Fechamento de Câmbio

Real se valoriza acompanhando commodities e dados do Caged

▼ Taxa de câmbio (USDBRL): R$ 5,195 (-0,25%)
▼ Dollar Index (DXY): 96,2 pontos (-0,28%)

Principais tópicos do dia

• Mercados emergentes estão mais atrativos;
• Alta das commodities favorece o real;
• Caged indica menor criação de empregos formais em 2025.

Dólar chegou a subir frente ao real nesta quinta-feira, mas movimento se inverteu e a moeda brasileira continuou sua trajetória de fortalecimento. A cotação do dólar frente ao real chegou a subir, diante da aversão ao risco resultante de dados trimestrais mais fracos da Microsoft. Contudo, essa tendência se inverteu e o real acumulou novos ganhos, influenciado pela continuidade da atratividade dos mercados emergentes e por altas de commodities, destacando que a moeda brasileira é bastante sensível à movimentação dos preços de produtos primários.

• A sinalização de que o Copom deve começar a cortar os juros a partir da próxima reunião, em março, também foi bem recebida, com a Selic permanecendo atrativa, o que deve manter as operações de carry trade favoráveis.

Desde o encerramento de 2025, o dólar já recuou mais de 5% frente ao real. O desempenho da moeda brasileira é mais acentuado em comparação a divisas de perfil semelhante. Esse comportamento pode ser explicado por alguns fatores:

• Em dezembro, o real teve um desempenho pior, com tendência de desvalorização, acumulando um maior prêmio de risco, em meio a questões políticas. Além disso no final de ano, o fluxo cambial tende a ser negativo.
• Já em janeiro, houve uma melhora do humor, favorecendo o real, que partia de um patamar mais desvalorizado. Destaca-se, também, a desvalorização do dólar ao redor do mundo, diante da política errática do governo Trump, com questões geopolíticas e ameaças à independência do Fed.
• Esse cenário favoreceu a busca por uma maior diversificação de ativos considerados seguros, reduzindo-se posições na moeda norte-americana.
• Além disso, podem-se destacar preços atrativos de ativos brasileiros, motivando a entrada de capital no país (o Ibovespa tem renovado seus recordes), além de alta nos preços de commodities, favorecendo moedas de perfil mais ligado a esses produtos.

Brasil cria menos empregos formais em 2025, segundo Caged

O Brasil registrou 26,6 milhões de contratações no ano passado. Contudo, o número de demissões alcançou 25,3 milhões, resultando em um saldo de 1,28 milhão de vagas, queda importante em relação a 2024, quando essa diferença ficou em 1,6 milhão. Além disso, 2025 foi o pior ano desde a pandemia, em 2020.

• Nos últimos meses, o mercado de trabalho tem dado alguns sinais de desaceleração na criação de vagas.

Por que isso importa? Um mercado de trabalho com sinais de desaquecimento é um dos fatores que abriria espaço para cortes dos juros, que atualmente se mantêm no maior patamar em quase 20 anos, em 15%. O Banco Central procura calibrar sua política monetária de acordo com a evolução de preços e um mercado de trabalho mais fraco tende a abrir espaço para uma desaceleração inflacionária.

 

Variações do dólar comercial

Diária: -0,25% | Semanal: -1,76% | Mensal: -5,16% | Anual: -15,92% | Em 12 meses: -11,48%

Variações do Dollar Index

Diária: -0,37% | Semanal: -1,48% | Mensal: -2,19% | Anual: -11,06% | Em 12 meses: -10,93%

 

​Fonte: StoneX cmdtyView. Elaboração: StoneX.