Comentários de Abertura

Os futuros de ações sofreram uma leve pressão no mercado noturno, à medida que os traders se preparam para a reunião da próxima semana do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que revisará sua política monetária para a economia dos Estados Unidos. No entanto, o índice de volatilidade VIX continuou a negociar abaixo dos 15 pontos nesta manhã, refletindo poucos sinais de medo em Wall Street. O dollar index está mais firme, próximo aos 104,3 pontos esta manhã, à medida que os rendimentos do Tesouro aumentam. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão próximos de 3,71%, enquanto os títulos de 2 anos estão próximos de 4,51%. Os preços do petróleo caíram 2% nesta manhã, depois que o mercado removeu todo o prêmio originalmente adicionado devido ao anúncio da OPEP+ no fim de semana sobre mais cortes na produção. Os preços dos grãos e oleaginosas avançaram durante a noite devido aos riscos no Mar Negro e às baixas avaliações das safras nos Estados Unidos.

Os desafios econômicos continuam aumentando para a China. A gigante da tecnologia Alibaba supostamente reduziu os salários dos trabalhadores na semana passada, o que chamou muita atenção do público e aumentou os temores sobre problemas na economia. Acredita-se que a principal empresa financeira da China, CITIC Securities, tenha reduzido o salário-base dos trabalhadores de sua divisão de banco de investimento em 10-15%. Isso ocorre após relatos anteriores de grandes empresas financeiras chinesas reduzindo drasticamente os bônus anuais em 30-50%. As crescentes preocupações entre o público tendem a limitar os gastos do consumidor, aumentando os problemas para a economia da China. Já relatei anteriormente sobre os rumores generalizados de que os governos locais estão enfrentando problemas de receita devido ao mercado imobiliário fraco na China, que é uma importante fonte de receita para eles. Diz-se que alguns governos locais têm dificuldade em pagar suas obrigações de dívida, embora o governo central continue dizendo que apoiará os governos locais. O calote é menos provável, mas as dificuldades financeiras reduzem as chances de vermos estímulos fiscais.

Observadores acreditam que os problemas de germinação podem ter afetado 10 milhões de toneladas da safra de trigo da China este ano, com o trigo danificado inundando o mercado de grãos forrageiros, substituindo o milho nas rações, e também substituindo parte do farelo de soja. Relatos anteriores sugeriram que 20 milhões de toneladas de trigo podem ter sido danificadas, mas o aumento do preço do trigo moageiro foi interrompido hoje após chegar a USD 393 por tonelada, sugerindo que talvez a gravidade geral do problema não seja tão ruim quanto se temia inicialmente.

Uma ruptura catastrófica de uma barragem ocorreu no sul da Ucrânia horas atrás, que enviou uma onda de água rio abaixo, ameaçando vilarejos. A barragem tinha 30 metros de altura e 3,2 quilômetros de comprimento. O reservatório servia para fornecer água para Zaporizhzhia - a maior instalação nuclear da Europa - atualmente sob controle russo, enquanto também fornecia uma fonte controlada de água para a Península da Crimeia ocupada pela Rússia. A Rússia culpou a Ucrânia pela violação, enquanto a Ucrânia culpou a Rússia, embora seja inteiramente possível que a barragem da era soviética simplesmente tenha falhado sob a pressão do aumento das águas após as recentes chuvas persistentes. O problema com a barragem cria mais um desastre humanitário no país devastado pela guerra, ao mesmo tempo em que muda as linhas de frente da batalha quando a Ucrânia finalmente lança sua tão esperada contraofensiva projetada para expulsar as tropas russas de seu território. A Rússia assumiu o controle da barragem no início da guerra, embora as forças ucranianas tenham recapturado o lado norte do rio no ano passado. Ambos os lados acusaram repetidamente o outro de planejar destruí-lo. Observadores nucleares da ONU indicam que acreditam que a usina de Zaporizhzhia ainda deve ter água suficiente para resfriar seus reatores por “alguns meses”, utilizando uma lagoa separada localizada acima do reservatório.

As inspeções de navios que passam pelo "corredor seguro" para entrada e saída dos portos da Ucrânia foram retomadas, mas a um ritmo lento e disfuncional. Os inspetores russos são obrigados a inspecionar os navios na ordem em que chegam, mas os primeiros navios que eles inspecionaram aparentemente acabaram de chegar. No entanto, eles foram priorizados em relação aos 56 navios que estavam esperando há dias e semanas. O plano de inspeção de ontem, monitorado pelo Centro de Coordenação Conjunta, previa nove inspeções, sendo três navios destinados aos portos aprovados da Ucrânia e seis partindo. No entanto, apenas metade dos navios foi inspecionada. A taxa média diária de inspeção em maio foi de apenas três navios por dia, e o número de navios atrasados agora está em 67, sendo 58 deles querendo entrar nos portos da Ucrânia para carregamento, enquanto os outros nove já estão carregados e querendo partir para o destino. A Rússia também continua impedindo que navios entrem no Porto de Pivdenny, o maior dos três portos ucranianos aprovados, o que é uma violação direta do acordo. A Rússia informou anteriormente às Nações Unidas que não permitiria que nenhum navio levasse grãos do Porto de Pivdenny até que a Ucrânia permita que amônia russa flua pelos oleodutos que passam por seu território para os portos de exportação.

As avaliações das safras de milho e soja dos Estados Unidos ficaram abaixo das expectativas na segunda-feira à tarde, sustentando os preços no mercado noturno, com o trigo também recebendo apoio devido à expectativa de uma safra menor na Austrália e aos riscos geopolíticos no Mar Negro. Mas os ganhos continuam sendo limitados pelas vendas de agricultores no Brasil e nos Estados Unidos, com pressão adicional advinda das previsões que continuam a indicar uma mudança favorável no padrão climático. Provavelmente não veremos uma mudança repentina para umidade abundante, mas a mudança favorável nas chances de chuva continua a se desenvolver para a próxima semana.