IFRS S1 e S2 redefinem o papel do ESG na gestão empresarial

Regulação ESG no Brasil: IFRS S1 e S2 transformam a sustentabilidade em critério de gestão

A incorporação dos padrões internacionais de reporte no Brasil marca uma mudança estrutural na forma como riscos climáticos e de sustentabilidade passam a ser mensurados, reportados e integrados às decisões financeiras das empresas.

Ao aderir ao Acordo de Paris, o Brasil assumiu compromissos ambiciosos de redução de emissões de gases de efeito estufa: 48% até 2025 e 53% até 2030, tomando como base os níveis de 2005. Para um país de dimensões continentais e fortemente dependente de setores intensivos em recursos naturais, essas metas representam não apenas um desafio ambiental, mas também um vetor de transformação regulatória e econômica.

Nos últimos anos, esse compromisso internacional começou a ganhar forma no ambiente regulatório brasileiro. A agenda ESG, historicamente tratada como uma diretriz voluntária ou reputacional, passa gradualmente a integrar o arcabouço normativo aplicável às empresas, com efeitos diretos sobre governança, estratégia e acesso a mercados. A análise é de Graziella Salvoni, Analista ESG da StoneX Soluções Sustentáveis.

Destaques:

• IFRS S1 e S2 tornam a sustentabilidade parte das finanças, integrando riscos ESG à estratégia e ao desempenho econômico.
• O avanço regulatório impacta toda a cadeia de valor, inclusive empresas não reguladas, principalmente pelas emissões de escopo 3.
• Sustentabilidade passa a ser requisito técnico, exigindo sistemas, rastreabilidade e dados confiáveis para decisões.

A incorporação dos padrões IFRS de sustentabilidade no Brasil

Um dos marcos mais relevantes desse processo ocorreu em 2023, com a publicação da Resolução CVM nº 193. A norma estabelece a adoção, no Brasil, dos padrões de divulgação de sustentabilidade desenvolvidos pelo International Sustainability Standards Board (ISSB), posicionando o país entre os primeiros mercados a incorporar formalmente essas referências internacionais à sua regulação.

Na prática, a resolução introduz os padrões IFRS S1 e IFRS S2, criando uma metodologia unificada para o reporte de informações de sustentabilidade por companhias abertas e reforçando a integração entre dados financeiros e não financeiros.

O IFRS S1 estabelece a base geral do reporte, exigindo que as empresas divulguem como riscos e oportunidades relacionados à sustentabilidade podem afetar seu desempenho financeiro, sua estratégia e seus fluxos de caixa ao longo do tempo. Já o IFRS S2 aprofunda esse escopo no componente climático, com requisitos específicos para divulgação de emissões de gases de efeito estufa, exposição a riscos físicos e de transição e estratégias de mitigação e adaptação.

Do reporte voluntário à obrigação regulatória

A adoção desses padrões no Brasil ocorre de forma gradual. Desde 2024, o uso é voluntário. A partir de 2027, com base nas informações do exercício de 2026, o reporte passa a ser obrigatório para companhias listadas.

Esse movimento reforça uma tendência global: informações de sustentabilidade deixam de ser complementares e passam a integrar, de forma estruturada, a análise de riscos financeiros e a tomada de decisão de investidores, credores e reguladores.

O contexto internacional e o efeito sobre cadeias globais

O Brasil não está isolado nesse processo. Em mercados relevantes, a exigência de reportes ESG estruturados avança em ritmo acelerado. Na União Europeia, a implementação da CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive), iniciada em 2024, ampliou significativamente o nível de detalhamento e o escopo das informações exigidas. Nos Estados Unidos, a SEC segue avançando em propostas de regulamentação climática, ainda que de maneira mais gradual.

Um exemplo emblemático é a Califórnia, que aprovou em 2023 as legislações SB 253 e SB 261. As normas obrigam empresas de grande porte que operam no estado a divulgarem suas emissões de gases de efeito estufa e seus riscos financeiros relacionados ao clima a partir de 2026, com impacto potencial sobre milhares de companhias, inclusive grupos globais com operações indiretas na região.

Esse avanço regulatório amplia a exigência de dados ao longo de toda a cadeia de valor. Mesmo empresas não diretamente reguladas podem ser afetadas de forma indireta, à medida que passam a integrar o escopo de reporte de clientes obrigados a divulgar suas emissões, especialmente no escopo 3.

Sustentabilidade como variável técnica de gestão

Nesse novo contexto, a sustentabilidade deixa de ser apenas uma diretriz institucional e passa a ser tratada como um elemento técnico de gestão. A mensuração de riscos, a transparência das informações e a consistência dos dados tornam-se fatores centrais para a tomada de decisão financeira e para a manutenção da competitividade.

Do ponto de vista operacional, isso exige a implementação de sistemas estruturados de gestão, com foco em rastreabilidade, controle de processos e monitoramento contínuo. Esses mecanismos são fundamentais para reduzir assimetrias de informação, aumentar a confiabilidade dos dados reportados e atender a exigências regulatórias e comerciais cada vez mais rigorosas.

Assim, a qualidade do produto e das operações passa a refletir não apenas o resultado final, mas também a capacidade de demonstrar, de forma consistente e verificável, como esse resultado foi alcançado.

Especialista: Graziella Salvoni, Analista ESG da StoneX Soluções Sustentáveis.