- USDA aponta para uma maior área plantada na safra 2024/25;
- Projeções indicam produtividade elevada nos EUA;
- Elevada competitividade do trigo russo;
- Colheita ampla nos países exportadores do hemisfério sul, Argentina e Austrália.
- Alerta pelos conflitos no Mar Vermelho geram incertezas para a logística do Mar Negro;
- Preocupações sobre a qualidade do trigo russo;
- Novos impostos sobre as exportações do trigo russo.
A dinâmica do mercado futuro do trigo foi marcada por ganhos curtos no período entre os dias 02 e 06 de dezembro. O contrato futuro de março de 2025, que apresenta maior liquidez atualmente, avançou 1,96% na última semana, com o fechamento da última sexta-feira, 06 de dezembro, atingindo o patamar de US$ 5,57/bushell. Os motivos por trás desta variação se devem, principalmente, à espera de novos indicadores e direcionamentos do mercado por parte dos traders, isso inclui grandes expectativas sobre o Relatório Mensal de Oferta e Demanda (WASDE, para a sigla em inglês) do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA, para a sigla em inglês), que será publicado na próxima terça-feira, 10 de dezembro, e deverá movimentar o mercado.
Do lado da demanda, o trigo não recebeu grandes incentivos na última semana. As inspeções de exportação informadas pelo USDA ficaram dentro das projeções feitas pelos especialistas anteriormente, além disso, as vendas líquidas reportadas no Relatório de Exportações Semanais de Grãos se mantiveram estáveis, corroborando para a demanda fraca que se tem observado nas últimas semanas.
Algumas oscilações na oferta global, no entanto, refletiram nos ganhos que foram observados recentemente. A colheita da safra de trigo nos países exportadores do hemisfério sul poderia ser interpretada como um movimento baixista para o cereal, no entanto, as condições climáticas na Austrália levantaram preocupações sobre atrasos nas atividades no campo e um possível prejuízo à qualidade do trigo australiano colhido, o que contribuiu para os ganhos no mercado futuro do cereal na última semana. Além disso, também pairam sobre o mercado preocupações relacionadas à safra russa, o que deve se refletir no volume de trigo exportado pelo país e, consequentemente, nos preços futuros negociados nas principais praças de comércio internacionalmente.
No mercado europeu, os preços futuros do trigo se mantiveram estáveis na última semana, apresentando fechamento de US$2,09/bushell por mais uma semana consecutiva, na última sexta-feira, 09 de dezembro. A última semana foi marcada por uma demanda internacional enfraquecida e preocupações relacionadas à safra russa de trigo. Ainda assim, apesar das condições um tanto quanto desfavoráveis, a competitividade do trigo russo permanece como um obstáculo à comercialização do trigo europeu.
O cenário deve continuar sob o monitoramento dos traders pelo mundo, afinal, ameaças à qualidade do trigo russo podem dar vantagens ao cereal europeu na disputa por novas vendas. Como mencionado ao longo dos últimos meses, o trigo produzido na Europa foi duramente penalizado pelo excesso de chuvas que atingiu os países produtores na região, com destaque para a França, prejudicando a qualidade do cereal colhido, o que se refletiu em uma redução expressiva nas exportações de trigo pela região, no comparativo com o ciclo anterior.
A região do Mar Negro segue desempenhando importante papel na dinâmica dos preços internacionais do trigo, considerando seu papel no abastecimento da demanda mundial de trigo.
Na última semana, o montante de exportações informado pelas agências de informação agrícola da Rússia aumentou 28% em relação à semana anterior. Ainda assim, projeções feitas anteriormente apontaram uma queda nas exportações de dezembro, devido à sazonalidade intrínseca à cultura do trigo. Paralelamente, o governo russo anunciou na última sexta-feira, 06 de dezembro, um aumento nos impostos sobre a exportação de trigo da Rússia para o período entre os dias 11 e 17 de dezembro, o que deve alterar a competitividade do trigo russo no mercado internacional. As medidas são tomadas em meio a uma tentativa do governo russo de conter a inflação do país, bem como uma medida de proteção à disponibilidade do cereal no mercado interno.
Por outro lado, as condições da safra de trigo russa são outra fonte de preocupações para o mercado neste momento, sendo outro fator com potencial para alterar a oferta de suprimentos internacionalmente. Uma queda na qualidade do trigo que será colhido na Rússia em breve deve impactar negativamente a competitividade do cereal no cenário mundial, abrindo novas portas aos demais players globais.
