Diário de Petróleo

Estoques de petróleo nos EUA se mantém em queda P

Dados econômicos na China A última atualização de dados econômicos da China sinalizou que o país conseguiu atingir suas metas de crescimento em 2024, com o PIB crescendo 5% no ano. O resultado do período foi influenciado pelo melhor desempenho das exportações e de alguns setores industriais, especialmente daqueles considerados estratégicos e mais intensivos em novas tecnologias, como a indústria automotiva. Entende-se que o aumento dos incentivos governamentais no segundo semestre também foi importante para estimular alguns setores e apoiando o atingimento da meta para 2024. 

As perspectivas para 2025, entretanto, ainda são incertas. Por um lado, se tem membros do governo afirmando que a prioridade do ano será garantir o crescimento econômico, o que pode indicar mais estímulos para o mercado interno, por outro, a manutenção de taxas de consumo interno menores e um setor imobiliário ainda enfrentando dificuldades devem interferir no desempenho da economia. Na questão externa, os desafios devem aumentar com a nova administração Trump, dado que o presidente pretende acirrar a guerra comercial entre as duas principais economias do mundo, podendo impactar o setor exportador chinês. As tensões com os Estados Unidos se aprofundaram nas últimas semanas conforme ambos os países já iniciaram a imposição de tarifas especiais de importação de produtos em segmentos de maior complexidade tecnológica.

Processamento de petróleo recua em 2024 No mercado de petróleo, a China registrou uma no processamento de petróleo em 1,9% a.a, para 14,19 mbpd. O resultado de dezembro (14,03 mbpd), por sua vez, atingiu o menor patamar desde ago/24. A queda no volume processado parece responder a uma série de fatores, em primeiro lugar se destaca uma demanda interna mais enfraquecida conforme setores mais intensivos em combustíveis apresentaram um crescimento menor em 2024, além de alternativas mais sustentáveis promoverem uma substituição da demanda por derivados, como o avanço de veículos elétricos e frotas de caminhões movidas a GNL. Outro fator são as restrições para exportar impostas pelo governo ao limitar as cotas das refinarias. Em geral, é possível entender que vem ocorrendo um leve descolamento entre a taxa de crescimento econômico e a demanda por petróleo em Pequim, tendência que pode se intensificar nos próximos anos na medida que o país se volta para diminuir sua dependência por combustíveis fósseis e se especializa em segmentos “menos intensivos em energia”.

Risco elevado no Mar Vermelho Apesar do acordo de cessar-fogo em Gaza, aprovado essa semana, os riscos envolvendo a travessia pelo Mar Vermelho ainda continuam elevados conforme companhias de transporte marítimo seguem preferindo rotas alternativas à região. O risco de ataque pelos Houthis ainda seria significativo no curtíssimo prazo, e os agentes devem se manter em uma posição mais cautelosa enquanto não tiver sinais mais claros de que o grupo armado deixará de limitar o trânsito de navios na região – a qual é estratégica para o comércio entre Ásia e Europa, e que vinha sido alvos de ataque desde 2023. Isso deve manter os custos de fretes mais elevados até que se tenha de fato uma normalização no Mar Vermelho. 

Fonte: NYMEX, ICE, S&P, StoneX.