Abertura de Câmbio
Câmbio deve refletir corrida eleitoral e dados de emprego nos EUA
Leonel Mattos
- Moedas
Abertura de Câmbio
By: Leonel Mattos, Market Intelligence Analyst • BRAZIL PRS
Câmbio deve refletir dados econômicos americanos e PTAX de fim de mês
Cotações (09h00min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,21 (+0,2%)
▼ Dollar Index (DXY): ~101,2 pontos (-0,1%)
Em dia de agenda cheia, o movimento do último pregão do mês deve apresentar maior volatilidade nos horários utilizados pelo Banco Central (BC) para a formação da taxa Ptax de fim de mês, entre as 10h00min e as 13h10min. Adicionalmente, o mercado de divisas pode repercutir a publicação de dados econômicos dos EUA, que deve ajudar os investidores a calibrarem suas expectativas para a condução da política monetária americana.
Agenda do dia (horário de Brasília):
- Estatísticas fiscais de setembro (BC) – 08h30min.
- Índice de Preços ao Produtor (IPP) brasileiro de agosto (IBGE) – 09h00min.
- Pesquisa semanal de empregos privados nos EUA (ADP) – 09h15min.
- Leitura final do Produto Interno Bruto (PIB) americano do 2º trimestre (BEA) – 9h30min.
- Índice de Preços da Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA de agosto (BEA) –09h30min.
- Fluxo cambial semanal (BC) – 14h30min.
- Palestra do presidente do Federal Reserve de Richmond, Tom Barkin – 14h30min.
- Palestra da conselheira do Federal Reserve, Lisa Cook – 16h25min.
- Palestra do presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee – 18h10min.
- Palestra do presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari – 19h00min.
Disputa pela taxa PTAX de fim de mês
O volume de negócios e a volatilidade da taxa de câmbio devem aumentar no pregão de hoje por conta da formação da taxa Ptax de fim de mês.
- A taxa Ptax é uma referência divulgada diariamente pelo BC e seu valor de fim de mês é muito utilizado em contratos de câmbio e derivativos.
- O Banco Central calcula seu valor através da média das cotações obtidas durante quatro janelas de horários de consulta, entre as 10h00min e as 13h10min.
Por que isso é importante: Operadores do mercado financeiro intensificam suas operações nos intervalos de formação da última taxa Ptax do mês para tentar influenciar seu valor em um sentido mais vantajoso para suas posições, o que amplia a volatilidade e dificulta a leitura sobre os movimentos do real no dia.
Dados econômicos americanos
Investidores devem repercutir a divulgação de indicadores econômicos importantes para os Estados Unidos, em especial para inflação e atividade econômica.
- A mediana das projeções para o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), métrica utilizada pelo Fed para acompanhar a inflação para o consumidor, aponta que sua variação mensal passará de 0,2% em julho para 0,4% em julho.
- Já o núcleo do indicador, que exclui os componentes voláteis de alimentação e energia, deve passar de 0,2% para 0,3% no período.
- Uma revisão metodológica para o cálculo do indicador reduzirá o peso de alguns componentes, como serviços financeiros, serviços jurídicos e software e serviços relacionados, o que deve reduzir a alta acumulada em 12 meses do núcleo do PCE em cerca de 0,2 p.p.
- Para a leitura final do Produto Interno Bruto (PIB), os investidores projetam que ela se manterá em 1,5% (crescimento anualizado do trimestre), o que representaria uma leve desaceleração da atividade em relação ao trimestre anterior, mas ainda em patamar resiliente.
- Tais números, se confirmados, reforçam a percepção de uma economia americana mais aquecida que o antecipado, elevando as apostas de novas altas de juros pelo Fed.
Por que isso é importante: Números aquecidos para inflação e PIB nos EUA devem reforçar a percepção de uma economia mais vigorosa, aumentando as apostas de novas altas de juros pelo Fed no curto prazo.
- Isto, por sua vez, elevaria o rendimento dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e favoreceria a atração de capitais estrangeiros para o país, fortalecendo o dólar globalmente.
Juros mais altos por mais tempo: Nas últimas semanas, investidores consolidaram uma expectativa de juros mais altos por mais tempo nos Estados Unidos, antecipando um firme ciclo de altas de juros pelo Federal Reserve.
- Dentre os fatores impulsionando essa expectativa está o discurso mais firmes de membros do Fed, revelando maior preocupação com o quadro inflacionário americano.
- Paralelamente, a perspectiva de restrições prolongadas ao comércio marítimo no Oriente Médio mantém os preços do petróleo elevados, próximos a US$ 100 por barril, e eleva as preocupações de pressões inflacionárias globais.
- Por fim, os dados econômicos recentes apontam para um crescimento econômico mais aquecido, um mercado de trabalho saudável e pressões de preço mais elevadas, sugerindo a necessidade de condições financeiras mais restritivas.
TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS
Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.
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