Comentários de Abertura

As ações e as commodities negociaram sob pressão no mercado noturno, com os traders decepcionados com relatos do fim de semana de que a China manterá sua política de tolerância zero contra a Covid. No entanto, houve um fortalecimento durante a noite que contribuiu para reduzir as perdas, com alguns mercados entrando em território positivo esta manhã. Há um aumento na força conforme Wall Street olha para as eleições de amanhã e as perspectivas de um Congresso mais favorável aos negócios no próximo mandato. De fato, os traders negligenciaram os dados da China que mostraram uma desaceleração significativa nas exportações e importações em outubro. Contudo, o índice de volatilidade VIX se recuperou, negociando acima dos 25 pontos esta manhã, depois de cair para 24 pela primeira vez em mais de sete semanas na sexta-feira. O dollar index continuou recuando para perto dos 110,3 pontos esta manhã. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 4,17%, enquanto os títulos de 2 anos negociam próximos a 4,71%. Os preços do petróleo negociam de forma mista, assim como os mercados de grãos e oleaginosas.

O povo da China ficou decepcionado no sábado, quando as autoridades de saúde reiteraram a adesão à política de zero-Covid, que causou tantos danos à economia chinesa. As ações norte-americanas e os preços das commodities avançaram, encerrando as negociações na semana passada com a expectativa de que a China reabriria sua economia nos próximos meses. No entanto, a linha oficial continua sendo de manutenção da atual política de tolerância zero contra o vírus. Enquanto isso, os números da Covid continuam a aumentar rapidamente por todo o país, com Guangdong enfrentando seu surto mais complexo e grave desde que a pandemia começou há três anos. O total de casos de coronavírus reportados na China subiu para 5.496 no domingo, incluindo 2.116 em Guangdong, 1.033 em Henan e 585 novos casos em Xinjiang. Não há sinais de que o atual surto de Covid esteja perto de ser contido, pois novas variantes se espalham cada vez mais facilmente, sendo mais difíceis de conter, mesmo que menos letais.

Tanto as exportações quanto as importações da China caíram de forma brusca em outubro, a primeira vez que há uma queda simultânea desde maio de 2020. A queda pressiona ainda mais as autoridades chinesas a mudar sua política de zero-Covid, mas o presidente Xi Jinping apostou sua presidência em tal política e removeu do Politburo qualquer pessoa que pudesse ir contra seu pensamento. O declínio nas exportações provavelmente se deve à desaceleração da demanda global devido aos desafios econômicos, mas grande parte também se deve aos desafios da cadeia de suprimentos no país asiático, que o impedem de enviar produtos devido à política de tolerância zero contra o vírus. Por exemplo, a Apple reportou que espera embarques mais lentos de seu principal produto, o iPhone, neste período de feriados devido aos problemas relacionados à Covid na fábrica da Foxconn na China, como mencionado na semana passada. As exportações de produtos chineses para os EUA em outubro tiveram queda de 12,6%, enquanto os embarques para a Europa tiveram queda de 9%.

A China publicou um livro intitulado Perguntas e Respostas das Emendas Constitucionais do 20º Congresso do Partido Comunista da China, que explica as mudanças constitucionais feitas durante o Congresso no mês passado. O livro afirma explicitamente que Pequim só pode alcançar a paz permanente com Taiwan por meio de uma “reunificação” completa com o continente. O livro foi escrito por ideólogos do partido, liderados por três membros atuais do poderoso grupo de sete Comitês Permanentes do Politburo. O livro enfoca com grande detalhe o significado da “reunificação” de Taiwan sem entrar em detalhes sobre como isso seria realizado, o que fornece mais evidências de que a China pretende fazê-lo. Só não sabemos se isso acontecerá nesta semana ou no final desta década. De qualquer forma, quando chegar a hora, isso não será bom para os embarques de commodities dos EUA para a China quando chegar a hora. 

Dois itens domésticos no calendário devem moldar o sentimento do mercado esta semana, enquanto os traders continuam monitorando as chances de o acordo comercial da Ucrânia ser estendido para além do dia 19 de novembro. O primeiro é a eleição de meio de mandato dos EUA na terça-feira, que pode alterar a política econômica no país, com implicações para o controle da inflação e foco do mercado. O segundo é o relatório de O&D (WASDE) do USDA a ser divulgado na quarta-feira. As duas áreas mais prováveis para ajustes de movimentação de mercado serão nos rendimentos de milho e soja e as exportações de ambas as commodities, com o relatório provavelmente trazendo uma redução nas exportações devido, em parte, aos problemas relacionados aos níveis de água do Rio Mississippi. Semanas consecutivas de chuvas intensas no leste das Grandes Planícies e partes do Meio-Oeste contribuíram apenas de forma leve com os níveis de água do Rio. Os níveis de água em Memphis melhoraram, mas permanecem abaixo do necessário. Espera-se uma melhoria contínua, mas a um ritmo muito lento. Os solos do Meio-Oeste estavam muito secos no meio do outono, portanto, será necessário um longo período de precipitação acima do normal para que seja vista uma melhora significativa nos níveis de água do Mississippi, o que contribui para o racionamento da demanda de exportação.