Comentários de Abertura

Comentários de Matt Zeller, Senior Market Intelligence Analyst

Os futuros do Dow Jones mudaram de direção para indicar uma abertura em alta esta manhã, após a divulgação dos dados do índice PCE para janeiro. A falta de surpresa encoraja o mercado, mesmo que seja improvável tirar o Fed de sua perspectiva cautelosa no início de 2024. Vimos três sessões consecutivas de perdas leves pelo Dow esta semana, mas os valores permanecem muito próximos do recorde da sexta-feira passada, e o índice de referência está pronto para registrar seus maiores ganhos para janeiro-fevereiro desde antes da pandemia. A volatilidade permanece baixa, com o índice de volatilidade VIX em baixa e negociando abaixo de 14.

Os novos pedidos de seguro-desemprego dos EUA para a semana que terminou em 24 de fevereiro ficaram em 215 mil, acima da média da estimativa do mercado, de 210 mil, com o número da semana anterior revisado levemente para cima também (de 201 mil para 202 mil). Os pedidos contínuos da semana anterior também ficaram acima das estimativas em 1,905 milhão, acima da média de 1,875 milhão e 1,860 milhão da semana anterior. Parece que os empregadores dos EUA estão reduzindo as contratações, mas não estão demitindo trabalhadores. O mercado de trabalho tem se mantido bastante forte mesmo com o aumento das taxas de juros.

A renda pessoal para o mês de janeiro aumentou um ponto percentual, em relação ao mês de dezembro, acima da expectativa média de 0,4% e do número de dezembro em 0,3%. Os gastos pessoais corresponderam às estimativas em 0,2% em janeiro, abaixo de 0,7% em dezembro. O núcleo do PCE subiu 0,4% na comparação mensal e 2,8% na comparação anual, correspondendo às estimativas do mercado, com a leitura mensal aumentando em comparação com dezembro - isso faz pouco para acalmar os medos do Federal Reserve de usar cautela antes de reduzir as taxas de juros em 2024, com medidas de inflação preferidas ainda mostrando resistência.

Os exportadores dos EUA venderam apenas 160 mil toneladas de soja na semana que terminou em 22 de fevereiro, após um total de 60 mil na semana anterior, o menor volume do ano comercial. A China foi a principal compradora, com apenas 155 mil toneladas, mas 390 mil foram cancelados da categoria "desconhecido" pelo segundo mês consecutivo. As vendas acumuladas para a China estão em 22,1 milhões de toneladas com aproximadamente metade da temporada de comercialização 2023/24, abaixo de 30,15 milhões no ano passado, com as vendas de soja para todos os destinos em 39,02 milhões, abaixo de 48,39 milhões no ano passado. Temporariamente, as vendas totais de exportação de soja agora estão 789 mil ou 2% abaixo do ritmo necessário para atender à estimativa atual do USDA, e esse número está caindo rapidamente. As cotações da soja estão em baixa de dois dígitos nesta manhã, após não conseguirem se manter nos níveis mínimos de duas das últimas três sessões. Tivemos um período de preços altos desde o final de 2020, mas agora parece um retorno ao nível dos seis anos anteriores, quando a soja negociava geralmente na faixa de USD 8-11 por bushel em razão de uma série de safras fortes...