O Relatório Trimestral de Perspectivas para Commodities já está disponível gratuitamente.  Faça seu download.  →

Logotipo da StoneX

Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

Os futuros de ações continuaram em queda no mercado noturno dando continuidade continuidade nas vendas após o colapso de quarta-feira, à medida que os traders se preocupam novamente com os riscos de uma recessão. Infelizmente, a divulgação dos dados desta manhã pouco contribuiu para atenuar esses receios. O índice de volatilidade VIX teve leve alta para perto dos 22 pontos esta manhã, refletindo o retorno de certa ansiedade em Wall Street. O dollar index negociou perto dos 102,2 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam próximos a 3,41%, avançando após a divulgação dos dados desta manhã, com os títulos de 2 anos negociando próximos a 4,12%. Os preços do petróleo registraram leves ganhos, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas negociaram em queda no mercado noturno.

O início de novas construções de moradias nos EUA caiu para uma taxa anualizada de 1.362 milhão de unidades em dezembro, contra 1.401 milhão de unidades revisadas para baixo no mês anterior, mas um pouco acima das expectativas dos analistas de que atingiria 1.362 milhão. As licenças para novas construções caíram para uma taxa anualizada de 1.330 milhão em dezembro, abaixo das 1.351 milhão do mês anterior e abaixo das expectativas dos analistas de que atingiriam 1.380 milhão. As taxas de hipoteca "elevadas" e a incerteza do futuro são em grande parte responsáveis pelo atual desempenho sombrio do setor de habitação. Os consumidores irão eventualmente adaptar-se à nova realidade e voltar ao mercado imobiliário, principalmente se parte da incerteza se dissipar. É interessante notar que os pedidos de hipoteca para novas compras aumentaram 24,7% na semana passada, enquanto os pedidos de refinanciamento aumentaram 34,2%. Esses números me dizem duas coisas. Em primeiro lugar, o número de pedidos na semana anterior deve ter sido muito pequeno e, em segundo lugar, apenas uma perda de 30 pontos-base nos rendimentos do tesouro foi necessária para trazer alguns consumidores de volta ao mercado hipotecário. Tive a sorte de obter uma taxa hipotecária "baixa", de 10%, em 1990, em um momento em que a construção de casas na região era muito ativa. O consumidor eventualmente se ajusta se você puder reduzir a incerteza na economia.

O índice de atividade industrial do Fed da Filadélfia para janeiro se posicionou em -8,9. Isso representa uma melhora ante -13.8 publicado em dezembro e melhor do que a estimativa dos analistas de que atingiria -10.3, mas ainda mostra contração no comparativo mensal. Os embarques na região aumentaram este mês, mas as novas encomendas e o emprego registraram declínio. Os preços das indústrias registaram uma pressão de baixa contínua este mês. Os indicadores futuros do levantamento permaneceram todos positivos, embora continuem a apresentar uma tendência de baixa. As empresas registaram efeitos positivos da redução dos preços de energia, que reduziram o custo de produção, o que contribuiu para melhorar as margens.

Na semana encerrada em 14 de janeiro, os novos pedidos de seguro-desemprego dos EUA caíram para apenas 190 mil, contra 205 mil na semana anterior, enquanto os analistas estimavam 215 mil. Isso reduziu a média móvel de quatro semanas para 206 mil pedidos. Os pedidos contínuos para a semana encerrada no dia 7 de janeiro tiveram aumento de 17 mil, para 1,647 milhão, embora esse ainda seja um número relativamente baixo do ponto de vista histórico. Os dados de hoje mostram que alguns setores da economia norte-americana já estão em uma recessão, que tem reduzido a necessidade de trabalhadores. No entanto, os dados mais amplos sugerem que outras áreas da economia ainda estão absorvendo trabalhadores, mantendo o quadro geral de emprego apertado, apoiando a inflação salarial. Vemos alguns inícios precoces de que isso pode estar começando a mudar, mas não o suficiente para dar confiança ao Fed para pivotar sua política monetária. Os formuladores de políticas sabem que ainda há estímulos suficientes no sistema para que possamos ver um ressurgimento da inflação se o sentimento dos consumidores e os preços de energia se recuperarem. Desse modo, ainda espero que o Fed continue a diminuir o ritmo dos aumentos das taxas, mas não vejo nada nos dados que ainda me sugira que o Fed irá baixar as taxas este ano, como o mercado espera. No entanto, mesmo uma estabilização das taxas pode devolver algum grau de certeza aos mercados, permitindo que o consumidor se ajuste.

A Rússia continua a fazer inspeções lentas aos navios que chegam e partem dos três portos ucranianos aprovados, aumentando os custos para os embarcadores e reduzindo os volumes de produtos exportados. A desaceleração começou em outubro, quando a Rússia pareceu frustrada com o volume de embarques vindos da Ucrânia em detrimento das exportações russas. Todos os navios devem ser inspecionados antes de irem para os portos ucranianos sob o acordo de passagem segura de grãos e depois inspecionados novamente no Centro de Coordenação Conjunta. A Rússia reduziu o número de equipes de inspeção, em outubro, de 5 para 3, sem qualquer explicação. Em seguida, aumentou drasticamente o tempo necessário para cada inspeção, para quatro ou mais horas, resultando em apenas cinco a sete inspeções por dia. Isso está bem abaixo das 16 a 18 inspeções necessárias para manter as coisas fluindo. Como resultado, 121 navios aguardavam para ser inspecionados ontem – 28 carregados de grãos que partiam da Ucrânia e 93 em direção aos portos da Ucrânia. O tempo médio de espera é de duas a cinco semanas, adicionando milhões de dólares ao custo de embarque. As autoridades ucranianas estimam que esta desaceleração reduz os embarques mensais de exportação em cerca de 3 milhões de toneladas, reduzindo as receitas necessárias para plantar as safras do próximo ano.

  • Grãos e Oleaginosas
  • Metais Básicos
  • Metais Preciosos
  • Ativos Digitais
  • Energia
  • Leite
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
  • Moedas
  • Taxa de Juros

Este material deve ser interpretado como comentário de mercado e representa as opiniões e pontos de vista do autor, não constituindo aconselhamento personalizado associado a qualquer conta específica.

As opiniões expressas são válidas apenas até a data indicada e estão sujeitas a alterações a qualquer momento em função das condições de mercado ou de outros fatores, e a StoneX Group Inc. (“SGI”) se exime de qualquer responsabilidade de atualizar tais opiniões. Resultados, desempenho ou realizações reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos. As informações baseiam-se em dados obtidos de fontes que acreditamos serem confiáveis. Desempenho passado não garante resultados futuros.

O grupo de empresas da StoneX Group Inc. fornece serviços financeiros em todo o mundo por meio de suas subsidiárias, incluindo commodities físicas, valores mobiliários, derivativos negociados em bolsa e no mercado de balcão, gestão de riscos, pagamentos globais e produtos de câmbio, de acordo com a legislação aplicável nas jurisdições onde os serviços são prestados.

As referências a determinados produtos OTC ou swaps são feitas em nome da StoneX Markets, LLC (SXM), membro da National Futures Association (NFA) e provisoriamente registrada na U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como swap dealer. Os produtos da SXM destinam-se exclusivamente a pessoas físicas ou jurídicas que se qualifiquem, de acordo com as regras da CFTC, como “Eligible Contract Participant” e que tenham sido aceitas como clientes da SXM.

A StoneX Financial Inc. (SFI) é membro da FINRA/NFA/SIPC e registrada junto à MSRB. A SFI está registrada na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) como Broker-Dealer e na CFTC como Futures Commission Merchant e Commodity Trading Advisor. A StoneX Financial (Canada) Inc. (SFCI) é registrada no Canadá e é membro da CIRO e da CIPF. As referências a determinadas negociações de valores mobiliários são feitas em nome da Divisão BD da SFI e destinam-se exclusivamente a um público de clientes institucionais conforme definido pela Regra 4512(c) da FINRA. As referências a determinados futuros e opções negociados em bolsa são feitas em nome da Divisão FCM da SFI. Os serviços de Wealth Management são oferecidos por meio da SA Stone Wealth Management Inc., membro da FINRA/SIPC, e da SA Stone Investment Advisors Inc., consultora de investimentos registrada na SEC, ambas subsidiárias integrais da SGI.

A R.J. O’Brien & Associates, LLC (RJO) é registrada na CFTC como Futures Commission Merchant e é membro da NFA.

A StoneX Financial Ltd (SFL) está registrada na Inglaterra e no País de Gales, sob o número da empresa 5616586. A SFL é autorizada e regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA) (número de registro FRN: 446717) para fornecer serviços a clientes profissionais e elegíveis, incluindo a intermediação, execução e, quando aplicável, a compensação de transações de derivativos em futuros e opções negociados em bolsa. A SFL também está autorizada a intermediar e executar transações em determinados produtos OTC, certas negociações de valores mobiliários, negociação de metais preciosos e serviços de pagamento para clientes elegíveis. A SFL é ainda autorizada e regulamentada pela FCA de acordo com o Payment Services Regulations 2017 para a prestação de serviços de pagamento. A SFL é membro de categoria 1 de ring-dealing da London Metal Exchange. Além disso, a SFL também atua em outros negócios de commodities com entrega física e em outras atividades comerciais gerais que não são regulamentadas nem exigem autorização da FCA.

Esta comunicação é emitida no Espaço Econômico Europeu pela StoneX Financial Europe GmbH (SFEG). StoneX é o nome comercial utilizado pela STONEX GROUP INC. e todas as suas entidades e subsidiárias associadas. A StoneX Financial Europe GmbH (“SFEG”) é uma empresa de negociação de valores registrada na Alemanha sob o número de empresa HRB 80844.

A StoneX Financial Pte Ltd (Nº Reg. 201130598R) (“SFP”) é regulamentada pela Monetary Authority of Singapore e detém uma Licença de Serviços de Mercado de Capitais (para negociação de produtos do mercado de capitais), é um Consultor Financeiro Isento (para aconselhamento sobre produtos de investimento e emissão ou divulgação de análises/relatórios sobre produtos de investimento) e uma Instituição de Pagamento Maior (para serviços de transferências de dinheiro domésticas e internacionais). A SFP pode distribuir análises ou relatórios produzidos por afiliadas estrangeiras do grupo de empresas StoneX conforme um acordo nos termos da Regulamentação 32C do Financial Advisers Regulations. Os destinatários devem entrar em contato com a SFP pelo telefone (65) 6309 1000 para quaisquer assuntos relacionados a este webinar.

A StoneX APAC Pte. Ltd. (“SAP”) (Nº Reg. 200616676W) é regulamentada como Dealer (PS20190001002) nos termos da Precious Stones and Precious Metals (Prevention of Money Laundering and Terrorism Financing) Act 2019 para fins de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

A StoneX Financial (HK) Limited (CE No.: BCQ152) (“SHK”) é regulamentada pela Hong Kong Securities and Futures Commission para negociação de valores mobiliários e contratos futuros.

A StoneX Financial Pty Ltd (ACN 141 774 727) detém uma Australian Financial Services Licence (AFSL: 345646) para negociação de valores mobiliários, contratos de derivativos negociados em bolsa, contratos de derivativos OTC e contratos de câmbio, e é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission.

A StoneX Securities Co., Ltd. (“SSJ”) (Nº Reg. 010401047199) é regulamentada pela Japanese Financial Services Agency como Operadora de Instrumentos Financeiros Tipo I (Kanto Local Finance Bureau (FIBO) Nº 291), é membro da Financial Futures Association of Japan para negociação e intermediação de transações de FX e opções de FX, e é membro da Japan Securities Dealers Association para negociação e intermediação de índices de ações e opções.

A negociação de swaps e derivativos de balcão, derivativos e opções negociados em bolsa e valores mobiliários envolve riscos substanciais e não é adequada para todos os investidores. O desempenho passado de qualquer futuro ou opção não é indicativo de sucesso futuro. Indicadores não constituem um sistema de negociação nem são publicados como uma recomendação específica de operação. As informações aqui contidas não constituem uma recomendação para negociar, nem pesquisa de investimento, nem uma oferta de compra ou venda de quaisquer derivativos ou valores mobiliários. Não consideram seus objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades, e não criam qualquer obrigação vinculante para qualquer empresa do grupo StoneX de realizar uma transação com você. Recomenda-se que você conduza uma investigação independente de qualquer transação para determinar se ela é adequada para você. Nenhuma parte deste material pode ser copiada, fotocopiada ou reproduzida de qualquer forma ou por qualquer meio, nem redistribuída sem o consentimento prévio por escrito da StoneX Group Inc.

O relatório/análise aqui contido não se destina nem é dirigido à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade que seja cidadão, residente ou esteja localizada em qualquer localidade, estado, país ou outra jurisdição onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamentação aplicável.

© 2026 StoneX Group Inc. Todos os direitos reservados.

Vista por satélite da Terra à noite mostrando cidades iluminadas na Ásia e no Oriente Médio

Descubra mais insights

Nossos assinantes têm acesso às análises de mercado da StoneX, abrangendo commodities, ações, moedas e muito mais.

Artigos relacionados para Grãos e Oleaginosas

Comentários de Abertura

6 de agosto – Os dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado nesta manhã ofereceram algum alívio aos mercados, reforçando a confiança na economia ao mesmo tempo em que dão ao Fed maior flexibilidade para elevar os juros caso as pressões inflacionárias reacelerem nos dados de julho da próxima semana. Os futuros das ações apontam para uma abertura mista no início do dia, com o Nasdaq, de forte peso em tecnologia, mostrando a maior fraqueza. O VIX caiu notavelmente em relação ao salto de ontem acima de 18,4, iniciando o dia rondando logo abaixo da marca de 16. O dólar está discretamente em alta, operando logo acima de 99,8, mantendo-se na faixa estreita observada até aqui nesta semana enquanto os operadores continuam a digerir os dados para moldar as expectativas quanto ao próximo movimento do Fed, no qual nos aprofundaremos mais abaixo. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo cairram ligeiramente em relação ao salto recente, com os rendimentos de 30 anos iniciando o dia operando logo acima de 5,19%, enquanto os rendimentos de 10 anos operam acima de 4,64% e os de 2 anos situam-se abaixo de 4,22%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar a sessão, após fortes quedas no início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,8%, operando a US$76,40, e o Brent para entrega próxima em alta de 2,4%, operando a US$81,40. Enquanto isso, os commodities agrícolas estão discretamente mistos para começar o dia.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

5 de agosto – Os mercados de ações dos EUA estão em chamas nesta semana, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 estabelecendo novas máximas históricas ontem, com os futuros indicando novos ganhos novamente hoje; o mercado permanece otimista quanto a um acordo com o Irã, apesar de nenhuma evidência disso até o momento. O petróleo bruto trabalha em uma máxima e uma mínima mais baixas hoje, mas permanece ligeiramente no lado alto na sessão, enquanto o dólar recua de volta em direção à mínima de quase dois meses de segunda-feira. O título de dez anos está estável a mais baixo nesta manhã (embora solidamente mais baixo até agora neste mês), em 4,605%, enquanto o índice VIX continua a se recuperar no meio da semana, com uma leitura de quase 17 pontos nesta manhã.

Matt Zeller
Matt Zeller
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

Matt Zeller
Matt Zeller
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
Abrimos mercados

Utilizamos nosso capital, conhecimento e profunda experiência para proteger as margens de nossos clientes, reduzir custos e fornecer soluções personalizadas para obter sucesso nos mercados globais competitivos de hoje.

Confiança

Valorizamos relacionamentos próximos e de longo prazo com nossos clientes. Ao oferecer o melhor serviço e suporte tecnológico, nossos clientes confiam em nós para entrar nos mercados mais desafiadores e atender aos seus pedidos mais difíceis.

Transparência

Oferecemos preços competitivos e transparentes, além de entrega garantida e segura em mais de 140 moedas em mais de 185 países.

Especialização

Com insights e informações de todo o mundo, fornecemos aos nossos clientes notícias, dados e comentários agregados de todas as vertentes de nossos mercados, desde interconexões de complexos de commodities até fluxos globais de capital.