11 de junho – Manchetes relacionadas ao Irã estão novamente movimentando os mercados nesta manhã, juntamente com mais dados relacionados à inflação que foram divulgados. Os futuros das bolsas estão majoritariamente em alta para começar o dia, enquanto o VIX também está elevado, sendo negociado perto de 21. O dollar index está sendo negociado perto de 100,1. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão perto de 4,53%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,14%, à medida que a curva de juros continua a se achatar lentamente diante de preocupações crescentes com a inflação. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 90 por barril, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 93 por barril. Os mercados de grãos e oleaginosas ficaram mistos a mais baixos durante a noite.
O índice de preços ao produtor (PPI) cheio subiu 1,1% na comparação mensal em maio, superando as expectativas dos analistas de um aumento de 0,7%. O número de abril foi revisado para também mostrar ganhos de 1,1%, abaixo dos 1,4% originalmente reportados. O PPI cheio subiu 6,5% na comparação anual em maio, superando as expectativas dos analistas de 6,4%. O número de abril foi revisado para 5,7%, abaixo dos 6,0% originalmente reportados. O núcleo do PPI, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, subiu 0,4% no mês em maio, em linha com as expectativas, enquanto o número de abril foi revisado para baixo, para um crescimento de 0,7%, abaixo do 1,0% originalmente reportado. O núcleo do PPI subiu 4,9% na comparação anual em maio, ficando abaixo das expectativas dos analistas de 5,4%. O núcleo do PPI de abril foi revisado para 4,9%, abaixo dos 5,2% originalmente reportados. O PPI de bens subiu 2,8% no mês em maio e 10,4% no ano. O PPI de serviços subiu 0,3% no mês e 4,9% no ano. Esses dados apresentam tendências semelhantes aos dados de inflação ao consumidor de ontem. Os números cheios estão aquecidos, mas geralmente próximos das expectativas, enquanto os números do núcleo vieram em linha ou abaixo das expectativas, mas ainda estão quentes. Assim, os rendimentos dos Treasuries saltaram com a divulgação dos dados, já que isso fornece mais evidências de problemas persistentes de inflação.
Os pedidos iniciais de seguro-desemprego subiram para 229 mil na semana encerrada em 6 de junho, acima dos 225 mil da semana anterior e acima das expectativas dos analistas de 215 mil. Isso elevou a média móvel de quatro semanas para 219 mil, acima dos 214,75 mil da semana anterior. Os pedidos contínuos saltaram 24 mil para 1,795 milhão na semana encerrada em 30 de maio. Isso elevou a média móvel de quatro semanas em 4.750 para 1,780 milhão. Esses números ainda estão em níveis relativamente baixos, mas estão tendendo lentamente para cima, apesar de dados econômicos recentes positivos, incluindo bons números de emprego.
O presidente Trump publicou um aviso para o Irã nas redes sociais nesta manhã, afirmando que os Estados Unidos vão atacar o Irã "MUITO FORTE ESTA NOITE." Ele continuou dizendo: "Em algum momento num futuro não muito distante, nós tomaremos a Ilha de Kharg, e outros pontos de infraestrutura petrolífera, e assumiremos o controle total de seus mercados de petróleo e gás, assim como fizemos com a Venezuela, o que está funcionando brilhantemente tanto para a Venezuela quanto para os Estados Unidos da América." Esta publicação sugere que podemos estar à beira de uma escalada militar significativa com o Irã. No entanto, também noto que o presidente Trump tipicamente usou o elemento surpresa a seu favor em ataques militares importantes anteriores, incluindo o ataque ao Irã em junho passado, o ataque de 28 de fevereiro que eliminou sua liderança, bem como o ataque à Venezuela. Por que ele anunciaria planos militares a menos que houvesse outro motivo? Eu sugeriria que ele percebe – certo ou errado – que as negociações estão em um ponto em que ele sente que pode pressionar a Guarda Revolucionária a aceitar um acordo de paz com a ameaça de que estão prestes a perder sua receita petrolífera permanentemente. Pessoalmente, questiono se a Guarda Revolucionária do Irã jamais deporia voluntariamente suas armas, então não tenho certeza de que a ameaça funcionará. Nesse caso, Trump precisaria cumprir sua ameaça, o que exigiria tropas em solo, e o inimigo sabe que estamos chegando. Não tenho dúvidas de que Trump e os militares estão prontos e dispostos a colocar tropas em solo na Ilha de Kharg, mas isso também será mais um teste político para o apoio da América à guerra, caso ocorra. Ou isso também pode ser uma manobra para fazer o Irã deslocar ativos para longe de onde realmente atacaremos.
O Banco Central Europeu elevou sua taxa de juros de referência em 25 pontos-base para 2,25% nesta manhã. Foi a primeira alta do BCE desde setembro de 2023. O BCE afirmou que a guerra no Irã estava criando pressões inflacionárias que necessitavam a alta dos juros. A alta era amplamente esperada, mas também pressiona o Federal Reserve dos EUA a fazer o mesmo ainda este ano, especialmente à luz dos dados de inflação desta semana. O mercado está precificando expectativas de uma alta de juros do Fed até outubro atualmente.
Um relatório WASDE relativamente tranquilo é esperado mais tarde hoje, sem alterações nas estimativas de produção de milho e soja dos EUA. Podemos ver um aumento nas exportações de milho parcialmente compensado por um corte no uso de milho para etanol. Provavelmente veremos poucas mudanças no balanço doméstico de soja, embora mais ajustes possam ser feitos nas estimativas de produção de milho e soja da América do Sul. A China comprou cerca de 95% de suas necessidades de soja para o ano-safra atual, restando apenas 5 milhões de toneladas métricas de compras adicionais, sem indicação de que alguma delas será originada dos Estados Unidos. A China já comprou mais de 9 milhões de toneladas métricas de suas necessidades para 2026-27 do Brasil.
