Câmbio abre a segunda em alta, cotado ao redor de R$ 5,80

Dólar deve refletir pessimismo externo e PMI de serviços nos EUA
 

▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,80 (+1,6%)
▼ Dollar Index (DXY): ~102,4 pontos (-0,8%)

O mercado de divisas deve repercutir o ambiente de negócios amplamente pessimista e de aversão a riscos, impulsionado por um receio de desaceleração econômica americana mais forte que a antecipada. Esse movimento pode se intensificar, ou se inverter, com a divulgação do Índice Gerente de Compras (PMI) de serviços americano de julho.

Agenda do dia (horário de Brasília):
•    Boletim Focus semanal (BC) – 08h30min.
•    Índice Gerente de Compras (PMI) de serviços americano de julho (ISM) – 11h00min.
•    Palestra da presidente do Federal Reserve de San Francisco, Mary Daly – 18h00min.

Aversão generalizada a riscos penaliza o real O dólar negociado no mercado interbancário apresentava forte tendência de elevação nas primeiras operações desta segunda-feira, quando era cotado ao redor de R$ 5,77 (10h10min), em um dia de aversão global a riscos, intenso pessimismo e busca por qualidade pelos investidores mundiais. Por exemplo, índices acionários despencam globalmente – houve “circuit breaker” no Japão e na Coreia do Sul neste pregão –, preços de commodities recuam, os rendimentos dos títulos da dívida americana (Treasuries) caem em função de uma demanda intensa, moedas de países emergentes se enfraquecem e divisas consideradas “portos-seguros” se fortalecem – o franco suíço se valorizava em 1,6% e o iene japonês em 2,9%. Adicionalmente, no mercado futuro de juros, investidores consolidam apostas de que o Federal Reserve (Fed) deve realizar dois cortes de juros de 0,50 p.p. seguidos, em setembro e novembro, algo bastante improvável há duas semanas. Conforme detalhado na última edição do Panorama Semanal de Câmbio, o movimento é impulsionado por temores de desaceleração abrupta da economia americana, de receios de que o Fed esteja mantendo um nível excessivo de aperto monetário sobre a atividade do país e de uma preocupação quanto à possibilidade de uma escalada nas tensões geopolíticas no Oriente Médio.

EUA: Histórico e expectativa para a taxa de juros – 05 de agosto de 2024

Fonte: CME FedWatch Tool. Elaboração: StoneX.   Refere-se à aposta com maior probabilidade no mercado futuro de juros na data indicada.

Expectativa pelo PMI americano Por outro lado, é importante ressaltar que a reação nos mercados de ativos parece exacerbada em relação aos dados econômicos mais recentes. Embora indicadores para os EUA tenham moderado e os resultados trimestrais das empresas de capital aberto no país, em geral, não tenham atingido as expectativas de analistas, a flutuação não foi tão intensa a ponto de justificar uma aversão extrema. Ainda que os temores e receios de investidores sejam um cenário possível no futuro, ele não parece ser o mais provável no momento e pode ser anulado ou invertido por dados ou eventos que não confirmem essa trajetória. Nesse sentido, o PMI de serviços de julho desta manhã pode atuar como um “fiel da balança”, agravando as expectativas caso se mostre mais fraco que o antecipado ou freando o movimento caso supere as projeções medianas.

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e StoneX cmdtyView.