Comentários de Abertura

• Arlan Suderman
• Chief Commodities Economist

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Os futuros de ações negociaram de forma mista nesta manhã, com os traders antecipando a divulgação das atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de setembro. Espera-se que as atas mostrem se o corte de 50 pontos-base da taxa de juros pelo Fed, no dia 18, foi uma decisão fácil ou difícil pelo presidente do Fed, Jerome Powell. Os traders também estão aguardando dados-chave de inflação nos próximos dois dias, bem como os primeiros relatórios de lucros do terceiro trimestre, enquanto monitoram a chegada de um furacão poderoso na costa da Flórida, que custará bilhões de dólares à economia norte-americana. O índice VIX está perto de 22 pontos nesta manhã, enquanto o dollar index está perto de 102,6. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão perto de 4,03%, enquanto os títulos de 2 anos estão perto de 3,96%. Os preços do petróleo bruto permanecem fracos, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas se fortaleceram durante a noite.

O furacão Milton continua avançando em direção à Flórida nesta manhã. Ele voltou a se intensificar para um furacão de categoria 5 na noite de terça-feira, embora se espere que enfraqueça à medida que se aproxima da costa, no final do dia ou durante a noite de hoje. Mesmo assim, espera-se que seja uma tempestade muito forte, provavelmente de categoria 4 ou mais forte, quando atingir algum lugar próximo a Tampa. Milhões de pessoas foram orientadas a evacuar antes de um dos furacões mais fortes já formados na bacia do Atlântico Norte. Espera-se uma maré de tempestade de até 3,6 metros invadindo uma área habitada por vários milhões de pessoas. Grande parte da Baía de Tampa está a pouco mais de 3 metros acima do nível do mar. Ondas grandes estarão sobre essa maré de tempestade. As últimas previsões indicam que Milton atingirá o sul de Tampa, embora essas previsões continuem mudando. Espera-se que a tempestade permaneça em força de furacão em diversos graus enquanto atravessa a Flórida durante a quinta-feira, danificando pomares de citros, mas também potencialmente causando danos significativos à indústria de fertilizantes fosfatados da Flórida, dependendo de seu trajeto. A Flórida é responsável por mais de 62% da produção de fertilizantes fosfatados dos EUA, o que pode levar a escassez significativa conforme nos preparamos para a safra de 2025.

Ataques aéreos israelenses mataram dois possíveis sucessores do Hezbollah, segundo o primeiro-ministro israelense, Benjamin Netanyahu, na terça-feira. O líder anterior havia sido morto dias antes por ataques israelenses. Isso levou o Hezbollah a cogitar conversas de cessar-fogo. Na verdade, o grupo parece ter abandonado sua exigência de que Israel encerre a guerra na Faixa de Gaza apenas para que os ataques aéreos israelenses contra ele cessem. Isso aliviou um pouco as preocupações em Wall Street ontem sobre o potencial de ampliação da guerra no Oriente Médio, embora também possa forçar o Irã a se envolver mais diretamente no conflito, já que seus grupos aliados estão atualmente perdendo. Até agora, o Irã tem conseguido lutar nesta guerra através de seus grupos de aliados enquanto alega inocência. No entanto, pode não ser capaz de manter essa posição por muito mais tempo. O Irã atingiu Israel diretamente com cerca de 180 mísseis em 1º de outubro e, em seguida, alertou contra qualquer retaliação. No entanto, Israel já prometeu retaliar, no momento e com o método de sua escolha. Com base na longa história deste conflito, que tem raízes na família de Abraão, infelizmente, não acredito que estejamos vendo o início do fim deste conflito. Podemos ver um período de calma por algum tempo, mas isso provavelmente será um momento de reagrupamento de ambos os lados. Assim, os riscos para a oferta de energia e fertilizantes exportados da região podem aumentar e diminuir, mas não devem desaparecer tão cedo.

As tensões estão aumentando no Estreito de Taiwan, à medida que as lideranças da China e de Taiwan trocam palavras antes do Dia Nacional de Taiwan, na quinta-feira. O presidente de Taiwan, Lai Ching-te, deve fazer um discurso na quinta-feira, no qual deve, mais uma vez, falar sobre a independência de Taiwan e como será impossível para a República Popular da China se tornar a pátria de Taiwan, uma vez que Taiwan tem raízes mais antigas que a China Continental. O discurso de Lai na quinta-feira visa marcar a data de aniversário da derrubada do regime dinástico chinês pela República da China, em 1911. No entanto, esse governo republicano fugiu para Taiwan em 1949, após perder uma guerra civil para o regime comunista de Mao Zedong.

O Partido Comunista Chinês comemorou seus 75 anos de governo na semana passada. Há muito tempo eles sustentam a posição de que têm assuntos inacabados, e que isso envolve, de uma vez por todas, assumir o controle da República da China, que agora está localizada em Taiwan. O fato de Taiwan ser agora o lar de grande parte da produção dos microchips de mais alta qualidade do mundo fornece um incentivo adicional para a China, mas sua motivação principal está enraizada na história cultural. As autoridades chinesas já estão alertando Lai sobre os possíveis comentários que ele possa fazer que possam escalar as tensões. Alguns acreditam que a China, com base em seu comportamento anterior, responderá com ações militares ao redor da ilha como um fator de intimidação. A posse de Lai, em maio, resultou em exercícios militares "punitivos" da China ao redor da ilha. Houve pouca cobertura da mídia sobre o aumento das tensões recentemente no Sudeste Asiático devido ao foco no Oriente Médio, mas esta é outra área crítica onde as tensões continuam a escalar, a ponto de uma faísca poder acender um fogo a qualquer momento, o que seria negativo para as negociações de commodities com a China.