Comentários de Abertura

Os futuros de ações estavam mistos a mais fracos no mercado noturno, enquanto Wall Street se concentra na esperada divulgação das atas da última reunião do Federal Reserve na tarde de hoje. O índice de volatilidade VIX negociou perto dos 16 pontos no início do dia, enquanto o dollar index negociou perto dos 103,2 pontos, posicionando-se logo abaixo da média móvel de 200 dias, perto dos 103,3. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 4,22% nesta manhã, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,93%. Os preços do petróleo estão um pouco mais altos, se recuperando das fortes perdas de ontem, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas avançam devido a outro ataque russo à infraestrutura de exportação da Ucrânia e ao retorno a um padrão climático mais quente e seco para o Meio-Oeste na segunda metade de agosto.

As novas construções de moradias nos EUA subiram para uma taxa anualizada de 1,452 milhão de unidades em julho, em linha com as expectativas dos analistas de 1,455 milhão. No entanto, os dados de junho foram revisados para baixo para 1,398 milhão, abaixo das 1,434 milhão de unidades originalmente reportadas. Novas permissões para inícios de construção de moradias ficaram em uma taxa anualizada de 1,442 milhão em julho, praticamente inalterado no mês, embora um pouco abaixo das expectativas dos analistas de 1,464 milhão. O setor imobiliário continua a lutar sob o atual ambiente de taxas de juros elevadas, principalmente com os títulos de 10 anos do Tesouro em alta recentemente. Os rendimentos dos títulos de 2 anos têm oscilado abaixo de 5% nos últimos meses, embora com um viés de alta. No entanto, os títulos de 10 anos estão claramente em alta, mantendo uma tendência em vigor desde maio. Isso reflete um mercado que aos poucos está começando a levar o Federal Reserve a sério em relação à sua intenção de seguir um sentimento de "mais altas por mais tempo" em relação às taxas de juros. No entanto, acredito que isso também reflete preocupações lentamente crescentes com os recentes rebaixamentos das classificações de crédito dos EUA e dos bancos, que podem ser um fator maior no futuro.

Outra empresa imobiliária entra em default na China, criando mais fissuras para a economia chinesa. O Grupo Sino-Ocean teria entrado em default no pagamento de juros de títulos após uma perda prevista de até USD 2,7 bilhões no primeiro semestre deste ano. Isso segue relatos de defaults do gigante imobiliário Country Garden na semana passada. Os preços dos novos imóveis na China em 70 grandes cidades caíram 0,1% no comparativo anual em julho, após ficarem estáveis em junho. As vendas de imóveis na China caíram 6,5% em relação ao ano anterior, com pouco sinal de recuperação neste momento. O setor imobiliário representa um quinto do produto interno bruto (PIB) da China, amplificando o impacto que tem sobre o sentimento do consumidor. Parece que a cada dia traz mais evidências de fissuras na economia da China. Não acredito que sua economia esteja à beira do colapso, mas a direção atual é preocupante. Além disso, os líderes tendem a focar mais em "inimigos" externos durante períodos de turbulência econômica para distrair seus cidadãos dos problemas internos. O Ministro da Defesa Nacional da China viajará para Moscou esta semana para se encontrar com líderes militares da Rússia e Bielorrússia para fortalecer planos de contrapor o Ocidente. Em resposta, líderes do Japão e da Coreia do Sul se encontrarão com autoridades dos Estados Unidos para discutir planos de defesa para o Pacífico Ocidental. Relatos da mídia sugerem que eles anunciarão planos de cooperação ampliada em sistemas de defesa antimísseis balísticos e possivelmente medidas específicas para defender Taiwan, o que poderia irritar ainda mais a China.

Drones russos atacaram instalações de grãos no porto marítimo ucraniano de Reni no Rio Danúbio durante a noite, levantando preocupações novamente sobre a redução do fornecimento de grãos alimentares no mercado mundial. Os portos da Ucrânia no Danúbio representavam um quarto das exportações de grãos da Ucrânia antes do fim da Iniciativa de Grãos do Mar Negro, mas desde então se tornaram a principal opção para exportação de grãos. No entanto, a Rússia parece determinada a impedir que isso aconteça. O país tem implementado um bloqueio da Ucrânia para evitar que ela exporte grãos alimentares por rotas marítimas. A Letônia afirmou nesta semana que poderia começar a exportar grãos da Ucrânia neste outono, com volumes próximos a 1 milhão de toneladas por mês. No entanto, os grãos ainda teriam que ser transportados através da Polônia, que tem bitolas de trilhos diferentes tanto da Letônia quanto da Ucrânia, o que adiciona complicações logísticas e custos mais altos. No entanto, a pergunta principal para os negociantes de grãos hoje é: como a Ucrânia responderá a este último ataque a seus portos? Ela já havia prometido responder a cada ataque com um contra-ataque similar na capacidade de exportação da Rússia, o que já havia respaldado com um ataque anterior ao porto de Novo, na Rússia. Qual será a resposta da Ucrânia desta vez?

Espera-se que uma alta pressão se espalhe por grande parte do Meio-Oeste nas próximas semanas, aquecendo a região e mantendo as tempestades nas áreas marginais do Cinturão Agrícola enquanto as safras se desenvolvem na temporada de crescimento de 2023. O crop tour pelas safras do Meio-Oeste realizado pelo Pro Farmer acontecerá na próxima semana, no qual os representantes da indústria atravessarão o Meio-Oeste para fornecer aos traders sua melhor "visão" das safras deste ano até o momento.