Comentários de Abertura

Os futuros de ações tiveram um tom misto durante a noite, com os traders cautelosos à medida que os rendimentos do Tesouro subiram e enquanto avaliam as compras dos consumidores na Black Friday nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que monitoram o cessar-fogo na Faixa de Gaza. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 13 pontos esta manhã, refletindo uma relativa calma em Wall Street, em uma sessão de negociação que se espera ser relativamente tranquila e de curta duração. O dollar index negociou perto dos 103,5 no início da sessão. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 4,47%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,94%. Os preços do petróleo estão novamente 1% mais baixos devido ao adiamento da reunião agendada da OPEP, o que pode significar um enfraquecimento de sua capacidade de controlar a produção, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão na maioria mais baixos no início das negociações.

É a Black Friday nos Estados Unidos, um dos dias mais movimentados para os consumidores. As empresas contam com as vendas da Black Friday para gerar seus lucros do ano. As vendas nesta data também são vistas como um indicativo do que podemos esperar em termos de compras dos consumidores durante o período de compras de fim de ano que antecede o feriado de Natal no próximo mês - uma medida da saúde da economia dos EUA. Vendas fortes sugeririam uma economia resiliente contínua, enquanto vendas fracas levantariam temores de que estejamos entrando em uma recessão. Membros do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve certamente monitorarão os dados resultantes das compras dos consumidores hoje, ao mesmo tempo em que também observam os dados da pesquisa de sentimento do consumidor de quarta-feira, que mostrou que os consumidores esperam um ressurgimento da inflação nos próximos meses. Um declínio no sentimento do consumidor em meio às expectativas de um ressurgimento da inflação poderia resultar em vendas mais fracas - fazendo o trabalho do Fed por ele - mas precisaremos ver se os dados confirmam isso nos próximos dias.

Os preços do petróleo despencaram em alguns momentos nos últimos dias com relatos de que a OPEP estava adiando sua reunião previamente agendada para domingo. Rumores circularam de que a Arábia Saudita estava descontente com vários membros do cartel em relação aos seus números de produção, aumentando os riscos de que a capacidade do cartel de controlar a produção possa estar se desfazendo. Diz-se que o atual atraso está ligado ao fato de Angola e a Nigéria quererem bases de produção mais elevadas a partir das quais as suas quotas seriam calculadas, o que é também o tema geral para alguns outros países. Muitos desses membros da OPEP têm economias que são amplamente financiadas através das receitas do petróleo, incluindo o membro-chave Arábia Saudita, que atualmente enfrenta o maior peso dos cortes de produção. Suas economias estão sofrendo. A redução da produção não está proporcionando receitas estáveis porque a economia mundial lenta está prejudicando a demanda. Como resultado, vários membros estão buscando aumentar suas cotas, enquanto lutam contra a tentação de burlar o sistema para aumentar suas receitas. Isso pode gerar um aumento nas ofertas para o mercado mundial, puxando preços para baixo e colocando o mercado em uma espiral descendente.

Chuvas esparsas reduziram as áreas de estresse imediato nas regiões de soja do Brasil para cerca de 20% de sua área, embora esses 20% incluam algumas áreas altamente produtivas do Centro-Oeste do país. A palavra-chave na declaração acima é "esparsas", com algumas áreas recebendo boa umidade e outras ficando sem água. Os próximos sete dias trazem chances dessas chuvas diminuírem, permitindo que as áreas sob estresse se expandam novamente para 40%, enquanto as áreas de produção do sul continuam sob um padrão de chuvas excessivas. As chances de alívio da seca melhoram novamente para o Centro-Oeste do Brasil para a segunda semana, mas a confiança nas previsões para esse período é limitada, porque as chuvas anteriores frequentemente não se confirmaram durante a atual temporada de cultivo. A StoneX Brasil espera divulgar os resultados de sua pesquisa com clientes atualizada daqui a uma semana, fornecendo uma visão maior de como o padrão climático atual deve impactar a produção. 

Enquanto isso, as coisas melhoraram drasticamente em relação às secas dos últimos anos na Argentina, onde há um novo entusiasmo para o plantio de soja após a eleição de Javier Milei, que prometeu reduzir os impostos sobre commodities agrícolas. Grupos agrícolas estão incentivando Milei a agir rapidamente para eliminar esses impostos em seu primeiro dia no cargo, levando os agricultores a manterem os inventários existentes até verem o que acontece. Tanto a política fiscal quanto a cambial terão um grande impacto nas vendas futuras. Independentemente disso, significa pouco movimento de grãos até que os produtores saibam mais sobre a política futura, e isso significa pouca atividade de esmagamento de soja também, deixando o Brasil e os Estados Unidos para suprir a maior parte da demanda global por enquanto. No entanto, existe o potencial para um aumento nas vendas de soja e na atividade de esmagamento nos próximos meses, dependendo da capacidade de Milei de implementar suas reformas prometidas. Isso não será fácil, considerando a enorme dívida e os desafios econômicos da Argentina.