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By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentário der Matt Zeller | Inteligência de Mercado – Analista Sênior de Grãos

27 de janeiro – Mercados de ações dos EUA estão apontando principalmente para alta nesta manhã, com exceção do Dow Jones, onde os futuros estão um pouco mais fracos antes da abertura, mas ainda dentro do alcance dos recentes recordes. O mercado espera amplamente que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas esta semana, enquanto segue focado em diversas incertezas globais e reais. O dólar americano continua em queda, enquanto o ouro e a prata permanecem próximos de máximas históricas; os títulos do Tesouro com vencimento em dez anos subiram para 4,22% nesta manhã, com o petróleo bruto WTI em recuperação e acima da marca de $60/bbl.

O Federal Reserve dos EUA inicia sua reunião de política monetária de janeiro hoje e dará um veredito amanhã, embora a decisão seja amplamente esperada como “sem mudanças” em relação à taxa de juros alvo. A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de mais de 97% de manutenção da taxa amanhã, devido à inflação persistente, ao enfraquecimento do mercado de trabalho e às incertezas geopolíticas – apesar da pressão política do Presidente. Isso segue três cortes consecutivos na taxa de juros do Fed desde setembro, incluindo uma votação bastante dividida para um corte em dezembro. O FedWatch não prevê mudanças até junho – daqui a quatro reuniões. O mercado, é claro, estará atento à linguagem do Fed após a reunião em busca de pistas sobre possíveis medidas futuras.

O Presidente Donald Trump segue para Clive, Iowa, esta tarde (uma viagem curta do nosso escritório StoneX em West Des Moines, para efeito de contexto) para um discurso que, segundo informações, será focado na acessibilidade e política energética antes das eleições de meio de mandato do partido. Trump provavelmente abordará a política de ICE também, na sequência da violência em MN; o setor de grãos estará atento para saber se ele está disposto a falar sobre o e15 no estado que mais o defende. Os grupos agrícolas estão menos do que entusiasmados depois que o e15 durante todo o ano foi deixado fora do pacote de gastos da semana passada e empurrado para um conselho separado.

O dólar americano está ampliando perdas após uma queda na última sexta-feira – o dollar index caiu para quase a mínima de quatro anos em relação a uma cesta de moedas estrangeiras importantes nesta manhã, enquanto investidores abandonam o dólar e apostam no ouro e na prata. Isso está apoiando as commodities, com o índice de referência CRB fechando em uma máxima de 11 meses ontem, e os grãos em particular, que precisam desse suporte frente a uma situação geral fundamentalista de baixa. A soja lidera os ganhos nesta manhã, apesar de a China recorrer às importações de soja brasileira para suas necessidades do primeiro semestre de 2026, o que não é surpresa para o mercado após a China cumprir seu compromisso de comprar 12 MMT de suprimentos dos EUA.

Os preços da prata dispararam para uma máxima histórica ontem à tarde (acima de $117 por onça) e logo depois recuaram mais de $13/oz nas horas subsequentes; os valores conseguiram se recuperar para um pouco abaixo do nível da sessão hoje, em torno de $113/oz no momento desta escrita. O ouro também está em alta hoje, após seu fechamento recorde de ontem – já estamos com segurança acima de $5k USD/oz, enquanto a “incerteza geopolítica” continua a impulsionar os metais preciosos.

 

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6 de agosto – Os dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado nesta manhã ofereceram algum alívio aos mercados, reforçando a confiança na economia ao mesmo tempo em que dão ao Fed maior flexibilidade para elevar os juros caso as pressões inflacionárias reacelerem nos dados de julho da próxima semana. Os futuros das ações apontam para uma abertura mista no início do dia, com o Nasdaq, de forte peso em tecnologia, mostrando a maior fraqueza. O VIX caiu notavelmente em relação ao salto de ontem acima de 18,4, iniciando o dia rondando logo abaixo da marca de 16. O dólar está discretamente em alta, operando logo acima de 99,8, mantendo-se na faixa estreita observada até aqui nesta semana enquanto os operadores continuam a digerir os dados para moldar as expectativas quanto ao próximo movimento do Fed, no qual nos aprofundaremos mais abaixo. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo cairram ligeiramente em relação ao salto recente, com os rendimentos de 30 anos iniciando o dia operando logo acima de 5,19%, enquanto os rendimentos de 10 anos operam acima de 4,64% e os de 2 anos situam-se abaixo de 4,22%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar a sessão, após fortes quedas no início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,8%, operando a US$76,40, e o Brent para entrega próxima em alta de 2,4%, operando a US$81,40. Enquanto isso, os commodities agrícolas estão discretamente mistos para começar o dia.

Mike Castle
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5 de agosto – Os mercados de ações dos EUA estão em chamas nesta semana, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 estabelecendo novas máximas históricas ontem, com os futuros indicando novos ganhos novamente hoje; o mercado permanece otimista quanto a um acordo com o Irã, apesar de nenhuma evidência disso até o momento. O petróleo bruto trabalha em uma máxima e uma mínima mais baixas hoje, mas permanece ligeiramente no lado alto na sessão, enquanto o dólar recua de volta em direção à mínima de quase dois meses de segunda-feira. O título de dez anos está estável a mais baixo nesta manhã (embora solidamente mais baixo até agora neste mês), em 4,605%, enquanto o índice VIX continua a se recuperar no meio da semana, com uma leitura de quase 17 pontos nesta manhã.

Matt Zeller
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4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

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