Comentários de Abertura

Comentários de Matt Zeller, Senior Market Intelligence Analyst

É um jogo de espera para os mercados de ações dos EUA, com pouca variação no fechamento ontem e relutantes em se mover novamente hoje de acordo com os valores futuros. O mercado espera pela leitura do Índice de Preços ao Consumidor de amanhã, seguido pela publicação das atas do Federal Reserve do mês passado e pela decisão de política do Banco Central Europeu na quinta-feira. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão recuando para cerca de 4,4% hoje após atingirem máximas de vários meses ontem, enquanto os metais registram um rali - liderados pelo ouro atingindo outra alta histórica e se aproximando da marca de US$ 2400 por onça-troy.

O petróleo bruto WTI está realizando alguns lucros menores pela segunda sessão consecutiva após atingir máximas de quase seis meses na sexta-feira, ainda contente em reduzir um pouco o risco geopolítico à medida que as negociações de cessar-fogo no Oriente Médio continuam. As perspectivas de demanda doméstica e global permanecem bastante fortes, já que as economias se mantêm apesar dos juros elevados, e a OPEP+ está mantendo sua política de cortes na produção para o primeiro semestre do calendário de 2024.

No lado negativo, as notícias econômicas são escassas hoje, mas a Federação Nacional de Empresas Independentes relatou que o otimismo das pequenas empresas dos EUA atingiu o nível mais baixo em mais de 11 anos em março, devido às pressões inflacionárias persistentes e às expectativas negativas de vendas futuras. Sua leitura de março ficou em 88,5, abaixo dos 89,4 de fevereiro e da expectativa do mercado de um aumento para 89,9 pontos. São menos as pequenas empresas que preveem vendas mais elevadas, ajustadas pela inflação, nos próximos seis meses, ou planos de expansão, ao mesmo tempo que registram uma diminuição das condições de crédito.

As commodities continuam a ganhar terreno no calendário de 2024, com o índice CRB FTSE/CoreCommodity de referência recuando levemente ontem, mas não antes de avançar para seu nível mais alto desde agosto de 2022. Isso ocorre apesar de um rali do dólar dos EUA ao longo de praticamente o mesmo período (a partir de uma mínima em meados de dezembro de 2023); um dólar forte normalmente tenderia a deprimir o crescimento do comércio global e prejudicar as exportações de commodities dos EUA, já que elas seriam precificadas mais altas em moedas estrangeiras e, portanto, seriam menos atraentes para compradores globais em comparação com outros fornecedores.

Os grãos estão no vermelho nesta manhã, com as classificações nacionais de condição do trigo de inverno estáveis em 56% bom/excelente esta semana, e o plantio de milho programado para começar esta semana com a data inicial de seguro começando amanhã para o coração do cinturão (Iowa e arredores) e um período quente e seco à frente para essa área. As notícias fundamentais são escassas e baixistas no geral. O USDA divulgará na quinta-feira seu Relatório de O&D de abril, e as principais mudanças esperadas são uma queda bastante significativa nos estoques finais de milho (graças a um relatório de estoques altista em março e métricas de consumo fortes recentemente) e novas quedas nas estimativas para a produção brasileira.