Semanal de Café

No Brasil, o indicador Cepea para o café arábica marcou retração semanal de 1,1% para fechar cotado a R$ 981,67/saca, enquanto o indicador para o café robusta registrou valorização de 4,8% para R$ 792,01/saca, operando em seus maiores patamares desde abril de 2022. Nesta semana, os agentes aguardam pelos dados do Cecafé das exportações brasileiras em dezembro, assim como pela primeira estimativa da Conab para a safra 2024, que será divulgada na quinta-feira (18).

O clima deve seguir no centro das atenções no Brasil. O modelo de previsão da StoneX mostra poucas chuvas na maior parte das áreas produtoras nos próximos dias, com exceção do Sul de Minas, que deve receber melhores volumes. Todavia, a partir do dia 19 as precipitações devem retornar, o que, caso se confirme, deve favorecer a produção. A atualização mais recente do NOAA segue apontando para uma presença de El Niño pelo menos até março ou abril, o que deve seguir como ponto de atenção. Após este período, o modelo indica uma conversão para condição neutra e passa a sugerir a possibilidade de uma mudança para um La Niña. Apesar de ser cedo para afirmar, caso as próximas atualizações continuem confirmando esta tendência, o mercado tende a começar a precificar os riscos para a produção brasileira de arábica do próximo ano, o que pode atuar como fator de suporte para o longo prazo.

As estimativas para a safra brasileira de 2024/25 continuam sendo importante fator acompanhado pelo mercado. O IBGE divulgou sua terceira revisão para as estimativas de 2023/24, projetando 47 milhões de sacas, um ajuste de +1,2% em relação à revisão anterior e uma alta de 8,9% frente a safra anterior. O café arábica foi ajustado em +1,4% para 39,5 milhões de sacas, enquanto o café robusta passou por ajuste de +0,6% para 17,5 milhões de sacas, mas queda de 4,8% frente à temporada anterior seguindo como o número mais contrastante em relação à maior do mercado, que projeta produção de robusta superior a 20 milhões de sacas. Neste mês, a equipe de café da StoneX conduz o giro de safra para a realização das estimativas oficiais de produção em 2024/25, onde estão sendo visitadas as principais regiões produtoras tanto de café arábica e robusta. No início de fevereiro o relatório com os números oficiais da StoneX será divulgado.

Para o café robusta, além da questão da oferta limitada do café em função das quedas na produção enfrentadas no Vietnã e Indonésia, 1º e 3º maiores produtores do tipo, respectivamente, o mercado tem verificado um menor ritmo menor de vendas em função do conflito no Mar Vermelho. A ocorrência de novos ataques aéreos por Estados Unidos e Reino Unido a alvos militares do grupo armado Houthis no Iêmen na última semana, em resposta a ataques do grupo a embarcações na passagem marítima, têm elevado o risco de escalada das tensões. As declarações do Houthis de que prometem retaliação ao evento indicam que as hostilidades na rota estratégica estão longe de terminarem, o que segue atuando como grande fator altista às cotações na bolsa de Londres. A interrupção de transportes no Mar Vermelho tem levado os produtores de café a segurarem parte de suas vendas, limitando a disponibilidade do café vietnamita e indonésio no curto prazo.

Junto disso, a forte alta nos preços dos fretes tem encarecido a importação do café robusta. Vale lembrar que o Mar Vermelho é a principal passagem para as exportações de cafés da Ásia com destino à Europa. Para evitar essa rota, muitos navios estão optando por realizar o contorno por todo o continente africano, tornando o transporte de mercadorias muito mais custoso, o que deve inflacionar o preço de diversas commodities. Nesse sentido, a manutenção e eventuais escaladas do conflito na região tendem a continuar atuando como fator de suporte aos preços na bolsa de Londres. Por outro lado, o quadro tende a continuar favorecendo a competitividade dos cafés brasileiros, gerando perspectivas de manutenção dos maiores volumes de exportação.