Comentários de Abertura

Wall Street aguarda com cautela a votação sobre o teto da dívida no Senado dos Estados Unidos, após ter sido aprovado pela Câmara dos Representantes na noite passada, ao mesmo tempo em que processa outra rodada de dados econômicos nesta manhã. No entanto, o índice de volatilidade VIX negocia próximo dos 17 pontos neste momento, refletindo uma relativa calma em Wall Street. O dollar index negociou próximo dos 104,0 pontos no início da sessão. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 3,60%, enquanto os títulos de 2 anos negociam próximos a 4,38%. Os preços do petróleo estão em leve queda, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas iniciam o mês com ganhos sólidos em razão de um dólar mais fraco e um novo capital fluindo para esses mercados. Muitas commodities se recuperaram de suas mínimas ontem, à medida que os traders ajustavam suas posições para o final do mês.

O setor privado dos EUA criou 278.000 empregos em maio, de acordo com o relatório da ADP desta manhã. Isso superou significativamente as expectativas dos analistas de que 160.000 empregos seriam criados durante o mês. Os números de abril foram revisados para 291.000 empregos criados, levemente abaixo dos 296.000 reportados originalmente. Outros dados mostraram que os novos pedidos de seguro-desemprego tiveram apenas um leve aumento para 232.000 na semana que terminou em 27 de maio, em comparação com 230.000 na semana anterior, mas abaixo das expectativas dos analistas de 235.000 pedidos. Isso resultou em uma média móvel de quatro semanas de 229.500, ante 232.000 na semana anterior. Os pedidos contínuos para a semana encerrada em 20 de maio aumentaram em 6.000, totalizando 1,795 milhão, compensando uma revisão para baixo de 5.000 na semana anterior. A média móvel de quatro semanas para os pedidos contínuos se posiciona em 1,798 milhão, o que ainda representa um número relativamente baixo historicamente.

A produtividade não agrícola caiu a uma taxa anualizada de 2,1% no primeiro trimestre deste ano nos EUA, na segunda leitura dos dados divulgada hoje, em comparação com uma queda de 2,7% na primeira leitura do mês passado. Os custos unitários do trabalho aumentaram a uma taxa anualizada de 4,2% no primeiro trimestre, o que ainda é muito alto, mas abaixo dos 6,3% inicialmente relatados. Os números acima fornecem mais argumentos para os membros do Federal Reserve que desejam aumentar as taxas de juros mais uma ou duas vezes. Os dados de custos unitários do trabalho também fornecem argumentos, mas não tanto quanto no mês anterior, quando os números iniciais foram divulgados. No entanto, as negociações de juros futuros do Fed agora estimam as chances de um aumento da taxa em junho em apenas 28%, o que representa uma queda em relação aos 52% da semana anterior. No entanto, isso não significa que os traders não esperam mais um aumento da taxa. Eles apenas adiaram a expectativa de aumento para a reunião de julho, em meio às expectativas de que os membros do Fed apertarão o botão de pausa na próxima reunião em duas semanas.

Investidores estrangeiros estão retirando dinheiro das ações chinesas a um ritmo preocupante, devido à demanda doméstica enfraquecida e às previsões sombrias de lucros corporativos. Dados da Refinitiv mostram que USD 1,71 bilhão em ações do continente foram vendidas por meio do Stock Connect entre as bolsas da China continental e de Hong Kong em maio, um aumento em relação às vendas de USD 659 milhões em abril. Isso contrasta com uma onda de compras totalizando USD 20,92 bilhões em janeiro, quando a China emergiu da Covid com expectativas de uma forte recuperação econômica. No entanto, essa recuperação nunca atingiu seu potencial, com dados atuais indicando uma economia enfraquecida. O desemprego urbano nacional está em 5,2%, mas o desemprego entre os jovens chineses, de 16 a 24 anos, saltou para 20,4% em abril. Como resultado, Henan, a terceira província mais populosa da China, implementou um plano de 100 dias com o objetivo de ajudar os graduados universitários a encontrar empregos. Cerca de 870.000 graduados devem ingressar na força de trabalho este ano, uma vez que muitos não conseguem encontrar trabalho.

A Rússia interrompeu mais uma vez a Iniciativa de Grãos, segundo a Ucrânia nesta manhã. Aparentemente, a Rússia bloqueou o registro de navios para inspeção como parte da iniciativa de grãos. Como resultado, o Centro de Coordenação Conjunta relata que é impossível elaborar um plano de inspeção para hoje. As Nações Unidas estão trabalhando para criar um cenário vantajoso para permitir que a amônia anidra russa passe pelos oleodutos no território da Ucrânia para exportação, ao mesmo tempo em que facilita a exportação de grãos ucranianos, mas ainda não foram feitos progressos substanciais.

O Serviço Nacional de Meteorologia dos EUA prevê que o desenvolvimento da seca se espalhe de Iowa a leste da Pensilvânia em junho, persistindo no norte do Missouri, oeste de Iowa e leste de Nebraska. Os modelos de previsão de hoje removeram um pouco da chuva que estava prevista para a segunda semana de junho, aumentando o risco de que a transição na atmosfera para um padrão maior de El Niño seja adiada. Olhando para a história, vemos que um maio seco no Meio-Oeste muitas vezes impulsionou os rendimentos finais, mas a erosão dos rendimentos começa quando essa seca se intensifica em junho, o que é um risco que devemos respeitar. Isso não garante baixos rendimentos, mas aumenta os riscos. Isso será algo que os traders monitorarão de perto durante a próxima semana a dez dias.