Comentários de Abertura
Os futuros de ações subiram durante a noite com relatos de que o governo Trump está muito próximo de fechar um acordo comercial com o Reino Unido. O presidente Trump afirmou que um acordo será anunciado hoje às 10h (horário de Nova York) para alguns bens, marcando o primeiro acordo comercial desde que as tarifas recíprocas foram implementadas em 2 de abril. A expectativa é que seja anunciado um “marco” do acordo, em vez de um acordo detalhado, o que exigiria mais tempo, mas ainda assim representaria o progresso que Wall Street busca. O VIX caiu abaixo de 23 nesta manhã, enquanto o dollar index era negociado próximo de 99,9. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos estão perto de 4,29%, e os de 2 anos, de 3,82%. Os preços do petróleo bruto subiram 1,5% nesta manhã, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão entre estáveis e mais firmes.
Os novos pedidos de seguro-desemprego caíram para 228 mil na semana encerrada em 3 de maio, abaixo dos 241 mil da semana anterior e das expectativas de 232 mil. A média móvel de quatro semanas subiu levemente para 227 mil, ante 226 mil. Os pedidos contínuos para a semana encerrada em 26 de abril caíram 29 mil, para 1,879 milhão, enquanto a média móvel subiu 8.750, para 1,874 milhão. Os pedidos iniciais de ex-funcionários civis federais na semana encerrada em 26 de abril somaram 468, queda de 2 em relação à semana anterior. Já os pedidos contínuos desses funcionários somaram 6.716, aumento de 82. No geral, os números permanecem um pouco elevados, mas relativamente estáveis. Outros dados divulgados hoje mostraram que a produtividade do setor não agrícola caiu 0,8% no primeiro trimestre, pior que a queda de 0,5% esperada pelos analistas e abaixo do crescimento de 1,7% no quarto trimestre anterior. Como resultado, os custos unitários de trabalho subiram 5,7% no trimestre, acima da expectativa de 5,2% e dos 2,0% do trimestre anterior, refletindo aumento da inflação salarial.
A reunião desta semana do Federal Reserve ocorreu sem grandes surpresas. Apesar da atenção recebida, houve poucas mudanças relevantes. O Fed manteve sua taxa de juros de referência entre 4,25% e 4,50%, com a taxa overnight em torno de 4,35%. Nenhuma nova projeção foi divulgada, portanto o foco ficou na linguagem do comunicado e na coletiva do presidente do Fed, Jerome Powell. Poucas mudanças foram feitas no comunicado, mas foi destacado que “a taxa de desemprego se estabilizou em um nível baixo nos últimos meses, e o mercado de trabalho permanece sólido. A inflação continua um pouco elevada.” Vale lembrar que a taxa de desemprego em 4,2% está ligeiramente abaixo dos 4,3% do verão passado, quando Powell afirmou que não se podia permitir que ela subisse. Ainda assim, é um nível historicamente baixo. Powell afirmou que “estamos bem posicionados para esperar por maior clareza antes de considerar qualquer ajuste na política”, como já era esperado. Não se deve esperar mudança nas taxas a menos que as tarifas aumentem a inflação ou que os dados de emprego piorem significativamente.
A China continua a sustentar seu mercado de ações para estabilizar a confiança do consumidor e atrair mais investimento estrangeiro. Está fazendo isso por meio de compras realizadas por seu fundo soberano, apoiado integralmente pelo Banco Popular da China, além de instruir seguradoras a investir nos mercados. O fundo soberano chinês aumentou sua participação em ações em mais de 20% apenas no primeiro trimestre e continua comprando. As reservas de contêineres para envio de mercadorias da China aos EUA melhoraram na semana de 28 de abril a 4 de maio, com Walmart e outros compradores retomando os embarques. Ainda assim, os embarques estão 27% abaixo do normal, uma melhora em relação à queda de quase 43% anteriormente. Enquanto isso, o presidente Xi Jinping está em Moscou para reforçar sua relação com o presidente russo Vladimir Putin.
O USDA divulgou nesta manhã dados sólidos de vendas semanais de exportação para esta época do ano para milho, soja e trigo, enquanto as vendas de carne suína e bovina continuam refletindo a perda de negócios com a China. O Japão foi o principal comprador de milho dos EUA na semana, enquanto o México liderou as compras de soja. Isso mostra que preços baixos atraem demanda, embora ainda reste a dúvida se os preços estão suficientemente baixos para garantir demanda compatível com a oferta esperada. O mercado aposta que a EPA apresentará um programa robusto de biocombustíveis para sustentar a moagem de soja, embora essa moagem não possa crescer o suficiente no próximo ano para compensar as perdas de exportação para a China, caso ocorram. É importante observar que o contrato de milho para julho caiu abaixo de um suporte triplo nos gráficos na quarta-feira, refletindo a vulnerabilidade do grão a novas quedas em busca de mais demanda. Os preços do trigo também enfrentam dificuldades após chuvas que aumentaram as estimativas de produção nos EUA e na Rússia. Assim, embora a demanda pareça melhorar nesses níveis de preço, os traders estão preocupados com um possível aumento mais acelerado da oferta.
