14 de janeiro – Hoje pode ser o dia em que a Suprema Corte decide sobre a legalidade do uso do ato de poderes emergenciais pelo Presidente Trump para implementar tarifas, deixando o mercado um pouco inquieto no início do dia, semelhante à última sexta-feira, que acabou sendo um alarme falso. No entanto, sabemos que a decisão virá em breve, se não hoje. O índice VIX está sendo negociado em alta de quase quatro semanas, próximo a 17 nesta manhã, enquanto o dollar index está próximo de 99,0. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos estão sendo negociados em torno de 4,16%, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro de 2 anos estão próximos de 3,52%. Os preços do petróleo bruto subiram para uma nova máxima de 11 semanas nesta manhã, à medida que os riscos geopolíticos continuam a aumentar no Irã, enquanto o setor de grãos e oleaginosas também apresentou alta no comércio noturno.
As vendas no varejo aumentaram 3,6% ano a ano em novembro, refletindo uma compra pré-natalina mais forte do que o esperado. As vendas no varejo gerais subiram 0,6% mês a mês em novembro, representando uma melhora acentuada em relação ao -0,1% visto em outubro, e bem acima do crescimento de 0,2% esperado pelos analistas. As vendas no varejo, excluindo veículos, aumentaram 0,5% em novembro, acima de uma revisão para baixo de 0,2% em outubro, e acima das expectativas dos analistas de crescimento de 0,3%. As vendas no varejo, excluindo veículos e gasolina, subiram 0,4% em novembro, igualando o crescimento do mês anterior, mas o dobro do ritmo de 0,2% esperado pelos analistas. Os números de hoje refletem um mercado consumidor mais forte do que as pesquisas com consumidores indicariam. Os dados de vendas no varejo de dezembro devem ser divulgados amanhã pela manhã.
A inflação no nível atacadista foi um pouco mais alta do que o esperado em novembro, conforme refletido nos dados divulgados hoje, que foram atrasados devido aos esforços do governo para recuperar o atraso após o fechamento. O índice de preços ao produtor geral subiu 0,2% mês a mês em novembro, abaixo dos 0,3% anteriores e abaixo das expectativas dos analistas de 0,3%. No entanto, o PPI geral subiu 3,0% ano a ano em novembro, acima dos 2,7% anteriores e acima das expectativas dos analistas de 2,7%. O PPI núcleo, que exclui os setores de alimentos e energia, subiu 0,2% no mês de novembro, acima dos 0,1% anteriores, mas igualando as expectativas. O PPI núcleo subiu 3,0% ano a ano em novembro, acima dos 2,6% anteriores. O PPI que exclui alimentos, energia e serviços comerciais subiu 0,2% no mês de novembro, enquanto subiu 3,5% ano a ano. Os números de hoje não são um fator decisivo para os mercados, mas precisam ser monitorados à medida que aguardamos os dados de dezembro.
Os protestos continuam no Irã, embora os esforços recentes do governo para reprimir as manifestações pareçam ter reduzido o nível de protestos. Um grupo de direitos humanos afirma ter verificado até agora as mortes de 2.403 manifestantes, juntamente com 147 pessoas afiliadas ao governo. O grupo também relata 18.137 prisões, com algumas dessas pessoas esperando enfrentar execução. O Presidente Trump ameaçou atingir diretamente o Irã caso utilize força letal excessiva contra os manifestantes. É amplamente acreditado que o Presidente Trump decidiu agir, embora ainda não esteja claro como essa ação será. O Irã teria cortado comunicações diplomáticas diretas com os Estados Unidos, mas comunicou aos países vizinhos que atacará posições militares dos EUA nesses países caso os Estados Unidos realizem um ataque. Os protestos começaram na última semana de dezembro devido às condições econômicas críticas no Irã, representando a maior ameaça ao regime atual na história recente, embora fontes de inteligência sugiram que um colapso do poder não seja iminente. No entanto, a situação ameaça desestabilizar o Oriente Médio, se não ao menos o próprio Irã, que é um exportador notável de petróleo bruto e fertilizantes nitrogenados. Os preços do petróleo bruto subiram na terça-feira após o Presidente Trump postar nas redes sociais que os manifestantes devem continuar protestando e que "ajuda está a caminho". As cargas de petróleo bruto iraniano estão atualmente estimadas em cerca de 750 mil barris por dia, uma queda de cerca de 100 mil em relação a dezembro. O Irã exporta aproximadamente 4,5 milhões de toneladas métricas de fertilizante de ureia por ano.
As exportações chinesas para os Estados Unidos caíram 30% no ano em dezembro, após uma queda quase equivalente em novembro e uma queda de 20% ano a ano em 2025. No entanto, as exportações chinesas no geral aumentaram 6,6% ano a ano, de acordo com dados divulgados pela China. A China relata que seu superávit comercial adicionou mais US$ 114 bilhões em dezembro, após ultrapassar US$ 1 trilhão pela primeira vez em novembro. Estes são números bastante positivos para um país cujo setor manufatureiro está enfrentando dificuldades. A China importou 8 milhões de toneladas de soja em dezembro, aproximadamente igualando o ano anterior. As chegadas esperadas em janeiro e fevereiro serão de 5,1 e 4,5 milhões de toneladas, respectivamente, com base em dados de embarque e reservas de carga, o que resultaria em uma redução de 4 milhões de toneladas no ritmo de chegada de dois meses em relação ao ano anterior. Assim, a China ofereceu 1,13 milhões de toneladas de soja de reserva em leilão esta semana, com toda a quantidade rapidamente adquirida pelos processadores. Aproximadamente 2 milhões de toneladas já foram oferecidas, com outras 2 milhões de toneladas esperadas nas próximas semanas, preenchendo a lacuna enquanto aguardam os suprimentos da nova safra brasileira, ao mesmo tempo em que criam espaço para as recentemente adquiridas sojas americanas que serão destinadas à reserva. Fontes de mercado sugerem que a China comprou cerca de 11 milhões de toneladas de soja no ano atual, com aproximadamente 1 milhão de toneladas de compras adicionais esperadas.
