Panorama Semanal de Câmbio
Dólar deve refletir decisão de juros do Copom e dados econômicos americanos
Leonel Mattos
- Moedas
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Comentários de Abertura
31 de julho – As ações buscam ampliar a recuperação de ontem, com os futuros apontando para aberturas positivas em todos os índices. O Nasdaq, de forte peso em tecnologia, busca liderar a alta, com o impressionante balanço da Amazon após o fechamento de ontem, possivelmente acalmando um pouco dos nervos em relação ao setor de tecnologia como um todo, após a recente liquidação. Embora a receita total tenha superado bem as expectativas, o maior destaque foi o impressionante desempenho da AWS, com as vendas registrando seu crescimento mais rápido em quatro anos e meio, sugerindo que os pesados gastos da companhia com infraestrutura de IA estão se traduzindo em demanda expressiva. À medida que a construção da infraestrutura de IA acelera, o mercado provavelmente traçará uma distinção cada vez mais nítida entre as empresas que convertem esses investimentos maciços em crescimento de lucros e aquelas que simplesmente acumulam custos. O VIX também reflete um arrefecimento dos temores em Wall Street, apontando para um início de dia tranquilo, situando-se perto da marca de 17,3. O dólar está se recuperando após despencar para uma mínima de seis semanas ontem, operando a 100,34 nesta manhã. Os Treasuries permanecem uma preocupação para o mercado, embora busquem reverter parte das fortes inversões observadas nesta semana, já que os rendimentos de 30 anos permanecem próximos de suas máximas em 19 anos, operando a 5,226% no momento em que escrevo, enquanto os rendimentos de 10 anos flertam com uma máxima de 18 meses ao operar a 4,70%, e os rendimentos de 2 anos avançaram para operar logo abaixo de 4,29%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar o dia, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,6%, operando perto de US$85,30, e o Brent para entrega próxima em alta de 1,7%, operando perto de US$88,40. As commoditites agrícolas apontam para uma abertura mista, com o complexo do trigo devolvendo parte dos ganhos de ontem, apesar de novas escaladas entre Rússia e Ucrânia.
Mike Castle
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Abertura de Câmbio
Câmbio deve refletir Ptax de fim de mês em dia de agenda fraca
Leonel Mattos
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Fechamento de Câmbio
Dólar recua globalmente após dados americanos e possível intervenção no iene
Leonel Mattos
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Comentários de Abertura
30 de julho – O Fed manteve a taxa estável conforme esperado, mas em uma decisão dividida, já que três dos doze membros do FOMC divergiram em favor de uma alta de 25 pontos-base. Esse resultado final, somado à subsequente coletiva de imprensa do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, imprimiu um tom notavelmente hawkish — nada surpreendente, dada a alta dos juros reais e a trajetória esperada da política monetária desde a última reunião do Fed, desdobramentos que Warsh também destacou. Parte desse viés hawkish foi Warsh rejeitar inequivocamente qualquer tolerância a uma inflação acima da meta, reiterando que "não há meta implícita flexível — não sob a vigilância deste Comitê. Há apenas uma meta, e ela é 2%." Ele também reconheceu que mais de cinco anos de inflação acima da meta danificaram a confiança do público no compromisso do Fed com essa meta de 2%, ao mesmo tempo em que argumentou que a credibilidade agora depende de entregar estabilidade de preços efetiva, em vez de se apoiar em orientações prospectivas (guidance). O novo presidente do Fed obviamente herdou uma situação muito difícil, que se torna mais complexa aparentemente a cada dia, embora os dados de emprego e de inflação desta manhã pareçam proporcionar algo como um suspiro de alívio, por mais breve que seja. Os operadores provavelmente levarão algum tempo para se ajustar à nova era no Fed, com uma ênfase explícita em fornecer menos orientação prospectiva, mas, como vimos repetidas vezes, o mercado encontrará uma maneira de se adaptar.
Mike Castle
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Abertura de Câmbio
Câmbio deve refletir dados americanos e questionamentos sobre o Fed
Leonel Mattos
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Fechamento de Câmbio
Dólar recua globalmente após decisão de juros do FOMC
Leonel Mattos
- Moedas
Reservas de petróleo dos EUA atingem menor nível em décadas
Entenda como a queda das reservas estratégicas e dos estoques de petróleo nos EUA pode aumentar os riscos de oferta e a volatilidade do mercado global de energia.
Liderança Inovadora
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Comentários de Abertura
29 de julho – É dia do Fed, mas o mercado está focado principalmente nas escaladas geopolíticas e nas preocupações relacionadas aos pesados gastos do setor de tecnologia com IA, com os futuros das ações apontando para uma abertura mista. O Nasdaq busca começar o dia no verde após a liquidação que empurrou o índice para perto das mínimas de três meses nesta semana. O VIX está em alta para iniciar o dia, mas permanece relativamente contido enquanto ronda os 18,7 no momento em que escrevo. O dólar operou nos dois lados do durante a noite, mas atualmente está muito ligeiramente em alta no dia, refletindo expectativas cautelosas de manutenção da taxa hoje, mas com receio de uma possível alta. Pessoalmente, não espero que o primeiro movimento de Warsh no comando seja uma alta inesperada tão cedo, especialmente após dados de inflação de junho amplamente melhores do que o esperado, mas a imprevisibilidade é provavelmente a preocupação subjacente. Os Treasuries estão abaixo do pico recente, mas permanecem elevados, com os rendimentos de 10 anos operando acima de 4,62% e os de 2 anos acima de 4,30% no momento em que escrevo. O petróleo bruto está em forte alta, revertendo o curso das perdas do início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 6,5% no dia, operando perto de US$84,30, e o Brent para entrega próxima em alta de 5,6%, operando perto de US$86,70, em meio às escaladas no Oriente Médio que detalharemos abaixo. As commodities agrícolas estão majoritariamente mistas para começar o dia, com as maiores perdas sendo observadas na soja.
Mike Castle
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Abertura de Câmbio
Câmbio deve refletir decisão de juros nos EUA e retomada das operações no Oriente Médio
Leonel Mattos
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Fechamento de Câmbio
Real fica estável ao longo da sessão, refletindo cautela antes da decisão do Fed
Leonel Mattos
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Comentários de Abertura
28 de julho – Os futuros das bolsas ficaram mistos a mais firmes durante a noite, à medida que a relativa calma continua no Oriente Médio e o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) começa dois dias de discussão sobre política monetária. O VIX está sendo negociado perto de 19, enquanto o dollar index é negociado perto de 101,5. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,63%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,30%. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 81 por barril, depois de ter chegado a testar abaixo de US$ 80 mais cedo na sessão, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 87 por barril. O setor de grãos e oleaginosas tentou se recuperar na sessão noturna após a venda ativa de ontem, mas rapidamente sucumbiu a uma pressão de venda adicional à medida que o petróleo bruto ampliou suas perdas, com exceção do milho, que sustentou ganhos modestos com base na queda das avaliações das lavouras.
Arlan Suderman
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