Semanal de Café

Na última semana, os preços futuros de café arábica e café robusta atingiram sua máxima em 3 meses, com o contrato mais ativo do arábica fechando a terça-feira (31) cotado a U$₵ 181,75/lb, enquanto o contrato equivalente do robusta fechou a terça-feira em USD 2107/ton. O movimento altista foi suportado por uma forte cobertura de posições vendidas por parte dos fundos e agentes especulativos. O último relatório COT/CFTC mostrou que no dia 24/01 os fundos ainda tinham uma posição líquida vendida de mais de 40 mil contratos; o CFTC não divulgou o relatório COT na última sexta-feira (03), devido, de acordo com nota oficial, a um incidente cibernético.

Com o fim do movimento de cobertura de posições, os futuros de café sofreram forte correção em meio a realização de lucros por parte dos agentes. Além disso, o fortalecimento do dólar, principalmente depois da divulgação dos dados do mercado de trabalho nos EUA, contribuiu para pressionar o complexo das commodities de forma geral. O dólar index avançou depois que o relatório mostrou a criação de 517 mil novos postos de trabalho, bem acima da expetativa dos agentes, que era em torno de 180 mil. A alta do dólar contra a moeda brasileira na sexta também contribuiu para pressionar as cotações de café. 

Mesmo com as perdas no final da semana, os futuros de arábica ainda terminaram o período com ganhos de 290 pontos (1,7%), fechando a sexta cotado em U$₵ 172,80/lb. Por outro lado, o recuo dos preços de robusta no fim da semana foi capaz de conduzir os futuros de robusta a um balanço negativo na semana, terminando o período com perdas de USD 22 (1,07%), fechando em USD 2031/ton.

Intraday semanal (contrato mais ativo) - 30/01 a 03/02

No Brasil, os preços de café no mercado doméstico seguiram as mesmas movimentações observadas no mercado internacional, com os preços de arábica terminando a semana em alta e os preços de robusta postando quedas. O indicador CEPEA para o tipo arábica apresentou alta de 1,7% na semana, para R$ 1079,90/saca. Já o indicador CEPEA para o robusta terminou a semana com perdas de 0,72%, fechando em R$ 682,77/saca.

Nas próximas semanas, o mercado de café deverá reagir aos dados de exportação dos países em janeiro, aos dados dos estoques GCA, com publicação prevista para o dia 15, e às estimativas para a produção brasileira em 2023. Os eventos no campo macroeconômico também estarão no radar dos agentes, principalmente as análises ligadas as perspectivas para a inflação e o crescimento da economia mundial.

Estoques de café nos portos americanos GCA (milhões de sacas)

Fontes: GCA. Elaboração: StoneX. 

No exterior, as decisões tanto do Federal Reserve, nos Estados Unidos, quanto do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco da Inglaterra (BoE) vieram dentro das expectativas de continuidade do aperto monetário, mas em menor intensidade. Nos EUA, o Fed elevou a taxa para o intervalo entre 4,50% e 4,75% ao ano, um aumento de 25 pontos base, depois de aumentos de 75 pontos base em novembro e 50 pontos em dezembro. O menor aumento confirma a visão do mercado de que o país passa por um processo de desaceleração inflacionária, o que permitiu o banco central americano a ser mais suave em seu ajuste. No entanto, o Jerome Powell, presidente do Fed, alertou que muitos componentes da economia ainda não mostram desaceleração inflacionária, em especial o setor de serviços.

Na sexta-feira, o Relatório de Situação do Trabalho de janeiro verificou um saldo positivo entre contratações e demissões de 517 mil pessoas, bastante acima das expectativas, de 185 mil. O PMI de serviços também trouxe surpresa positiva, saindo de 49,2 pontos em dezembro para 55,2 pontos, ficando significativamente acima do limiar de 50 pontos que separa uma condição de contração e expansão. Se por um lado, a recuperação da economia diminui o temor por uma recessão, por outro, mostra que a demanda aquecida aumenta as dificuldades da autoridade monetária em recuperar a estabilidade. Na prática, os resultados elevam a percepção de que o Fed pode ter que buscar mais aumentos ou manter a taxa elevada por mais tempo que o anteriormente previsto, o que atrai maior fluxo de divisas para a moeda americana e pressiona ativos de risco, como moedas emergentes ou commodities.

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) manteve a taxa básica de juros (Selic) em 13,75%, apresentando um tom firme, sinalizando a intensão em postergar cortes da taxa para assegurar o processo desinflacionário no país e afirmando que se mantém alerta para os riscos e incertezas em relação à política fiscal do novo governo. Nesta terça, a ata da reunião da última semana deve ter novas informações a respeito do debate entre os membros do Comitê de postergar os cortes na taxa. Além da ata, na agenda dessa semana destaca-se o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de janeiro, que será publicado pelo IBGE na quinta-feira (9). A Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) e a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) de dezembro, que serão divulgadas na quinta e sexta-feira, respectivamente, ajudarão na leitura a respeito do desempenho da economia brasileira no final de 2022 e na formação das expectativas para o resultado do PIB no último trimestre e no ano.

Fontes: ICE/NY; ICE/EU; B3; Commodity Network Trader’s Pro.