Comentários de Abertura
O Federal Reserve estará novamente em destaque esta semana, à medida que os traders se concentram no Simpósio Econômico de Jackson Hole, Wyoming, do Fed de Kansas City, que começa na quinta-feira. Os futuros de ações apresentaram um tom misto, mas firme, nas primeiras horas desta manhã, enquanto o índice de volatilidade VIX subiu para negociar acima de 15 pontos e o dollar index caiu para novas mínimas de sete meses, negociando abaixo de 102,3 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 3,89%, enquanto os títulos de 2 anos estão perto de 4,07%, à medida que a inversão da curva de juros lentamente se amplia novamente. Os preços do petróleo bruto estão mistos, enquanto o complexo de grãos e oleaginosas também esteve misto durante a noite. Os futuros de trigo caíram devido aos fracos preços globais, enquanto os preços do milho e da soja registraram ganhos muito modestos antes do grande giro de safra pelo Meio-Oeste desta semana.
Wall Street está de olho no Federal Reserve nesta semana. Na quarta-feira, teremos as atas da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que revelarão mais detalhes sobre as discussões relacionadas à política dentro do Fed. O Simpósio Econômico anual de Jackson Hole deste ano começa na quinta-feira, com o presidente do Fed, Jerome Powell, discursando para os participantes na manhã de sexta-feira. O simpósio é conhecido por fornecer mais informações sobre a futura direção da política monetária, o que atrairá a atenção do mundo financeiro global. Há três semanas, vimos um foco em como o desmonte da operação de carry trade com o iene estimulou uma queda no mercado global de ações. Estamos longe de terminar com o desmonte do carry trade com o iene, o que sugere que ainda pode haver mais volatilidade para os mercados à frente. O iene subiu em valor em relação ao dólar durante a noite, à medida que os traders se posicionaram para os desenvolvimentos desta semana. Os investidores globais esperam que Powell sinalize a possibilidade de cortes nas taxas durante o simpósio deste fim de semana, o que pode levar o capital estrangeiro, que tem sido atraído pela moeda do país com o banco central mais rigoroso, a buscar novas oportunidades. A conclusão, no entanto, é que os observadores do mercado esperam que o gap entre as taxas de juros dos EUA e do Japão diminua no futuro, o que pode levar a mudanças no fluxo global de dinheiro.
As autoridades chinesas anunciaram que dobrarão os subsídios em vigor para incentivar os consumidores a substituir carros antigos por novos – principalmente veículos elétricos. Eles esperam que isso ajude a estimular a demanda em um momento em que os carros estão acumulados nos pátios, com guerras de preços acirradas buscando atrair um consumidor receoso para as concessionárias. Enquanto isso, o investimento estrangeiro direto (IED) na China caiu 29,6% entre janeiro e julho, com as perdas aumentando. As perdas teriam sido maiores se não fosse pela Alemanha, que aumentou o IED em 26,4%, e Cingapura, que aumentou em 11% ano a ano.
O Pro Farmer Midwest Crop Tour começou no início desta manhã e continuará pelos próximos dias, enquanto dezenas de carros se espalham por rotas predeterminadas pelo Meio-Oeste. Cada carro seguirá um procedimento definido para selecionar aleatoriamente campos de milho e soja para amostragem. Os participantes do giro de safra avaliarão os campos selecionados de forma subjetiva e objetiva, coletando amostras durante o processo. Contagens de vagens de soja serão realizadas para comparação com anos anteriores na mesma rota, enquanto espigas de milho serão retiradas, com contagens de grãos sendo realizadas nessas espigas. Essas contagens de grãos serão multiplicadas pela população calculada de espigas e, em seguida, divididas por 90.000 grãos por bushel. O mesmo método é usado todos os anos nas mesmas rotas para fornecer valor na comparação de dados entre anos ao longo da história do giro de safra. Ele é dividido em duas pernas – uma passando pelo oeste do Meio-Oeste, começando no sudeste de Dakota do Sul, enquanto a outra passa pelo leste do Meio-Oeste, começando em Ohio. Os dois grupos se reunirão para comparar notas no sudeste de Minnesota na noite de quinta-feira. A Pro Farmer divulgará suas estimativas oficiais de rendimento e produção na sexta-feira. Essas estimativas não são apenas um produto da amostragem coletada, mas também levarão em conta partes do cinturão de milho que não estão incluídas nas rotas, bem como outros dados que os patrocinadores da turnê consideram pertinentes na avaliação das safras.
As redes sociais estarão repletas de relatórios de campo, incluindo fotos e dados ao longo da semana, fornecendo aos mercados a melhor ideia sobre o tamanho das safras de milho e soja deste ano. O crop tour ocorre em um cenário de altas expectativas – safras recordes. O clima de agosto, na maior parte, é bastante favorável para o desenvolvimento das safras. Existem algumas áreas secas, mas as temperaturas amenas reduzem as necessidades de umidade da safra, enquanto desaceleram o processo de maturação. Uma safra que amadurece mais lentamente tende a ter tamanho de semente maior – portanto, rendimentos mais altos. Mas tudo isso já está precificado no mercado. A questão será se o crop tour desta semana indicará que os rendimentos deste ano podem ser ainda maiores do que o esperado ou se sugerirá que talvez tenhamos superestimado seu potencial. Será uma semana relativamente seca, o que pode resultar em mais relatos de solo seco, mas as temperaturas também devem ser sazonalmente agradáveis para a maioria, especialmente nas áreas central e leste do Meio-Oeste. Lembre-se de que os participantes estão considerando 90.000 grãos de milho por bushel, mas as condições climáticas de agosto sugerem que esse número pode ser consideravelmente menor, resultando em rendimentos ainda maiores na colheita. É assim que o giro de safra estabelecerá o tom ao longo da semana, com os próximos dados significativos sendo os resultados reais da colheita e o relatório de O&D (WASDE) do USDA de 12 de setembro.
