Comentários de Abertura

As ações tentam se recuperar esta manhã, após as grandes perdas de ontem, à medida que os rendimentos do Tesouro recuam, enquanto o dólar continua a se valorizar. Algum suporte vem dos dados que mostram que os lucros industriais na China, embora ainda negativos, estão começando a mostrar alguns sinais de melhora. O índice de volatilidade VIX recuou para perto dos 18 pontos nesta manhã, depois de subir para máximas de quatro meses acima dos 19 pontos na terça-feira. O dollar index negocia perto dos 106,4 pontos, depois de registrar mais uma máxima de 10 meses na sessão de hoje. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 4,51%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 5,07%. Os preços do petróleo bruto estão 2% mais altos devido à redução na oferta global, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas mostram leve alta antes dos relatórios do USDA de sexta-feira.

O Congresso tem quatro dias para aprovar uma legislação para financiar o governo e evitar uma paralisação parcial que começaria no domingo. Seria o quarto fechamento do governo na última década, caso aconteça, e essa possibilidade parece estar aumentando hoje. O Senado aprovou na terça-feira um projeto de lei provisória que financiaria o governo até 17 de novembro, ao mesmo tempo em que forneceria ajuda para desastres domésticos e mais USD 6 bilhões em ajuda para a Ucrânia, mas espera-se que a Câmara sequer considere o projeto de lei. Em vez disso, a Câmara está trabalhando em uma série de projetos de lei de financiamento focados em diferentes setores do governo, como o Congresso costumava fazer rotineiramente. Isso pode ser como o Congresso costumava fazer, mas o risco atualmente é conseguir a aprovação de todos eles em um período tão curto de tempo. O presidente da Câmara, Kevin McCarthy, disse que a Câmara provavelmente apresentará sua própria versão de um projeto de lei temporário ao plenário na sexta-feira.

Os lucros das principais empresas industriais na China estão melhorando, de acordo com os dados divulgados na quarta-feira, embora ainda estejam 11,7% abaixo do ano anterior de janeiro a agosto. Isso representa uma melhoria em relação aos -15,5% registrados no mês anterior. A receita dessas empresas melhorou marginalmente, com uma queda de 0,3% em relação ao ano anterior, o que representa uma melhora em relação à queda de 0,5% registrada anteriormente. Isso sugere que a recuperação do lucro está em grande parte relacionada a custos mais baixos de insumos. O relatório pesquisou 41 categorias industriais diferentes, com 16 se tornando positivas em agosto, um aumento em relação às 13 anteriores, enquanto 25 permaneceram negativas. Empresas de propriedade privada relataram lucros 4,6% menores em relação ao ano anterior até agosto, o que representa uma melhora em relação aos -10,7% relatados anteriormente. A pesquisa anual do Conselho Empresarial EUA-China adiciona uma perspectiva um pouco diferente para a economia chinesa. Ela mostra que as empresas relacionadas ao consumo, focadas em alimentos, energia e bens de consumo, estão bastante otimistas, enquanto o setor de tecnologia está bastante deprimido. Este último é o mais negativamente impactado pela intensa concorrência e desalavancagem pelos Estados Unidos e pela Europa.

O banco central da China realizou sua reunião trimestral sobre política monetária na quarta-feira, prometendo mais uma vez fazer o que fosse necessário para apoiar a economia. A reunião destacou os desafios externos contínuos devido à desaceleração do comércio e investimento internacional, juntamente com a fraca demanda doméstica. Prometeu manter a liquidez razoavelmente ampla e manter a expansão de crédito estável. Analistas acreditam que o banco central se tornará mais agressivo em apoiar o setor imobiliário nas próximas semanas e meses. Espera-se também que intensifique o apoio à construção de infraestruturas, vilas urbanas e habitação social, ao mesmo tempo que oferece apoio aos doentes em dificuldades. Isso é um desafio, no entanto, quando o dólar continua a se fortalecer.

As compras de soja pela China caíram pela terceira semana consecutiva na semana passada. Fontes do mercado na China relataram apenas oito carregamentos de soja comprados na semana passada, em comparação com 15 na semana anterior, e abaixo do ritmo sazonal de 20-30 carregamentos por semana. A China quase cobriu sua demanda para outubro, comprando cerca de 11 milhões de toneladas para embarque em outubro, com cerca de 40% fornecido pelo Brasil e Argentina. Além disso, a China comprometeu-se com 4,3 milhões de toneladas para novembro, quase metade da quantidade necessária para o embarque em novembro, sendo 40% do Brasil. A cobertura de soja para dezembro e janeiro continua extremamente lenta, com quase toda a quantidade necessária de 11-12 milhões de toneladas para esses dois meses ainda não coberta.  Enquanto isso, a ampla oferta do Brasil incentivou compras ativas para a demanda do próximo ano. A China reservou mais de 2 milhões de toneladas de soja brasileira para fevereiro do próximo ano, cobrindo 30% da demanda para esse mês. O mercado está atualmente focado nos desenvolvimentos climáticos do início da safra no Brasil, uma vez que o clima continua seco enquanto os produtores aguardam o início das chuvas de monção para plantar. Um atraso contínuo poderia atrasar a colheita e a disponibilidade de novas ofertas da safra, mas ainda é cedo para tirar muitas conclusões sobre isso.  O plantio antecipado levaria a uma colheita antecipada, provavelmente resultando em menos compras de soja dos EUA entre novembro e janeiro, enquanto o oposto também poderia acontecer.