• Café arábica avançou 4,5% na semana em Nova Iorque, fechando em US₵ 220,45/lb
• Na bolsa de Londres, os preços do café robusta avançaram 4,7% para USD 3.852/t
• Indicador Cepea para o café arábica registra alta de 6,7%, cotado a R$ 1216,70/sc
• Indicador Cepea de café robusta avançou 4% para R$ 1073,43/saca
• Diferenciais de café no Vietnã seguem em torno de + USD 1000/ton para o padrão Grade 1
• Possível escalada do conflito no oriente médio pode promover aversão ao risco
• Choque de oferta na Ásia segue sendo fator altista principal
• Exportações indianas de café robusta avançaram 18%
• Clima no Vietnã segue no centro as atenções dos agentes
• Exportações brasileiras avançaram 37,8% em março
Na última semana, os preços futuros de café arábica e robusta voltaram a avançar, suportado principalmente pelos fundamentos altistas do mercado de robusta, que tem refletido as condições de oferta limitada na Ásia e as preocupações com o potencial da produção de café robusta na próxima temporada no Vietnam. Em Londres, os preços de robusta renovaram sua máxima histórica, fechando a sexta-feira (12) cotado em USD 3852/ton para o contrato mais ativo, representando um aumento de USD 173/ton (4,7%) na semana. Em Nova Iorque, os preços de café arábica avançaram para uma máxima desde outubro de 2022, fechando a semana cotado em US₵ 220,45, alta de 945 pontos (4,5%) com relação a sexta-feira anterior.
No mercado doméstico brasileiro, os preços de café seguiram a tendência no exterior e terminaram o período em alta. Além disso, a alta de 1% no par USDBRL para 5,12 contribuiu para um avanço mais intenso nos preços de arábica. De acordo com o indicador Cepea, os preços de café arábica tiveram um avanço de 6,7% na semana para R$ 1216,70/saca. Para o robusta, o indicador apontou para um avanço de 4% para R$ 1073,43/saca. Desde o início do mês, os preços de café arábica já acumularam ganhos de 18,2% enquanto os preços de café robusta avançaram 12,7% no período.
Nas próximas semanas, além dos fatores fundamentais do mercado de café, será de grande importância acompanhar as movimentações no campo macroeconômico e cambial. O lançamento do ataque do Iran contra Israel elevou as tensões sobre uma possível escalada do conflito no oriente médio, o que pode aumentar o sentimento de aversão ao risco dos investidores e valorizar o dólar. Além disso, os EUA e o Reino Unidos anunciaram novas sanções contra a Rússia no setor de metais de base. Na sessão da segunda-feira (15), no momento da escrita deste relatório, o par USDBRL já contabilizava alta de 1,5% a 5,19 e o Dollar Index alta de 0,19% a 106,21 pontos.
Intraday semanal (contrato mais ativo) – 08/04 a 12/04
Como já foi apresentado em outras edições deste relatório, o choque de oferta de café robusta na Ásia é o principal fator por trás dos aumentos nos preços tanto em Londres como em Nova Iorque. Os dados do USDA mostraram uma queda de 18% na produção da Indonésia e uma produção reduzida no Vietnam, com a agência américa reduzindo sua projeção em 3,8 milhões de sacas no relatório divulgado em dezembro, para pouco mais de 27 milhões de sacas em 2023/24. Para a próxima temporada 2024/25, as preocupações com o clima e o retorno das chuvas no país asiático tem gerado dúvidas quanto ao desenvolvimento e o potencial produtivo no país.
Neste contexto, os diferenciais de preços de café robusta explodiram tanto no Vietnã como na Indonésia. Para o Vietnã, os diferenciais FOB para o café “Grade 1” ultrapassou e tem se mantido no patamar dos USD + 1000/ton nas últimas 4 semanas.
Além disso, o início da guerra no oriente médio é outro fator que gerou um grande impacto negativo para o café vindo da Ásia. Enquanto antes do início da guerra, os fretes vindos da Ásia eram mais competitivos devido a rota pelo mar vermelho, após o início do conflito, os ataques do grupo iemenita Houthi obrigaram os navios mercantis a alterar sua rota em direção a Europa, passando a contornar o continente africano. Este cenário promoveu um forte aumento nos custos logísticos para os cafés que tem origem na Ásia, principalmente do Vietnã e da Indonésia.
Ainda como reflexo desse cenário, as exportações brasileiras de café robusta seguem firmes e com expressivos aumentos, como será abordado abaixo. Mas além do Brasil, este cenário tem favorecido as exportações de café robusta de outros países produtores. De acordo com o conselho do café da Índia, as exportações do país avançaram 13,3% no primeiro trimestre do ano. Para o café robusta, houve um aumento de 18% nas exportações para 1,16 milhões de sacas. Por outro lado, as exportações de arábica tiveram uma queda de 13,2%.
Recentemente o Coffee Network divulgou uma matéria abordando as condições no Vietnã. Conforme apresentado na matéria, os preços avançaram em meio a oferta limitada de café no Vietnã. Mesmo com o aumento de 44% nas exportações do país no primeiro trimestre de 2024, as Associação Vietnamita de Café (VICOFA) projeta uma queda de 20% nas exportações do país neste ano. Ainda de acordo com a organização, a produção na temporada deverá terminar o período com perdas de 20%, para 23,3 milhões de sacas, representando a menor produção do país em 4 anos.
Como já foi apresentado, o retorno da temporada chuvosa é essencial para o adequando desenvolvimento da produção. De acordo com fontes locais, algumas regiões receberam volumes substanciais de chuva, o que contribuiu para arrefecer as condições nestas áreas. No entanto, essas chuvas não foram suficientes para reverter as condições de clima seco e quente no país. Apesar da transição em El Niño para Neutro, as condições podem demorar um pouco para melhorar no país. De acordo com a agência climática do Vietnã, estima-se que novas ondas de calor atinjam o país entre os meses de abril e agosto. Além disso, a extensão dos efeitos do El Niño poderia atrasar o retorno das chuvas no país.
Exportações brasileiras avançaram 37,8% em março
De acordo com o Conselho dos Exportadores de Café do Brasil (Cecafé), as exportações brasileiras de café totalizaram 4,29 milhões de sacas em março, representando um incremento de 37,8% se comparado com março de 2023. Ainda de acordo com a organização, a receita totalizou 4,55 bilhões reais, demonstrando um avanço de 29,2% se comparado com o mesmo período de 2023.
Exportações brasileiras de café (milhões de sacas)
Fonte: Cecafé. Elaboração: StoneX.
Como tem sido nos últimos meses, o grande destaque é o aumento das exportações de café robusta. Em março, o Brasil exportou 846,7 mil sacas do tipo, o que representa um aumento de 689,4%. Para o café arábica, as exportações avançaram 15,1% para 3,1 milhões de sacas. As exportações de café industrializado avançaram 9,3% para 341,2 mil sacas.
Considerando o ano-safra (jun-mar), o Brasil exportou 5,84 milhões de sacas de café robusta (+495,2%), 26,48 milhões de sacas de arábica (+10,3) e 2,65 milhões de sacas de café industrializado (-5,9%). Os principais destinos foram os EUA, Alemanha, Bélgica, Itália e Japão. No primeiro trimestre, vale destacar o incremento das exportações para o México, que avançou 721% para 317,4 mil sacas, e da Bélgica, que depois de cair em 2023, avançou 186% em 2024 para quase 1,3 milhões de sacas.
TABELA DE INDICADORES
