Comentários de Abertura
Os futuros das ações subiram após a queda de ontem, com o dólar recuando do maior valor em 25 meses, enquanto os títulos do Tesouro também recuaram. No entanto, os mercados em declínio na China continuam sendo monitorados, onde autoridades enfrentam dificuldades para conquistar a confiança do consumidor. O índice de volatilidade VIX está em torno de 17 nesta manhã, enquanto o dollar index recua para perto de 109,0. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão em torno de 4,56%, enquanto os de 2 anos estão em 4,24%. Os preços do petróleo bruto estão ligeiramente mais altos, consolidando-se logo abaixo das máximas de 11 semanas de ontem, enquanto o setor de grãos e oleaginosas apresenta fraqueza hoje.
A venda ativa foi novamente o destaque do mercado de ações da China hoje, com o índice composto de Xangai caindo mais 1,57% e o índice composto de Shenzhen caindo 1,89%, após grandes perdas na quinta-feira. As ações relacionadas ao consumo lideraram as quedas hoje, com o índice composto que acompanha os varejistas chineses, publicado pela WIND, caindo mais de 6,44% hoje. Os últimos dois dias de quedas ocorrem após o presidente Xi Jinping se dirigir à nação pela televisão no início da semana, afirmando que tudo está bem com a economia chinesa e prometendo fazer o que for necessário para garantir que isso permaneça assim. No entanto, os investidores estão insatisfeitos com o desempenho de fim de ano dos indicadores relacionados ao consumo. O mercado está pressionando Xi a adotar medidas de estímulo ainda maiores, o que está levando o yuan aos seus limites pré-estabelecidos de fraqueza em relação ao dólar, levantando dúvidas sobre se as autoridades serão forçadas a permitir uma desvalorização ainda maior do yuan.
Não tem sido uma boa semana para o presidente Xi Jinping. Os mercados responderam negativamente ao seu discurso nacional, resultando em ainda mais ansiedade dos consumidores. Os dados econômicos de fim de ano sugerem que o enorme estímulo feito até agora – às custas de um aumento da dívida pública – tiveram impacto limitado na recuperação da economia. O yuan está se enfraquecendo em um momento em que Xi deseja que ele seja visto como uma alternativa forte ao dólar. A dívida pública está crescendo, e Xi está vendo apenas resultados limitados com os investimentos realizados. Em poucas semanas, o presidente eleito Donald Trump deve impor mais tarifas sobre os bens de consumo chineses exportados para os Estados Unidos. Xi sabe que as negociações precisarão ocorrer. Ele gostaria de negociar a partir de uma posição de força, mas, neste momento, a situação é oposta. Assim, Xi sente a necessidade de acumular algumas fichas de barganha. Hoje, a China anunciou novas proibições de exportação para 28 empresas americanas, incluindo Raytheon, Boeing e Lockheed Martin, além de endurecer os controles de exportação de tecnologias de baterias. Isso, no entanto, foi seguido pela proposta do presidente Joe Biden de proibir drones produzidos na China, que representam uma grande parte dos drones vendidos nos Estados Unidos.
O yuan chinês atingiu hoje uma nova baixa de 14 meses em relação ao dólar, em meio a preocupações com seus problemas econômicos e expectativas de novos cortes nas taxas de juros para estimular a economia. Espera-se que a China permita que os governos locais aumentem a emissão de títulos especiais para 4,7 trilhões de yuans este ano, acima dos 3,9 trilhões de 2024, o que pode elevar o déficit orçamentário total para 13 trilhões de yuans, ou 9-10% do produto interno bruto. Xi também deu aos funcionários públicos leais a ele um aumento salarial surpresa esta semana, buscando consolidar essa lealdade e estimular os gastos dos consumidores. No entanto, isso também aumenta a oferta monetária, o que é negativo para o yuan. O banco central da China indicou que provavelmente reduzirá as taxas de juros do nível atual de 1,5% "em um momento apropriado" ainda este ano, de acordo com o Financial Times. O banco central controla uma faixa dentro da qual o yuan pode ser negociado. Atualmente, a faixa permite que o yuan seja negociado até 7,3316 por dólar. Ele está atualmente em 7,3190 por dólar, contra 7,2994 de ontem. Um yuan mais fraco torna as importações de commodities americanas mais caras, mas também ajuda a compensar os custos de possíveis tarifas que podem ser impostas por Trump sobre produtos vindos da China para os Estados Unidos.
Hoje também é um grande dia para a nova administração Trump. A Câmara dos Representantes dos EUA votará para decidir se Mike Johnson continuará como presidente da Câmara. Ele não pode perder mais votos, ou isso pode se transformar em uma longa batalha de semanas para garantir um novo líder. Isso pode atrasar a certificação da eleição de 2024, bem como o trabalho em relação ao teto da dívida dos EUA e o início da execução da agressiva agenda de Trump. Como tal, Trump está fazendo campanha para obter todos os votos republicanos a favor de Johnson, mas ainda não está claro se ele tem os votos necessários.
Os preços de grãos e oleaginosas caíram durante a noite com vendas ativas de agricultores – em ambos os lados do equador. O dólar forte aumenta os desafios para essas commodities, embora o petróleo bruto continue subindo. Uma frente de ar ártico nos Estados Unidos nos próximos dias aumentará a demanda por aquecimento, enquanto gelo e neve dificultam o transporte. O desempenho do gado deve cair, enquanto o transporte de grãos provavelmente diminuirá no curto prazo. Argentina e sul do Brasil continuam a enfrentar condições de seca, embora boas chuvas antes desse período seco estejam sustentando as safras por enquanto. No entanto, os traders estão atentos à expansão da seca.
