Panorama Semanal de Câmbio
Dólar deve refletir perspectivas para Lula 4, decisão do Copom, dados americanos e eleições nos EUA
Leonel Mattos
- Moedas
Abertura de Câmbio
Leonel Mattos
Market Intelligence Analyst • BRAZIL PRS
Câmbio deve refletir Ptax do fim do mês e ambiente de aversão a riscos.
Cotações (09h05min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,39 (+0,2%)
▼ Dollar Index (DXY): ~101,7 pontos (-0,2%)
Em dia de agenda vazia, o movimento do último pregão do mês deve apresentar maior volatilidade nos horários utilizados pelo Banco Central (BC) para a formação da taxa Ptax de fim de mês, entre as 10h00min e as 13h10min. Adicionalmente, o mercado de divisas pode repercutir o ambiente de aversão a riscos tanto internamente como no exterior.
Agenda do dia (horário de Brasília):
- Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (Pnad) Contínua de setembro (IBGE) – 09h00min.
- Palestra do presidente do Federal Reserve de St. Louis, Alberto Musalem – 13h30min.
Disputa pela taxa PTAX de fim de mês
O volume de negócios e a volatilidade da taxa de câmbio devem aumentar no pregão de hoje por conta da formação da taxa Ptax de fim de mês.
- A taxa Ptax é uma referência divulgada diariamente pelo BC e seu valor de fim de mês é muito utilizado em contratos de câmbio e derivativos.
- O Banco Central calcula seu valor através da média das cotações obtidas durante quatro janelas de horários de consulta, entre as 10h00min e as 13h10min.
Por que isso é importante: Operadores do mercado financeiro intensificam suas operações nos intervalos de formação da última taxa Ptax do mês para tentar influenciar seu valor em um sentido mais vantajoso para suas posições, o que amplia a volatilidade e dificulta a leitura sobre os movimentos do real no dia.
Preocupação com política fiscal do novo governo
Adicionalmente, investidores devem seguir monitorando notícias sobre a condução das políticas econômicas no próximo governo Lula, em meio a um ambiente de pessimismo e ceticismo com as políticas econômicas no quarto mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
- Ontem, esse mau humor prejudicou o desempenho do real desde o início do pregão e se intensificou após declaração do ministro da Secretaria-Geral da Presidência, Guilherme Boulos, de que “quem está defendendo que Lula faça ajuste fiscal, cortando gastos em políticas sociais, não entendeu nada do que foi essa eleição”.
- Por isso, o câmbio deve reagir caso novas informações sejam divulgadas sobre medidas econômicas ou nomeação das próximas equipes.
Por que isso é importante: Investidores antecipam uma política fiscal mais expansionista no novo governo Lula e, com isso, uma aceleração mais rápida do nível de endividamento nacional.
- Como resultado, há um aumento na percepção de risco fiscais de ativos brasileiros e elevação na exigência de prêmios de risco de investidores, o que tende a enfraquecer o real.
Preocupação com rentabilidade da IA
No exterior, o ambiente também é de aversão a riscos em meio a receios com a rentabilidade dos investimentos relacionados a tecnologias de inteligência artificial (IA) após a divulgação de resultados de empresas de tecnologias.
- A geração de caixa dessas empresas se reduziu intensamente em função da rápida expansão de investimentos no setor.
- Investidores temem que a demanda por inteligência artificial possa não crescer tão rapidamente quanto necessário para tornar rentável esse pesado volume de investimentos.
Por que isso é importante: Os temores com a rentabilidade das empresas de IA pode gerar maior aversão global a riscos, o que tende a favorecer o desempenho de ativos considerados portos seguros para momentos de estresse e incerteza, como o dólar.
TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS
Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.
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