- Perspectiva favorável para a produção brasileira;
- Ritmo enfraquecido de vendas dos EUA;
- Perspectiva favorável para a produção dos EUA atualmente.
- Condições ruins e atraso da colheita da safra argentina de milho;
- Receio com os embarques de grãos pelo Mar Negro;
- Preocupação com o desenvolvimento de um padrão mais seco em parcela do Meio-Oeste dos EUA.
Ritmo de embarques dos EUA apresenta estabilidade no comparativo semanal, mas déficit em relação à temporada passada avança mais uma vez. Segundo o Relatório de Inspeção de Exportações do USDA, os EUA embarcaram 1.313,4 mil toneladas na semana encerrada em 25 de maio, apenas 12,9 mil toneladas a menos que uma semana antes, mas 98,8 mil abaixo do observado no mesmo período do ano anterior. Com isso, os embarques acumulados na temporada 2022/23 totalizaram 28,7 milhões de toneladas, 13,6 milhões a menos que no mesmo período do ciclo anterior, sendo que uma semana antes o déficit era de 13,5 milhões de toneladas.
Plantio de milho nos EUA se aproxima da reta final. No dia 30 de maio, o USDA divulgou seu Relatório de Acompanhamento de Safra. O Departamento reportou que o plantio de milho nos EUA atingiu 92% até o dia 28 de maio, um avanço semanal de 11 pontos percentuais (p. p.), 8 p. p. acima do registrado um ano antes e da média de 5 anos para o mesmo período (84%). O progresso no país como um todo apresentou um bom ritmo ao longo das últimas semanas, com excessão, especialmente, da Dakota do Norte, que tem levantado questionamentos sobre o plantio impedido no estado.
Produção de etanol avança na semana. De acordo com os dados divulgados pela Administração de Informação Energética (EIA), a produção norte-americana de etanol avançou para 1.004 mil barris por dia (mbpd) na semana entre 20 e 26 de maio, um crescimento de 21 mbpd no comparativo semanal. A produção observada superou em 18,6 mbpd a média de 5 anos para o mesmo período, mas ficou 67 mbpd abaixo do registrado um ano antes. Os estoques do biocombustível também avançaram, para 22,33 milhões de barris, 291 mil barris a mais que uma semana antes.
EUA voltam a registrar vendas líquidas, mas ritmo segue enfraquecido e atraso em relação à safra anterior persiste. Em seu Relatório de Vendas de Exportação, o USDA informou que as vendas líquidas norte-americanas totalizaram 186,7 mil toneladas na semana encerrada em 25 de maio, 261,8 mil toneladas a mais que uma semana antes, mas apenas 0,9 mil toneladas acima do registrado no mesmo período de 2022 e 463,4 mil abaixo da média de 5 anos. Com isso, as vendas acumuladas avançaram para 38,2 milhões de toneladas, mas o déficit em comparação com a temporada 2021/22 permaneceu em 21,1 milhões de toneladas.
StoneX eleva estimativa de produção da 2ª safra 2022/23. No dia 1º de junho, a StoneX atualizou suas estimativas para a safra de milho 2022/23 (clique aqui para acessar o relatório completo). A primeira safra do cereal segue estimada em 28,6 milhões de toneladas. Com a colheita da safra de verão estando em sua reta final, o número de produção está menos sujeito a novas alterações. Contudo, mudanças ainda não podem ser completamente descartadas, visto que a colheita segue ocorrendo no Nordeste brasileiro. Em relação à segunda safra, a StoneX promoveu mais um ajuste positivo em sua estimativa de produção. A safra de inverno 2022/23 recebeu um incremento de 2,1% em comparação ao relatório anterior, subindo para 102,9 milhões de toneladas. Perspectivas mais favoráveis para o rendimento no Mato Grosso, permitiram uma produção acima do previamente esperado a nível nacional. Com isso, a produção total de milho do Brasil (considerando as três safras) avançou para 133,75 milhões de toneladas.
Preocupação com seca no Meio-Oeste dá suporte aos preços. Como comentado, os futuros do milho acumulavam perdas até o final da última semana, que foram recuperadas, em grande parte, pela preocupação como o clima nos EUA. O Monitor de Secas do NOAA aponta que parte significativa do Meio-Oeste apresenta um padrão de seca. Esse déficit hídrico residual não necessariamente implicaria em algum problema para a safra norte-americana, visto que boas chuvas em junho poderiam compensar a atual situação. Contudo, o NOAA alertou para o desenvolvimento da seca na região leste do Meio-Oeste durante o mês de junho e para a continuidade de um padrão seco em regiões já afetadas. Isso pode ser um indício de que o El Niño possa ter um efeito limitado ao longo do próximo mês e que o aumento de umidade normalmente ligado ao fenômeno (quando se trata de EUA), deva demorar um pouco mais para ser observado. É importante ressaltar que ainda não se pode falar em prejuízos, mas isso já está movimentando o mercado e deve continuar no centro das atenções.
