Comentários de Abertura

As ações iniciam o dia em um tom misto a mais fraco, enquanto os traders se concentram nos relatórios de lucros antes dos dados do PIB e inflação que serão divulgados durante a semana. O índice de volatilidade VIX negocia perto de 13 pontos esta manhã, enquanto o dollar index está próximo de 103,5. Os rendimentos dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 4,14%, enquanto os títulos de 2 anos estão próximos de 4,41%. Os preços do petróleo bruto estão mais baixos depois de testarem o lado superior de sua faixa de negociação recente na segunda-feira, enquanto os traders ponderam o aumento da oferta da Líbia e Noruega em relação aos riscos geopolíticos persistentes no Oriente Médio. O mercado de grãos e oleaginosas negociou principalmente em alta durante a noite, conforme os traders compram o setor devido aos preços acessíveis, embora o suporte fundamental ainda esteja ausente.

A China tem mobilizado todos os recursos para conter a venda em seu mercado de ações, onde os principais índices negociam perto das mínimas de cinco anos devido à diminuição da confiança na economia chinesa. O Premier chinês Li Qiang é responsável por supervisionar a política econômica da China e pede medidas para acalmar os investidores e estabilizar os preços. Táticas prováveis incluem aumentar a entrada de fundos de médio e longo prazo para investir em empresas listadas na bolsa de valores. Fontes familiarizadas com o assunto, citadas pela Bloomberg, indicam que os formuladores de políticas estão considerando mobilizar 2 trilhões de yuan (278,53 bilhões de dólares), principalmente de contas no exterior de empresas estatais chinesas, como parte de um fundo de estabilização para comprar ações. As ações nos mercados da China continental e de Hong Kong foram das piores do mundo no ano passado, com as três bolsas combinadas em Xangai, Shenzhen e Hong Kong perdendo 1 trilhão de dólares em valor, segundo relatos da mídia. O Morgan Stanley estima que os gestores de fundos globais venderam 1,6 bilhão de dólares em ações chinesas este ano, depois de serem grandes vendedores no ano passado.

Estabilizar os mercados imobiliários está no topo da lista para restaurar a confiança tanto dos consumidores quanto dos investidores chineses. A propriedade representa mais de 40% dos ativos médios das famílias. Dados de mercado mostram que as vendas de novas casas em 30 grandes cidades chinesas caíram 38% em relação ao ano anterior nas três primeiras semanas de janeiro, com a corretora financeira CGS-CIMB estimando uma queda de cerca de 10% em relação ao ano anterior até agora neste ano. Os números até agora são piores do que a previsão da Fitch Ratings de outra queda de 5%. A China implementou várias políticas no último ano para restaurar a confiança no setor imobiliário, mas até agora os consumidores e investidores veem como insuficientes e tardias.

Os preços do petróleo bruto recuaram durante a noite, depois de testarem o topo da faixa de negociação que conteve o mercado nas últimas seis semanas ou mais. Os riscos geopolíticos persistem no Oriente Médio, com os traders focados nos riscos aos carregamentos que passam pelo Mar Vermelho, bem como nos riscos de que o conflito em escalada possa resultar em ataques à produção de petróleo e/ou infraestrutura de transporte. No entanto, esses riscos ainda não eram considerados suficientes para justificar a elevação dos preços acima de sua faixa de preço recente, especialmente com a Líbia chegando a um acordo com os manifestantes que permite aumentar a produção novamente, e com a produção da Noruega também aumentando. Parte do suporte de segunda-feira veio de um ataque de drone ucraniano ao terminal de exportação de combustíveis Novatek Ust-Luga Baltic, na Rússia, perto de São Petersburgo, mas espera-se que as interrupções lá sejam temporárias. No entanto, ilustra a capacidade expandida da Ucrânia para perturbar os mercados de commodities, bem como sua vontade e desejo de fazê-lo. Isso tem implicações de longo prazo para os mercados de grãos e oleaginosas, caso a Ucrânia decida tomar medidas contra os envios e instalações de trigo e petróleo bruto russos que utilizam o Mar de Azov.

O USDA inspecionou 983 milhões de bushels de soja (26,75 milhões de toneladas) para embarque de exportação na safra atual até 18 de janeiro, uma queda de 276 milhões (7,51 milhões de toneladas) ou 22% em relação ao ritmo do ano anterior, à medida que a principal temporada de envios dos EUA termina e o Brasil inicia a colheita da nova safra. O ritmo lento de embarques dos EUA se deve principalmente aos embarques do Brasil durante o quarto trimestre do ano civil, que é a principal temporada de embarques norte-americanos. A China importou 5 milhões de toneladas de soja do Brasil em dezembro, em comparação com apenas 3,85 milhões dos Estados Unidos. Ela importou 70 milhões de soja do Brasil em 2023, um aumento de 15,5 milhões em relação ao ano anterior, enquanto importou apenas 26,5 milhões dos Estados Unidos, uma queda de 3 milhões em relação ao ano anterior. Menos de 30% das importações de soja da China em 2023 vieram dos Estados Unidos. A soja brasileira está atualmente cerca de USD 2 por bushel mais barata para a China em comparação com as ofertas do Golfo dos EUA quando frete, impostos e taxas de câmbio são considerados no preço da soja adquirida para embarque em fevereiro, março e abril. As exportações de soja dos EUA na safra atual para todos os destinos estão 53 milhões de bushels (1,44 milhão de toneladas) aquém do ritmo sazonal necessário para atingir a meta de exportação atual do USDA e, de acordo com o que foi mencionado, será difícil fechar essa lacuna sem uma mudança nessa dinâmica.