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Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

Tudo está calmo em Wall Street esta manhã, enquanto os traders se preparam para celebrar o ano novo neste fim de semana. O volume negociado é mais baixo que o normal e a complacência se tornou comum novamente à medida que cresce a confiança de que a economia sobreviverá à variante Ômicron da Covid-19, mesmo com os cancelamentos massivos de voos atrapalhando as viagens. As ações continuam a flertar com territórios recordes, com o índice de volatilidade VIX atingindo novas mínimas de seis semanas esta semana, abaixo dos 17 pontos. O dollar index negocia próximo dos 96,2 pontos, enquanto os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 1,53%. Os preços do petróleo estão levemente mais altos esta semana, próximos das máximas de um mês, enquanto as commodities agrícolas negociaram majoritariamente em baixa durante a noite após chuvas caírem sobre áreas secas do sul do Brasil.
 

Na semana encerrada em 25 de dezembro, os novos pedidos de seguro-desemprego dos EUA caíram para 198 mil, contra 206 mil na semana anterior, enquanto os analistas estimavam 205 mil. Os pedidos contínuos tiveram queda de 140 mil, para 1,716 milhão, seu nível mais baixo desde o dia 7 de março de 2020, quando o número se posicionava em 1,715 milhão. Isso indica que as pessoas estão voltando a trabalhar, sugerindo que a economia continua oferecendo oportunidades para quem deseja e pode trabalhar. Este é um marco pós-pandemia significativo para o setor de empregos.
 

Os cancelamentos de voos já estão se acumulando em todo o país e em todo o mundo, em grande parte ligados à variante Ômicron da Covid-19. A FlightAware reportou 1.047 cancelamentos de voos dos EUA no início desta manhã e 980 atrasos. Espera-se que esses números aumentem, à medida que viajantes frustrados procuram maneiras de voltar para casa. Os cancelamentos globais totalizam 2.543, com 5.384 atrasos. Os funcionários continuam a dizer que estão doentes, em grande parte devido à variante Ômicron, com o relaxamento das diretrizes de quarentena pelo Centro de Controle e Prevenção de Doenças dos EUA (CDC) não aliviando o problema de forma significativa. Isso reduz diretamente o consumo de energia, mas os preços do petróleo avançaram para novas máximas de um mês na quarta-feira, conforme os traders parecem convencidos de que tudo isso passará rapidamente.
 

O Centro de Controle e Prevenção de Doenças dos EUA (CDC) reportou 431.567 novos casos de Covid-19 na terça-feira, a última data para a qual os dados estavam disponíveis esta manhã, levemente abaixo do pico recorde de 446.072 registrado na segunda-feira. Isso levou a média móvel de sete dias para um recorde de 277.241 na terça-feira, acima dos 245.049 do dia anterior, e acima do recorde anterior de 250.435 atingido em janeiro deste ano. Esses números não incluem os testes disponibilizados pelo governo realizados em casa. Até o momento, a contagem diária de mortes relacionadas ao Covid-19 permanece relativamente estável e atualmente prevê-se que continuará estável devido à natureza mais branda da Ômicron em relação à variante Delta e às anteriores. A China relatou outros 156 novos casos de Covid-19 transmitidos localmente, com todos menos um deles em Xi'an – a capital Shannxi. A cidade de quase 13 milhões de habitantes permanece em lockdown, com alguns residentes reclamando que não estão recebendo comida suficiente. As autoridades municipais têm realizado uma sexta rodada de testes em toda a cidade. Mais de 1.100 casos transmitidos localmente foram identificados em Xi'an desde o dia 9 de dezembro, o pior foco em comparação com outras cidades chinesas este ano. Xian é um centro industrial e de tecnologia na China, então o impacto na economia será sentido.
 

A decisão da China de reunificar Taiwan é clara. Um representante de sua mídia estatal postou um vídeo hoje do conselheiro de Estado chinês e ministro das Relações Exteriores, Wang Yi. Ele declarou: “Sobre a questão de Taiwan, deixe-me enfatizar o seguinte. Existe apenas uma China no mundo e Taiwan faz parte da China. Este é um fato histórico e jurídico inegável. Embora haja antagonismo político entre os dois lados do Estreito de Taiwan, como resultado da guerra civil travada há muitos anos, a soberania e a integridade territorial da China nunca foram e não serão cortadas. Este é o verdadeiro status quo da questão de Taiwan e a essência do Consenso de 1992 refletindo a “Política de uma China única” e, portanto, forma a base para a busca do desenvolvimento pacífico das relações entre o Estreito. Contudo, as autoridades do Partido Democrático Progressista de Taiwan (DPP) têm se empenhado em minar esse status quo e esse fundamento. Eles são os responsáveis pelas atuais tensões no Estreito de Taiwan. Os EUA voltaram atrás no compromisso assumido quando estabeleceram relações diplomáticas com a China, toleraram e encorajaram as forças da "independência de Taiwan" e tentaram distorcer e esvaziar o princípio de uma só China. Isso colocará Taiwan em uma situação extremamente precária e trará um custo insuportável para os próprios EUA. A reunificação da China é uma tendência imparável. As tentativas de buscar a “independência de Taiwan” inevitavelmente fracassarão. Não há outra saída para Taiwan do que a reunificação com o continente. Esta é uma tendência inevitável e o único resultado prático e lógico.”
 

Wang Yi é provavelmente o segundo maior funcionário de relações exteriores na China. A China tem declarado claramente sua resolução de reunificar Taiwan ao continente, enquanto testa o apoio dos EUA a Taiwan. O país culpa os Estados Unidos por colocar Taiwan em uma posição precária, desviando qualquer culpa que possa ter em um conflito que visa reunificar Taiwan. O conflito China-Taiwan, junto com a Rússia-Ucrânia, são dois eventos cisne negro potenciais a serem monitorados, pois podem impactar significativamente os mercados em 2022. Esse risco deve ser respeitado.

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6 de agosto – Os dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado nesta manhã ofereceram algum alívio aos mercados, reforçando a confiança na economia ao mesmo tempo em que dão ao Fed maior flexibilidade para elevar os juros caso as pressões inflacionárias reacelerem nos dados de julho da próxima semana. Os futuros das ações apontam para uma abertura mista no início do dia, com o Nasdaq, de forte peso em tecnologia, mostrando a maior fraqueza. O VIX caiu notavelmente em relação ao salto de ontem acima de 18,4, iniciando o dia rondando logo abaixo da marca de 16. O dólar está discretamente em alta, operando logo acima de 99,8, mantendo-se na faixa estreita observada até aqui nesta semana enquanto os operadores continuam a digerir os dados para moldar as expectativas quanto ao próximo movimento do Fed, no qual nos aprofundaremos mais abaixo. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo cairram ligeiramente em relação ao salto recente, com os rendimentos de 30 anos iniciando o dia operando logo acima de 5,19%, enquanto os rendimentos de 10 anos operam acima de 4,64% e os de 2 anos situam-se abaixo de 4,22%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar a sessão, após fortes quedas no início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,8%, operando a US$76,40, e o Brent para entrega próxima em alta de 2,4%, operando a US$81,40. Enquanto isso, os commodities agrícolas estão discretamente mistos para começar o dia.

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5 de agosto – Os mercados de ações dos EUA estão em chamas nesta semana, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 estabelecendo novas máximas históricas ontem, com os futuros indicando novos ganhos novamente hoje; o mercado permanece otimista quanto a um acordo com o Irã, apesar de nenhuma evidência disso até o momento. O petróleo bruto trabalha em uma máxima e uma mínima mais baixas hoje, mas permanece ligeiramente no lado alto na sessão, enquanto o dólar recua de volta em direção à mínima de quase dois meses de segunda-feira. O título de dez anos está estável a mais baixo nesta manhã (embora solidamente mais baixo até agora neste mês), em 4,605%, enquanto o índice VIX continua a se recuperar no meio da semana, com uma leitura de quase 17 pontos nesta manhã.

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4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

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