Abertura de Câmbio
Câmbio deve refletir riscos locais e vendas do varejo americano
Leonel Mattos
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Abertura de Câmbio
By: Leonel Mattos, Market Intelligence Analyst • BRAZIL PRS
Câmbio deve refletir riscos locais e vendas do varejo americano
Cotações (09h10min):
▼ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,18 (-0,2%)
▼ Dollar Index (DXY): ~99,6 pontos (-0,3%)
Em dia de agenda moderada, os investidores acompanham a escalada das tensões comerciais entre Brasil e EUA, após o governo brasileiro iniciar ação de reciprocidade, e a divulgação de pesquisa de intenção de voto. No cenário externo, os mercados financeiros acompanham os dados do varejo norte-americano, buscando calibrar sua leitura sobre o grau de aquecimento da economia.
Agenda do dia (horário de Brasília):
- Vendas do varejo americano de julho (Census) – 09h30min.
- Prévia do Índice de Confiança do Consumidor americano de agosto (UMich) – 11h00min.
- Palestra do presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva – 11h00min.
- Posição semanal dos agentes de mercado (CFTC) – 16h30min.
Tensões comerciais com os EUA e riscos eleitorais
Na tarde de quarta-feira (13), o governo brasileiro iniciou o processo para adotar a Lei de Reciprocidade contra os EUA em resposta às sobretaxas anunciadas pelo governo norte-americano nas últimas semanas.
- Adicionalmente, será divulgada mais uma pesquisa de intenção de voto para a eleição presidencial.
Por que isso é importante: O acirramento das tensões comerciais entre Brasil e EUA somado à divulgação de pesquisa de intenção de voto podem elevar a percepção de riscos de ativos nacionais por parte dos investidores, afastando capitais externos e enfraquecendo o real.
- Uma maior imprevisibilidade na relação comercial entre os países tende a elevar a incerteza e afastar investimentos externos.
- Na cena eleitoral, parte dos investidores associa uma eventual reeleição de Lula a maiores riscos para o equilíbrio das contas públicas.
- Por essa interpretação, uma pesquisa indicando vantagem do presidente tende a elevar a percepção de riscos políticos de ativos nacionais, prejudicando o desempenho do real.
Em detalhes: O governo comunicou o Comitê Executivo de Gestão da Câmara de Comércio Exterior (Camex) que notificou o governo dos EUA sobre o início da adoção da Lei de Reciprocidade e solicitou a realização de consultas diplomáticas.
- Nesse momento, nenhuma tarifa adicional será aplicada. Inicialmente, será iniciado um processo de análise das medidas externas consideradas prejudiciais, dos setores nacionais impactados, além de uma estimativa do impacto econômico.
- Na nota emitida pelo governo federal, a etapa de consulta diplomática tem como objetivo “mitigar ou anular” as medidas norte-americanas e eventuais contramedidas brasileiras, indicando que prioriza o diálogo antes de adotar medidas de retaliação.
Dados do varejo americano
A leitura de julho das vendas no varejo americano deve indicar crescimento de 0,1%, o que seria uma desaceleração em relação à alta de 0,2% registrada no mês anterior.
Por que isso é importante: Um crescimento mais fraco tende a reforçar a percepção de arrefecimento da economia norte-americana.
- Isto, por sua vez, reforça a leitura de que não é necessária uma alta da taxa básica de juros no curto prazo, reduzindo o rendimento dos títulos norte-americanos (Treasuries) e enfraquecendo o dólar globalmente.
Economia desaquecendo? Dados recentes dos EUA têm elevado a percepção de desaquecimento da economia.
- Durante a semana, as leituras de inflação ao consumidor (CPI) e ao produtor (PPI) vieram em linha com as expectativas, sinalizando alívio das pressões inflacionárias em julho.
- Na semana anterior, o Relatório de Situação de Emprego (“payroll”) veio bem abaixo das estimativas, com um saldo negativo de 23 mil empregos gerados, na segunda leitura consecutiva com resultados mais fracos.
TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS
Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.
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