectativas para a trajetória política monetária norte-americana. Na cena internacional, investidores também devem acompanhar os desdobramentos da reescalada das tensões no Oriente Médio.

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Pesquisa Mensal de Comércio (PMC) de maio (IBGE) – 09h00min.
• Fluxo cambial semanal (BC) – 14h30min.
• Ata do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve – 15h00min.

Ata do FOMC

O mercado de divisas deve repercutir a divulgação da ata da última decisão de juros do FOMC, que surpreendeu os investidores tanto pelo número de integrantes do Comitê que antecipavam novas altas de juros ainda em 2026 como pela postura firme de Kevin Warsh na defesa da estabilidade de preços.

 

Por que isto é importante: O documento pode reforçar a leitura de preocupações do Fed com a inflação acima da meta, sugerindo uma disposição para manter os juros mais elevados para recuperar a estabilidade de preços.

• Isto, por sua vez, elevaria o rendimento dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e favoreceria a atração de capitais estrangeiros para o país, fortalecendo o dólar globalmente.

 

Escondendo o jogo: Embora a publicação das atas ocorra apenas três semanas após a decisão do FOMC, o documento desta semana ganha importância por poder oferecer pistas sobre a trajetória dos juros americanos que o novo presidente do Fed, Warsh, se recusa a oferecer.

• Contudo, dada a reformulação da estratégia de comunicação do Federal Reserve, que encurtou substancialmente o Comunicado da decisão, há um risco que a ata também seja encurtada ou menos detalhada que o padrão vigente sob Jerome Powell.

 

O enigma de Warsh: Na semana passada, em uma participação em um importante evento do Banco Central Europeu, Warsh continuou se recusando a oferecer qualquer tipo de expectativa futura (“foward guidance”) ou a comentar sobre a conjuntura econômica.

• O estilo lacônico do novo presidente do Fed lembra o adotado durante a gestão de Alan Greenspan, considerado imprevisível por investidores.
• Por exemplo, embora o novo presidente do Fed tenha repetido a importância da estabilização de preços nos Estados Unidos, não está claro o que ele entende por estabilização de preços nem qual é o horizonte que ele tem em mente para que isso ocorra.
• Warsh também afirmou que acredita que os riscos inflacionários nos Estados Unidos caíram e repetiu que as inovações tecnológicas recentes elevarão a produtividade e trarão efeitos desinflacionários para o país, falas que foram interpretadas como uma postura menos firme no combate à inflação.

 

“Payroll” surpreende em junho: Na semana passada, o Relatório da Situação do Emprego surpreendeu investidores ao mostrar números bem mais fracos que o antecipado para o mercado de trabalho.

• A economia americana criou um saldo de apenas 57 mil postos de trabalho em junho, bem abaixo da estimativa mediana de 110 mil empregos.
• Além disso, os números de abril e maio foram revisados para baixo em 74 mil postos de trabalho.
• A taxa de desemprego caiu de 4,3% para 4,2% após 720 mil pessoas saírem da força de trabalho.
• Com isso, a taxa de participação recuou para 61,5%, o menor patamar desde março de 2021.

 

Alta de juros em dúvida: Estes dados trouxeram dúvidas quanto ao real grau de aquecimento do mercado de trabalho nos Estados Unidos, embora sejam necessários mais dados para estabelecer se realmente houve uma mudança de tendência.

• Adicionalmente, as apostas de investidores por novas altas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano recuaram apenas discretamente após a divulgação do payroll.
• Uma explicação para a mudança discreta nas apostas pode ser a concentração do desempenho negativo no setor de lazer e hospitalidade, que registrou uma perda líquida de 61 mil postos de trabalho.
• Restaurantes e bares eliminaram 32,9 mil empregos, enquanto hotelaria cortou outros 21,7 mil postos, contrariando expectativas de que a Copa do Mundo impulsionaria as contratações no setor.
• Excluindo-se esse setor, o payroll americano seria de 118 mil novos empregos, bem próximo à estimativa inicial.

 

Trump declara que acordo com Irã "acabou"

O presidente americano Donald Trump afirmou nesta quarta-feira (08) que o Memorando de Entendimento assinado com o Irã em 17 de junho para encerrar a guerra "acabou", após nova troca de ataques militares no Golfo Pérsico.

• Questionado antes da cúpula da Otan na Turquia se o acordo havia acabado, Trump respondeu: “Para mim, acho que acabou. Não quero lidar com eles. São escória. Para mim, é apenas perda de tempo lidar com eles”.
• A declaração veio após o Irã atacar instalações militares americanas no Barein e no Kuwait, em resposta a ataques dos Estados Unidos na terça-feira contra alvos iranianos.

 

Por que isso é importante: A ruptura do acordo provisório reduz as esperanças de transformar o Memorando em um acordo de paz permanente para encerrar a guerra, elevando a percepção de risco geopolítico dos investidores e prejudicando o desempenho de ativos considerados arriscados, como moedas de países emergentes.

• Por outro lado, o conflito também eleva os preços do petróleo. Nesse contexto, o Brasil, como exportador da commodity, pode se beneficiar, favorecendo o desempenho do real.  

 

Em detalhes: A escalada militar começou quando o Irã atacou três navios-tanque no Estreito de Ormuz na terça-feira.

• Em resposta, os Estados Unidos realizaram ataques contra mais de 80 alvos iranianos, incluindo mais de 60 pequenas embarcações da Guarda Revolucionária do Irã.
• Washington também revogou a licença que permitia ao Irã vender petróleo, concedida em 22 de junho. O Irã tem até 17 de julho para encerrar transações em andamento.
• O Irã, por sua vez, atacou instalações militares americanas no Barein e no Kuweit e afirmou ter derrubado um drone americano.

 

Panorama: O cessar-fogo assinado em junho previa uma janela de 60 dias para negociações sobre um acordo permanente, mas as conversas indiretas no Catar terminaram na semana passada sem avanços.

• Trump já havia ameaçado na segunda-feira: “Ou faremos um acordo ou terminaremos o trabalho. Podemos derrubar suas pontes em uma hora, podemos acabar com seu fornecimento de energia”.
• As falas de Trump podem ser uma tentativa de pressionar o Irã nas negociações. No entanto, a continuidade dos ataques militares e o endurecimento das declarações de ambos os lados sugerem deterioração concreta da situação.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS