Fechamento de Câmbio

Câmbio fecha a terça em alta, refletindo eleições no Brasil e dados de emprego nos EUA

▲ Taxa de câmbio (USDBRL): R$ 5,466 (+0,9%)
▼ Dollar Index (DXY): ~ 98,1 pontos (-0,2%)

Principais tópicos do dia

• Cenário eleitoral brasileiro de 2026
• Ata do Copom
• Dados de emprego nos EUA

Desempenho negativo do real

O dólar se valorizou frente ao real nesta quarta-feira, mesmo em um dia em que a moeda americana perdeu força frente às principais divisas globais, colocando o real entre os piores desempenhos da sessão.

 

Cenário político de 2026: A moeda brasileira foi novamente pressionada por pesquisas eleitorais para 2026, que sinalizaram uma vantagem da candidatura de Luiz Inácio Lula da Silva contra as principais lideranças da oposição.

• Investidores temem que uma reeleição do governo atual resulte em maior nível de gastos públicos durante os próximos quatro anos
• Por isso, essas notícias aumentaram a percepção de riscos fiscais de ativos brasileiros e dificultaram a atração de capital estrangeiro, desvalorizando do real.

 

Ata do Copom: Outro fator relevante da sessão foi a divulgação da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, que reiterou uma postura cautelosa e novamente destacou a preponderância de riscos inflacionários, apesar do avanço do processo desinflacionário já observado pelo Comitê.

• Em geral, essa sinalização deveria sustentar o real, pois sugere a probabilidade de manutenção da Selic em patamar elevado ainda na próxima reunião, mantendo o alto diferencial de juros brasileiro frente à outras economias.
• A reação limitada dos mercados à essa intepretação, nesse sentido, indica que o impacto da divulgação da ata na sessão foi pouco repercutida.

 

Aumento sazonal de saída de dólares: Adicionalmente, a volatilidade observada, especialmente no início do pregão, pode ter sido reflexo de efeitos técnicos associados à saída sazonal de dólares do país.

• O período de fim de ano é marcado por aumento nas remessas de lucros ao exterior, reduzindo a oferta de moeda americana no mercado doméstico e potencializando movimentos especulativos, o que contribui para oscilações mais acentuadas no câmbio.

 

Dados de emprego nos EUA

No exterior, o desempenho mais fraco do dólar frente às principais moedas globais deve estar associado principalmente à divulgação do Relatório de Situação de Emprego (“Payroll”), que apresentou um quadro misto para o mercado de trabalho entre outubro e novembro nos EUA.

• Segundo os dados, o número de vagas não agrícolas aumentou em 64 mil em novembro, revertendo a queda de 105 mil registrada em outubro, a maior desde dezembro de 2020. A contração anterior, contudo, foi explicada por uma redução pontual de 162 mil postos no setor público federal, a maior desde junho de 2010.
• A taxa de desemprego subiu para 4,6% em novembro, ante 4,4% em setembro, último mês com dados completos antes da paralisação do governo. Trata-se do maior nível desde setembro de 2021, quando a economia ainda se recuperava da pandemia, e bem acima dos 4,0% observados em janeiro.
• O relatório foi divulgado com atraso devido à paralisação de 43 dias do governo americano.

 

Por que isso foi importante: Apesar das limitações e do caráter misto dos dados, a divulgação reforça a percepção de enfraquecimento do mercado de trabalho, o que pode estimular uma postura mais expansionista do Federal Reserve, com possibilidade de novos cortes de juros nas próximas reuniões.

• Esse cenário tende a reduzir os rendimentos dos Treasuries, diminuindo a atratividade relativa dos ativos americanos e pressionando o dólar no mercado global.

 

Indicação à presidência do Fed: Além dos dados de emprego, repercutiu entre investidores a notícia de que o presidente Donald Trump deve entrevistar o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, para a presidência do banco central amnhã.

• A inclinação recente de Waller para uma política monetária mais expansionista, por sua vez, reforça expectativas de cortes adicionais ao longo do próximo ano, o que também é negativo para o desempenho do dólar.

 

Variações do dólar comercial | No dia: +0,78% | Na semana: +0,94% | No mês: +2,42% | No ano: -11,55% | Em 12 meses: -10,31% |

 

​Fonte: StoneX cmdtyView. Elaboração: StoneX.