Panorama Semanal de Câmbio
Dólar deve refletir dados econômicos nos EUA, ata do Copom, inflação no Brasil e Oriente Médio
Leonel Mattos
- Moedas
Abertura de Câmbio
By: Leonel Mattos, Market Intelligence Analyst • BRAZIL PRS
Câmbio deve refletir alívio geopolítico e intervenção no iene
Cotações (09h30min):
= Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,07 (0,0%)
= Dollar Index (DXY): ~99,8 pontos (0,0%)
Em dia de agenda leve, o mercado de divisas deve repercutir a diminuição na percepção de riscos geopolíticos após os Estados Unidos cancelarem um ataque no fim de semana e afirmar que novas negociações diplomáticas ocorreriam nesta segunda. Adicionalmente, investidores podem repercutir a intervenção coordenada entre EUA e Japão no iene japonês.
Agenda do dia (horário de Brasília):
- Boletim Focus semanal (BC) – 08h30min.
- Índice Gerente de Compras (PMI) industrial brasileiro de julho (S&P Global) – 10h00min.
- Índice Gerente de Compras (PMI) industrial americano de julho (S&P Global) – 10h45min.
- Índice Gerente de Compras (PMI) industrial americano de julho (ISM) – 11h00min.
Alívio nas tensões geopolíticas
Os preços internacionais do petróleo recuavam em mais de 5% na manhã desta segunda-feira, após os Estados Unidos afirmarem na noite de sábado que estavam cancelando um ataque ao Irã, citando a expectativa de chegar a um novo acordo diplomático “rapidamente”.
Por que isso é importante: O alívio na percepção de riscos geopolíticos favorece o apetite por riscos entre investidores e favorece o desempenho de ativos considerados arriscados, como ações, commodities e moedas de países emergentes, como o real.
- Por outro lado, o recuo dos preços do petróleo pode limitar os ganhos do real, visto que o país é exportador líquido do óleo bruto.
Panorama: Os Estados Unidos afirmaram no sábado que estavam cancelando um ataque ao Irã em função da realização de uma reunião para negociação entre os dois países na tarde de hoje.
- Contudo, um porta-voz do governo iraniano negou que essa reunião tenha sido agendada, afirmando que o único diálogo em andamento seria com o Omã para discutir a gestão da navegação no Estreito de Ormuz.
- Mesmo diante da contradição, investidores reagem positivamente aos eventos recentes, enxergando-os como favoráveis a uma diminuição na tensão entre os dois países.
- Desde o início da guerra, o cenário tem se mantido instável, alternando momentos de escalada das tensões e hostilidades com momentos de alívio.
Intervenção no iene japonês
O Ministério das Finanças japonês confirmou que Estados Unidos e Japão fizeram uma intervenção coordenada no valor do iene e não descartam novas intervenções para sustentar o valor da moeda japonesa.
- No começo da semana passada, o iene rondava seu menor valor perante o dólar em mais de 40 anos.
- Desde então, já acumula uma valorização de mais de 4%.
Por que isso é importante: Por um lado, o fortalecimento da moeda japonesa pode prejudicar o valor do dólar e favorecer indiretamente outras moedas, como o real.
- Por outro, a valorização do iene pode prejudicar moedas utilizadas em operações de carrego (“carry trade”), como o real.
Em detalhes: O Ministério das Finanças japonês e o Tesouro americano confirmaram que realizaram operações de compras de iene e afirmaram que podem intervir novamente caso seja necessário.
- Intervenções cambiais coordenadas entre Estados Unidos e Japão são raras e sinalizam compromisso conjunto de ambos os governos em evitar desvalorização excessiva do iene.
- Estima-se que apenas o Japão utilizou quase US$ 60 bilhões nessas compras de iene.
Efeitos sobre o real: Vale mencionar, também, que uma valorização do iene pode resultar em pressões para desvalorização do real.
- O iene costuma ser muito utilizado por operadores do mercado financeiro como moeda de “funding” para operações de carrego (“carry trade”), isto é, uma operação em que investidores captam recursos no sistema financeiro japonês, com baixo nível de juros, para converter em reais e aplicar no sistema financeiro brasileiro, de juros mais elevados.
- Como uma valorização da moeda japonesa reduz os rendimentos dessas transações, isso estimula os agentes a desfazerem suas posições, resultando em uma venda de reais para saldar os financiamentos japoneses originais e enfraquecendo a moeda brasileira.
TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS
Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.
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