Comentários de Abertura

Comentários de Matt Zeller, Analista Sênior de Inteligência de Mercado

5 de dezembro - Os futuros do Dow Jones indicam um segundo dia consecutivo de quedas hoje, depois de sexta-feira passada, quando o índice de ações de referência dos EUA atingiu seu número mais alto desde janeiro de 2022 (acima do nível de 36 mil), apenas cerca de 2% abaixo de seu recorde daquele mês. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA caíram para 4,23%. O índice de volatilidade VIX está em alta esta semana, se recuperando pelo segundo dia consecutivo, mas ainda está próximo de seus níveis mais baixos (pouco acima dos 13 pontos) desde antes da pandemia. Cenários otimistas que impulsionaram o mercado para altas ao longo do último mês estão cedendo lugar a opiniões mais realistas de que o Fed não será capaz de fazer cortes nas taxas de juros rapidamente no início de 2024.

As divulgações de dados econômicas serão escassas hoje, exceto pelos números do PMI da S&P Global e o relatório de empregos JOLTS mais tarde nesta manhã; os números do setor de empregos são o foco do mercado esta semana, com o relatório do setor privado da ADP amanhã e os números semanais e mensais de emprego do governo na quinta-feira e sexta-feira. O mercado vê uma taxa de desemprego estável nos EUA em 3,9% na sexta-feira e uma recuperação nos salários não agrícolas, mas o mercado de trabalho continua em tendência de baixa no geral, à medida que as taxas de juros mais altas prolongadas desaceleram a economia dos EUA.

Os valores do petróleo bruto WTI começaram a semana contidos, buscando desafiar as mínimas de meados de novembro, um pouco acima da marca de USD 72/bbl - que representam mínimas de cinco meses. Ainda há muita preocupação geopolítica no Oriente Médio, mas o mercado sempre está cético em relação aos cortes na produção da OPEP, que supostamente devem continuar até 2024.

Os mapas da Maxar abaixo mostram uma previsão cada vez mais baixista tanto para a Argentina (conjunto de quatro gráficos à esquerda) quanto para o Brasil (conjunto de quatro à direita); o primeiro verá uma cobertura extremamente boa hoje até sábado, e o último recebeu chuvas muito necessárias ao norte ontem, com um padrão geral mais úmido nas previsões. Isso aliviou a preocupação do mercado com a oferta sul-americana por enquanto, com o contrato de soja de janeiro spot em uma baixa de mais de um mês. O USDA divulgará seu relatório de O&D (WASDE) de dezembro na sexta-feira, embora o relatório deste mês geralmente tenha menos importância. O mercado espera que o governo reduza as estimativas para a produção brasileira e ficará interessado em ver o tamanho desses cortes, caso ocorram.